歐元兌加元走強，因法國公債殖利率與油價回落

法國債券殖利率自數十年高點回落，儘管政治僵局持續，仍為歐元帶來暫時支撐。
法國央行行長 Emmanuel Moulin 淡化了對 ECB 援助的需求，而歐元區官員則敦促批准 2027 年預算。
在美國就伊朗談判發表聲明後，較低的原油價格拖累加幣，推動 EUR/CAD 走高。

EUR/CAD 結束連續四日跌勢，週五歐洲早盤交投於 1.5960 附近。隨著法國政府債券殖利率回落，歐元（EUR）獲得支撐，帶動該貨幣交叉盤走強。儘管殖利率已自數十年高點回落，但在政府持續的政治僵局阻礙可信節支方案獲批的情況下，殖利率仍維持高位。

官方評論幾乎未能平息市場焦慮。週四，法國央行行長 Emmanuel Moulin 表示，法國不需要歐洲央行（ECB）的援助；然而，市場參與者通常認為這類表態與其說是安撫，不如說更令人擔憂。面對日益升高的不確定性，歐元區財長與 ECB 強烈敦促法國政府盡快通過其 2027 年預算，以恢復穩定。

與此同時，由於與大宗商品連動的加幣受到原油價格下跌的下行壓力，EUR/CAD 交叉盤獲得額外支撐。油價下跌，此前美國總統 Donald Trump 在社群媒體上的言論

Trump 總統宣布，美國正與伊朗進行富有成效的討論，並將在期中選舉前避免發動軍事打擊。儘管 Trump 總統指出，創紀錄數量的原油正通過荷莫茲海峽，並確認對伊朗港口的海上封鎖將維持有效，但後續報導披露，美國其實已擬定為期三天、針對伊朗能源基礎設施、飛彈庫存及戰略地點的定點打擊計畫。

Rabobank 的策略師強調，加幣所處的背景異常平靜，並指出 CAD「沿整體期限結構來看，仍是 USD G10 交叉盤中隱含波動率最低的貨幣」。這進一步強化了他們的觀點：在更廣泛的 G10 外匯市場中，若以各期限衡量，CAD 是相對 USD 最穩定的對手貨幣。

加幣常見問題

哪些關鍵因素會驅動加幣走勢？

驅動加幣（CAD）的關鍵因素包括加拿大央行（BoC）設定的利率水準、作為加拿大最大出口商品的原油價格、加拿大經濟的健康狀況、通膨，以及貿易收支，也就是加拿大出口與進口價值之間的差額。其他因素還包括市場情緒——投資人是承擔更多風險資產（risk-on），還是尋求避險資產（risk-off）；其中 risk-on 通常對 CAD 有利。作為加拿大最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加幣的重要因素。

加拿大央行的決策如何影響加幣？

加拿大央行（BoC）透過設定銀行彼此之間放款的利率水準，對加幣具有重大影響。這也會影響整體利率水準。BoC 的主要目標是透過上調或下調利率，將通膨維持在 1% 至 3% 之間。相對較高的利率通常對 CAD 有利。加拿大央行也可透過量化寬鬆與量化緊縮來影響信貸條件，前者對 CAD 偏空，後者對 CAD 偏多。