每日財經早餐 2026年11月4日：民主黨贏得國會控制權，伊朗伊斯蘭革命衛隊稱摧毀四艘油輪

今日市場新聞：重點摘要

• 民主黨取得美國國會參眾兩院多數席次，ING 經濟學家表示，這項結果將限制美國總統川普推動國內政策議程。
• 據路透報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊表示，四艘油輪在荷姆茲海峽以南觸及水雷後遭到摧毀。
• 澳洲央行以 6 票對 3 票通過升息 25 個基點，將現金利率調升至 4.85%，同時釋出對進一步緊縮政策更加審慎的訊號。
• 中國人民銀行透過一年期交換操作注入約人民幣 1,000 億元，並宣布將外匯存款準備率從 4% 調升至 6%。
• 歐元區 10 月整體通膨率升至 4.0%，歐洲央行管理委員會委員納格爾表示，12 月極有可能需要升息。
• 瑞典央行將政策利率調升至 2.00%，並表示，若通膨與經濟前景符合預期，明年可能進一步升息。
• 加拿大央行總裁麥克勒姆表示，中東戰爭使能源價格長時間維持高檔，因此可能需要進一步升息。
• 美國商品期貨交易委員會（CFTC）核准單一股票永續期貨，由美國證券交易委員會（SEC）與 CFTC 共同監管；Cboe、Citadel Securities 及 Healthy Markets Association 則加入提出法律挑戰的行列。
• 智利銅業委員會將 2026 年產量預測下修至 494 萬噸，降幅為 8.4%；銅價則跌破每噸 14,000 美元。

市場動態

外匯

隨著美國選舉結果陸續出爐，美元指數週三亞洲交易時段跌破 101.50，在 101.25 附近交投，觸及 9 月下旬以來最低水準。EUR/USD 在亞洲早盤升至約 1.1240，隨後逼近四週高點，GBP/USD 則朝 1.3500 邁進。週二，AUD/USD 從澳洲央行決策公布後觸及的兩週低點 0.6961 回升至約 0.6990，當日仍下跌 0.10%。

黃金

民主黨贏得國會選舉之際，美元走弱，黃金週三重返 4,000 美元關卡，在約 4,041 美元交投，當日上漲 3%。

能源

WTI 原油週三亞洲交易時段在每桶約 96.10 美元交投，歐洲交易時段則回落至約 95.00 美元。這波走勢發生在美國與伊朗和平談判仍充滿不確定性之際。另外，德國商業銀行指出，歐洲 TTF 天然氣價格週二在先前下跌後，回升至接近每 MWh 100 歐元。

美國選舉 & 財政政策

民主黨在美國期中選舉中拿下國會兩院多數席次

民主黨在週二的美國期中選舉中贏得參議院與眾議院多數席次，使川普總統任期最後兩年形成分立政府。在大多數選票已完成開票後，ING 經濟學家形容，這是民主黨的一場決定性勝利。

ING 表示，民主黨掌控國會將限制川普的國內政策議程，稅制、支出及其他國內立法將面臨僵局。該行經濟學家表示，儘管進一步財政擴張將受到限制，龐大的預算赤字與持續惡化的債務情勢仍將令人擔憂，並指出債務上限可能暫時抑制政府舉債。

地緣政治 & 能源安全

伊朗革命衛隊稱四艘油輪在荷姆茲海峽附近觸雷

據路透報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊週三表示，四艘油輪試圖通過荷姆茲海峽以南的一條航線時，觸及水雷後遭到摧毀。革命衛隊稱該航線為禁行航線；有關船隻遭摧毀的說法來自這支伊朗武裝部隊。

央行 & 通膨

澳洲央行表決出現分歧，將現金利率調升至 4.85%

澳洲央行將現金利率調升 25 個基點至 4.85%，六名理事支持升息，三名支持維持利率不變。德國商業銀行經濟學家 Charlie Lay 與 Henry Hao 博士表示，持反對意見的理事以失業率上升及房市疲弱為由，支持按兵不動。澳洲央行總裁布洛克暗示，可能暫停升息以評估後續公布的數據，同時保留政策調整空間。

澳洲央行上調通膨預測，預計整體與基礎通膨率都將維持在 3% 以上直到 2027 年底，並要到 2028 年中才會回到 2–3% 目標區間的中點。該行仍對通膨居高不下，以及通膨預期上升後可能根深蒂固的風險感到擔憂。

德國商業銀行表示，隔夜指數交換的市場定價顯示，12 月再升息 25 個基點的機率為 10%，而截至 2027 年 2 月，市場僅反映累計 8 個基點的緊縮幅度。市場定價也反映，截至 2027 年 9 月將降息 9 個基點。

中國人民銀行注資人民幣 1,000 億元並調升外匯存款準備率

法國興業銀行指出，中國人民銀行進行一年期交換操作，向金融體系注入約人民幣 1,000 億元，相當於 150 億美元。這項操作是在與國家金融監督管理總局及中國證券監督管理委員會討論後進行。

中國人民銀行也宣布，自 11 月 15 日起，將外匯存款準備率從 4% 調升至 6%，以抑制人民幣過度單邊升值。路透計算顯示，這項調整將額外回收 240 億美元的流動性。人民幣終結連續 13 天上漲走勢，這是三十年來最長的連漲紀錄。

在這些措施推出前，滬深 300 指數於 10 月下跌 8.3%，創十多年來最差單月表現。法國興業銀行指出，家庭消費疲弱、房地產業困境，以及市場對 AI 相關獲利成長能否持續的疑慮，都是影響因素。先前 7 月由國家支持的股票買盤，以及 10 月抑制賣出的行政措施，均未能改善市場情緒。

此次調升準備率，逆轉了 2023 年 9 月為遏止人民幣快速貶值與資本外流而採取的調降措施。

通膨升至 4.0%，納格爾釋出歐洲央行 12 月升息訊號

德國央行總裁兼歐洲央行管理委員會委員納格爾週二表示，歐洲央行 12 月升息「極有可能是必要的」。他發表這番言論之際，歐元區通膨壓力再度升溫。

北歐聯合銀行表示，10 月整體通膨率初值從 9 月的 3.8% 升至 4.0%，符合市場共識，並達到歐洲央行目標的兩倍。能源價格年增 20.8%，約占整體通膨的一半。食品通膨率在第三季異常偏低後，回升至 1.6%。

核心通膨率維持在 2.5%，同樣符合市場共識。服務業通膨率小幅升至 3.3%，非能源工業品通膨率則略為加快至 1.2%。北歐聯合銀行表示，數個國家的運輸服務通膨率上升，但服務業出現更廣泛第二輪效應的證據仍非常有限。

瑞典央行將政策利率調升至 2.00%，維持緊縮指引

瑞典央行將政策利率調升至 2.00%。該行表示，若通膨與經濟活動前景符合預期，未來一年可能進一步升息，與 9 月的政策利率預測一致。

野村研究團隊指出，排除暫時性財政措施影響後，固定利率消費者物價指數（CPIF）通膨加速、GDP 成長具韌性，以及能源價格居高不下，是值得關注的因素。該團隊的分析指出，9 月公布的政策利率預測顯示，利率將在 2027 年間逐步上升，於 2028 年第一季達到 2.43% 的高點。瑞典央行對中性政策利率區間的估計仍為 1.50–3.00%。

瑞典於 2026 年 4 月將食品增值稅減半，暫時影響通膨的年增率比較；野村指出，這項因素與後續通膨走勢有關。

麥克勒姆稱加拿大央行可能需要進一步升息

加拿大央行總裁麥克勒姆週二向眾議院財政常設委員會表示，由於中東戰爭使能源價格「更長時間維持高檔」，因此「可能需要進一步升息」。他的證詞將央行持續面臨的通膨疑慮，與高漲的能源成本連結起來。

儘管麥克勒姆發表上述言論，加幣兌美元仍在週二油價波動之際，回吐稍早漲幅。

金融監管

CFTC 核准單一股票永續期貨，面臨法律挑戰

美國商品期貨交易委員會週二表示，與個別股票證券連結的永續期貨，可開始在同時獲美國證券交易委員會認可的註冊契約市場交易。

CFTC 主席 Michael Selig 表示，這些契約已依現行監管架構視為獲准的證券期貨商品，因此將由 CFTC 與 SEC 共同監管。Cboe、Citadel Securities 及 Healthy Markets Association 加入訴訟，對核准單一股票永續期貨提出挑戰。

工業原物料

智利將銅產量預測下修至 494 萬噸

智利國家銅業委員會 Cochilco 將 2026 年產量預測下修至 494 萬噸，降幅為 8.4%，此前僅預估小幅下滑 0.6%。德國商業銀行表示，這個全球最大產銅國的產量表現令人失望，第三季產量降至二十年來低點。

Cochilco 也將 2027 年產量預測從先前的 555 萬噸，下修至略低於 510 萬噸，相當於回升 3%。德國商業銀行引述 IHS Markit 數據指出，美國 10 月銅進口量維持強勁，達 207,000 噸。

儘管如此，銅價週二仍跌破每噸 14,000 美元，觸及七週低點。德國商業銀行將這波跌勢歸因於科技股引發的廣泛避險情緒。

即將公布的重要事件

• 英國央行利率決策（2026 年 11 月 5 日）：英國央行預定於週四公布政策決策；目前銀行利率為 3.75%。
• 美國就業報告（2026 年 11 月 6 日）：美國預定於週五公布就業報告。
• 加拿大就業報告（2026 年 11 月 6 日）：加拿大預定於週五公布就業報告。