美國10月生產者物價年增率升至6.5%，低於預期的6.6%

美國勞工統計局（BLS）週五公布，以生產者物價指數（PPI）變動衡量的美國生產者通膨率，從9月的6.3%攀升至10月的6.5%，略低於市場預期的6.6%。

按月計算，PPI上漲0.3%，9月漲幅則為1.4%（由1.3%修正）。

排除食品 & 能源的PPI月增0.3%、年增5%，兩項數據均符合分析師預期。

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市場對美國生產者通膨數據的反應

PPI數據公布後，美元（USD）指數隨即小幅走低，最新報103.10，當日下跌0.05%。

通膨常見問題

什麼是通膨？

通膨衡量的是一籃子具代表性的商品與服務價格的上漲幅度。整體通膨通常以月增率（MoM）和年增率（YoY）表示。核心通膨則排除食品和燃料等價格波動較大的項目，這些項目的價格可能因地緣政治及季節性因素而波動。核心通膨是經濟學家關注的數據，也是央行設定目標時採用的指標。央行的職責是將通膨維持在可控水準，通常為2%左右。

什麼是消費者物價指數（CPI）？

消費者物價指數（CPI）衡量一段時間內一籃子商品與服務的價格變動，通常以月增率（MoM）和年增率（YoY）表示。核心CPI排除了價格波動較大的食品和燃料項目，因此是央行設定目標時採用的指標。當核心CPI升幅超過2%時，通常會促使利率上升；反之，當升幅低於2%時，利率通常會下降。由於較高的利率有利於貨幣走勢，通膨上升通常會帶動貨幣升值；通膨下降時則相反。

通膨對外匯有什麼影響？

雖然看似有違直覺，但一國的高通膨會推升其貨幣價值，低通膨則會產生相反效果。這是因為央行通常會升息以對抗較高的通膨，而較高的利率會吸引尋求較佳資金報酬的全球投資人，帶動更多國際資金流入。

通膨如何影響黃金價格？

過去，黃金因具有保值功能，是投資人在高通膨時期青睞的資產。如今，在市場極度動盪時，投資人仍經常因黃金的避險特性而買進，但多數時候並非如此。這是因為通膨高漲時，央行會升息加以抑制。較高的利率不利於黃金，因為相較於持有孳息資產或將資金存入銀行帳戶，持有黃金的機會成本會隨之增加。反之，較低的通膨通常有利於黃金，因為這會帶動利率下降，使黃金成為更具吸引力的替代投資選項。

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