由於市場對鷹派日本央行與聯準會的押注相互拉鋸，日圓兌 USD 在 8 月高點附近盤整

• USD/JPY在多空因素交錯影響下，以偏淡基調展開新的一週。
• 市場對BoJ轉趨鷹派的重新定價，以及疑似干預行動，持續支撐JPY。
• USD多頭正等待本週美國通膨數據，以尋找聯準會利率路徑線索，並限制該貨幣對上行。

USD/JPY未能延續上週五自8月初低點附近展開的溫和反彈，並以較疲弱的姿態開啟新的一週。現貨價格目前交投於156.00關口下方，儘管在基本面訊號好壞參半的情況下，下行空間仍受到一定緩衝。

市場對日本央行（BoJ）升息預期的重新定價轉趨鷹派，加上對官方可能出手干預的擔憂，為日圓（JPY）提供支撐。事實上，交易員目前似乎已完全消化BoJ將在9月17日至18日下次會議上升息25個基點的預期，並認為12月可能進一步跟進行動。這一點，再加上美元（USD）價格走勢偏淡，成為壓制USD/JPY的另一項不利因素。

上週五公布、優於預期的美國非農就業報告（NFP），在油價高企可能推升價格壓力的擔憂下，提高了市場對美國聯準會（Fed）將在9月15日至16日會議上升息的可能性。然而，USD多頭似乎仍持觀望態度，選擇在建立新部位前，先等待最新美國通膨數據出爐——即週四的生產者物價指數（PPI）與週五的消費者物價指數（PPI）。

不過，美伊緊張局勢升溫以及荷莫茲海峽對峙擴大，對避險美元構成支撐。這反過來應有助於在美國勞動節假期導致市場流動性相對清淡的情況下，限制USD/JPY的下行空間。因此，在押注延續上週自逾一個月高點大幅回落走勢之前，審慎的做法是等待匯價有效跌破155.30-155.20這一關鍵支撐區，並出現進一步的跟進賣壓。

USD/JPY日線圖

技術分析

從技術面來看，USD/JPY在技術上重要的200日簡單移動平均線（SMA）158.46下方，短線偏空。只有持續突破這一道關卡，才能緩解當前的下行壓力。下檔方面，155.30-155.25水平區間可能持續充當即時支撐，一旦跌破，將為短期進一步走貶鋪路。

（本文的技術分析內容是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）