黃金在 4,150 美元下方停滯，因美國殖利率上升抵消了聯準會帶來的利多支撐

• 隨著美國殖利率觸及 5.34%，黃金跌破 4,150 美元。
• 10 月聯準會按兵不動的機率升至 77%，但 12 月升息機率仍維持高檔。
• 美元走強與樂觀情緒削弱了黃金作為避險資產的吸引力。

週一，Gold (XAU/USD) 價格走低，因強勢美元與美國公債高殖利率打壓這項貴金屬；儘管投資人預期聯準會 (Fed) 的立場不再那麼鷹派，且已排除本月升息的可能性，黃金仍未能反彈。撰稿時，XAU/USD 報 4,132 美元，下跌 0.27%。

美元走強與殖利率上升蓋過鴿派重新定價，金價承壓

市場情緒樂觀，削弱了黃金的避險吸引力；同時，美國 10 年期公債殖利率上升也帶來壓力，目前上漲 6 個基點至 5.341%。因此，衡量美元兌六種貨幣表現的美元指數 (DXY) 上漲 0.25% 至 102.17。

美國服務業活動小幅放緩，9 月 ISM 服務業 PMI 由 55.4 降至 54.9，略低於預期的 55。投入成本持續攀升並高於預估，支付價格指數由 72.6 升至 74，高於預測的 73.3。與此同時，新訂單增速放緩，但就業分項有所成長。

上週，聯準會 (Fed) 偏好的通膨指標——核心 PCE——與前值大致持平，促使投資人下調對聯準會鷹派立場的押注，進而推升金價。

根據 Prime Terminal 數據，貨幣市場目前定價顯示，聯準會在 10 月會議上按兵不動的機率接近 77%，但 12 月升息的機率為 88%。

上週五公布的 9 月非農就業數據低於預期，推動 XAU/USD 升至單週高點 4,227 美元，之後賣方進場，現貨價格跌破 4,150 美元的心理關卡。

美國公債殖利率飆升削弱了黃金不孳息資產的吸引力，儘管黃金也可作為對抗通膨的避險工具。

中東緊張局勢升溫，葉門部隊在 Bab al-Mandab 與胡塞武裝爆發衝突。葉門部隊在空中支援下宣布，在與胡塞民兵交火後已控制 Al-Makah。

投資人正關注 ADP 就業變動 4 週平均數據，以及週三將公布的 9 月聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議紀要，這些資訊將為美國未來利率走向提供線索。

XAU/USD 技術分析：RSI 維持看跌，金價面臨下行壓力

價格走勢顯示，黃金可能進一步在 4,150 美元下方盤整，市場目光轉向挑戰第一道支撐位 4,100 美元。動能顯示後市可能進一步下跌，因相對強弱指數 (RSI) 持續走低，接近超賣區域。

若 XAU/USD 跌破 4,100 美元，將為下探 4,000 美元關卡鋪路，該位置略高於 7 月 29 日的波段低點 3,996 美元。一旦這兩個水準失守，下一個目標將是今年迄今低點 3,941 美元。

若要出現看漲反轉，黃金買方必須將價格推升至 4,200 美元上方，並突破 100 日與 50 日簡單移動平均線 (SMA)——分別位於 4,274 美元與 4,327 美元。若成功突破，下一個目標將是 4,500 美元。