日圓走勢承壓，因美日殖利率差距擴大而受拖累

日本公債殖利率大幅回落，日圓走弱。
美日殖利率差距擴大，加上美元走強，支撐 USD/JPY。
接近 160 水準的干預疑慮，抑制了看漲押注。

週五，USD/JPY 呈現偏多走勢，因日本公債殖利率大幅下滑後，日圓（JPY）全面走弱。日本相對偏低的利率，以及市場對該國財政前景的擔憂，仍持續對日圓構成額外壓力，而美元（USD）走強也進一步支撐該貨幣對。截稿時，USD/JPY 交投於 158.30 附近，料將連續第四週收漲。

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全球債市拋售動能有所放緩，日本 10 年期公債殖利率自本週稍早觸及的 3.153% 高點回落，朝 3.00% 靠近；該高點為 30 年來最高水準。與此同時，美國 10 年期公債殖利率持穩於 5.248% 附近，低於 5.365% 的高點，但仍為 2002 年以來最高水準。這使得美國殖利率較日本同天期高出約 225 個基點（bps）。

在油價推升通膨風險的背景下，美國公債殖利率維持高檔，並強化市場對聯準會（Fed）將在年底前再次升息的預期，美元因而持續受到強勁買盤支撐。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY），自盤中低點約 101.92 反彈後，交投於 102.30 附近。

根據 CME FedWatch Tool，市場普遍預期聯準會將在 10 月 27 至 28 日會議上維持利率不變，但已反映 12 月升息機率為 85%。週五公布的數據顯示，密西根大學 1 年期通膨預期由 4.6% 升至 4.7%，5 年期通膨預期則由 3.4% 升至 3.5%。市場焦點現轉向下週將公布的美國消費者物價指數（CPI）數據。

日本方面，日本銀行（BoJ）仍維持漸進式緊縮路徑。然而，在其他主要中央銀行同樣維持鷹派立場的情況下，日本利率上升對日圓的支撐仍相當有限。

日本龐大的債務負擔與借貸成本上升，已加劇投資人對政府財政狀況的擔憂，儘管首相高市早苗承諾將控制公債發行規模。高市早苗週五表示，當局將密切關注日圓與通膨走勢，並依據經濟情勢作出回應。

油價高企也對這個依賴能源進口的經濟體構成另一項短期風險，因其推高進口成本並加劇通膨壓力。這些因素使日圓持續承壓，儘管由於 USD/JPY 仍接近 160 水準，交易員對建立大規模看多部位仍保持謹慎，以防官方出手干預。

本週美元價格

下表顯示本週美元（USD）兌所列主要貨幣的百分比變動。美元兌歐元表現最為強勢。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.60%	0.07%	0.27%	0.12%	-0.41%	0.10%	0.21%
EUR	-0.60%		-0.52%	-0.27%	-0.48%	-0.98%	-0.49%	-0.38%
GBP	-0.07%	0.52%		0.27%	0.04%	-0.47%	0.04%	0.15%
JPY	-0.27%	0.27%	-0.27%		-0.14%	-0.58%	-0.12%	-0.04%
CAD	-0.12%	0.48%	-0.04%	0.14%		-0.47%	-0.10%	0.08%
AUD	0.41%	0.98%	0.47%	0.58%	0.47%		0.52%	0.63%
NZD	-0.10%	0.49%	-0.04%	0.12%	0.10%	-0.52%		0.10%
CHF	-0.21%	0.38%	-0.15%	0.04%	-0.08%	-0.63%	-0.10%