聯準會升息預期推動美元走強，白銀重挫逾3%

美元走強打壓貴金屬，白銀週四下跌逾3%。
美國通膨高於預期，強化市場對聯準會升息的預期。
聯準會官員的鷹派言論，進一步加重不孳息資產的壓力。

白銀（XAG/USD）週四延續跌勢，截至撰稿時當日下跌3.04%，交投於50.15美元附近。美元（USD）走強，加上市場對聯準會（Fed）進一步收緊貨幣政策的預期升溫，削弱貴金屬的吸引力，令白銀面臨強勁賣壓。

衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY），在觸及2025年4月以來最高水準後，目前交投於103.10附近。美元走強使海外投資人購買白銀的成本提高，而利率上升則降低不孳息資產的吸引力。

美國最新通膨數據強化了市場對貨幣政策將更具限制性的預期。10月核心消費者物價指數（CPI）月增0.3%，高於預期的0.2%；整體CPI則月增0.4%，高於預期的0.3%。

決策官員的言論日益偏鷹，促使市場目前已完全反映聯準會12月升息的預期，並認為1月再次升息的機率接近65%。克里夫蘭聯邦準備銀行總裁Beth Hammack週四表示，貨幣政策需要轉向具有限制性的立場，並警告能源成本上升正傳導至其他商品與服務的價格。與此同時，聯準會理事華勒先前曾表示，若核心通膨月增率達到或超過0.3%，12月可能升息50個基點，而最新數據已達到這一門檻。

此外，美國股市下跌可能加重白銀賣壓，因為投資人可能平倉以彌補其他部位的虧損。交易員目前正等待週五公布的美國生產者物價指數（PPI），以及聯準會官員的進一步談話，以尋找更多利率前景的線索。

白銀常見問題

為什麼人們投資白銀？

白銀是一種交易活絡的貴金屬，歷來被用作價值儲存工具及交易媒介。雖然白銀不如黃金熱門，但交易員可能基於其內在價值，或為了分散投資組合風險，以及在高通膨時期尋求潛在避險工具而投資白銀。投資人可以購買銀幣或銀條等實體白銀，也可以透過追蹤國際市場銀價的指數股票型基金（ETF）等工具進行交易。

哪些因素會影響白銀價格？

白銀價格可能受到多種因素影響。地緣政治不穩定，或市場擔憂經濟陷入深度衰退，都可能因白銀的避險地位而推升銀價，不過影響程度通常不及黃金。白銀屬於不孳息資產，利率下降時，價格往往上漲。由於白銀以美元計價（XAG/USD），其走勢也取決於美元（USD）的表現。美元強勢通常會壓抑銀價，而美元走弱則可能推升價格。其他因素，包括投資需求、礦產供給（白銀的蘊藏量遠高於黃金）及回收率，也可能影響價格。

工業需求如何影響白銀價格？

白銀廣泛應用於工業，尤其是電子及太陽能等產業，因為它是導電性最高的金屬之一，優於銅和黃金。需求大增可能推升價格，而需求下滑則往往會壓低價格。美國、中國及印度的經濟動態也可能引發價格波動：美國與中國，尤其是中國，擁有龐大的工業部門，在各種製程中使用白銀；在印度，消費者對白銀珠寶的需求，也是影響價格的關鍵因素。