Baird 重申對美光科技股票的評級，並對 DRAM 供應趨緊的前景持樂觀態度！

Baird 重申對 Micron Technology' 的優於大盤評級，目標價為 1,520 美元。Baird 指出，Micron Technology 預期在 2027–2028 財政年度的 DRAM 供應將較 2026 財政年度明顯趨緊，這一趨勢可能推動股價重新評價。

Micron Technology 預期，2027 與 2028 曆年的 DRAM 產業位元成長率將維持在略高於 20% 的低檔區間。Baird 預測 2027 曆年成長率為 20%，而隨著 Micron Technology 及競爭對手大量新增產能投產，2028 曆年成長率將超過 30%。自 2 月季度開始，毛利率將恢復逐季擴張，並在 2027 財政年度持續改善。鑑於估計已有 40% 至 50% 的超大規模雲端服務供應商簽署客戶供應協議，預計擴張幅度將較為溫和。Micron Technology' 過去十二個月的毛利率已達 80.72%，充分展現其強勁的定價能力。

Micron Technology 公布強勁業績，營收與獲利均超出分析師預期。公司' 第四季每股盈餘及第一季財測指引雙雙高於市場一致預期，其中第一季營收預估為 61.5 億美元，每股盈餘為 38.2 美元。這一亮眼表現促使多家分析機構上調對 Micron Technology 的展望。里昂證券（CLSA）因記憶體晶片價格強勁，重申其跑贏大盤評級，並維持 1,700 美元目標價。

DA Davidson 將目標價由 2,000 美元上調至 2,100 美元，維持買入評級，並強調儲存市場供應可能在 2028 年進一步趨緊，供應短缺預計將持續至 2028 年。瑞銀（UBS）亦重申其買入評級，目標價為 1,625 美元，並強調在 AI 環境下記憶體晶片的基本面價值及資本回報。這些發展反映出，在供應持續收緊的背景下，機構普遍對 Micron Technology' 未來表現維持樂觀看法。

市場洞察：

Micron 預期，未來兩年記憶體晶片的供需平衡將持續偏緊。2026 財政年度資本支出為 270 億美元，年增 95%；公司亦預期 2027 財政年度資本支出將超過 500 億美元，其中大部分增量將用於無塵室空間建設，以滿足 2028–2030 曆年的生產需求。