在能源紧张局势令前景蒙上阴影之际，白银在美联储会议纪要公布前回落至65美元附近

• 白银周二下跌逾1%，交投于65.00美元附近，同时仍处于近期盘整阶段。
• 市场对美国加息的预期减弱，为这种白色金属提供支撑，但能源价格飙升加剧了通胀担忧。
• 投资者目前正等待周三公布的 Fed 会议纪要，以获取有关利率前景的新线索。

周二，白银（XAG/USD）下跌，撰稿时交投于65.00美元附近，日内跌幅为1.20%。不过，这种白色金属仍被困在过去约一周主导交易的盘整区间内，因为多空因素交织，令市场难以形成明确方向。

美国（US）的货币政策前景仍是推动白银价格的主要因素之一。近期弱于预期的美国经济数据，促使投资者下调对美联储（Fed）在9月会议上再次加息的预期。

美国劳动力市场走弱正在推动这一预期转变。最新的7月非农就业报告（NFP）意外不及预期，而近期的通胀和消费者支出数据也降低了进一步收紧货币政策的压力。

根据 CME FedWatch Tool，市场目前认为 Fed 在9月加息的概率约为35%，低于一个月前的47%。对更高利率的预期下降通常会支撑白银，因为较低利率会降低持有无收益资产的机会成本。

然而，在美国（US）与伊朗之间持续紧张局势的背景下，能源价格大幅上涨正在抵消这一支撑。停火协议未能续签，以及围绕伊朗港口海上封锁的不确定性，正在加剧市场对全球能源供应的担忧。

因此，更高的油价可能重新点燃全球通胀压力。能源驱动型通胀可能促使主要中央银行在更长时间内维持限制性货币政策，甚至考虑进一步加息，这将对像白银这样的无收益贵金属构成阻力。

与此同时，地缘政治紧张局势也通过避险资产需求为这种白色金属提供了一定支撑。因此，围绕华盛顿与德黑兰关系的不确定性，使白银陷于能源价格上涨带来的通胀风险与地缘政治紧张局势推动的防御性资金流之间。

投资者目前将注意力转向周三公布的7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。该文件可能进一步揭示，在近期美国经济出现放缓迹象之后，Fed 官员如何评估风险平衡，以及他们是否愿意继续收紧货币政策。

在这种背景下，白银可能仍将对美国利率预期的变化保持敏感。如果会议纪要基调不那么鹰派，可能会打压美国国债收益率和美元（USD），从而为这种白色金属提供支撑；而持续的通胀担忧则可能继续限制其反弹空间。

XAG/USD 技术分析

在一小时图上，XAG/USD 交投于65.00美元，短期仍保持看跌基调，因为价格已跌破位于65.26美元的100小时简单移动平均线（SMA），但仍守在位于64.47美元的200小时 SMA 上方。这一位置关系表明，最新一轮回调正在给短期趋势带来压力，而较长期均线则提供了阶段性缓冲。相对强弱指数（RSI）报41.38，仍处于轻微看跌区域，暗示上行动能正在减弱，而非已进入明显超卖状态。

下行方面，初步支撑位于64.47美元附近的200小时 SMA，其后是64.20美元附近的水平位，然后是更深层支撑63.51美元和63.00美元。上行方面，首个阻力位见于65.26美元的100小时 SMA；若持续回升并突破这一障碍，则将打开通往下一个关键阻力位66.80美元的空间。

（本文的技术分析是在 AI 工具的帮助下撰写的。了解更多。）