美元指數隨著殖利率上升，回升至接近其 18 個月高點

隨著殖利率攀升，DXY 回升至 102.50，重返週一創下的 18 個月高點水準。
美國 10 年期殖利率觸及 5.35%，創 2002 年 4 月以來最高水準。

美國 10 年期公債殖利率觸及 5.35%，為 2002 年 4 月以來最高，30 年期公債殖利率則升至 24 年高點。伊朗加強對荷莫茲海峽油輪的攻擊後，Brent 回升至每桶 100 美元上方。油價上漲意味著通膨升溫速度加快，因此債券買家要求更高的殖利率。投資人也在週三 390 億美元新發 10 年期公債標售前拋售美債。美國財政部將於週四標售新的 30 年期公債，並於同日回購較舊的債券。

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在歐洲，投資人賣出法國公債並買入較為安全的德國公債，令德國 10 年期公債殖利率維持在接近 3.5% 的水準。這使得美國 10 年期公債殖利率比德國高出逾 1.8 個百分點，而要獲得這額外報酬，投資人必須先買入美元，再買進該債券。歐元約占美元指數的 58%，大致貢獻了此波漲幅的四分之三。

從圖表來看

該指數自 9 月 9 日接近 98.60 的低點起，已連續三週上漲。週三自 102.00 下方分階段走升，已收復週二跌至 101.75 區域的全部跌幅。指數兩度觸及 102.50，這也是週一漲勢受阻的水準，當時指數創下 2025 年 4 月以來最高。回落後，目前交投於 102.35 附近。50 日指數移動平均線（EMA）位於 100.50 附近，且持續上行。

DXY 日線圖

美元常見問題

什麼是美元？

美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是相當多其他國家的「事實上」貨幣，在這些國家中，美元與當地紙幣一同流通。它是全球交易量最大的貨幣，根據 2022 年的數據，約占全球外匯交易總額的 88% 以上，平均每日交易額達 6.6 兆美元。第二次世界大戰後，USD 取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史中，美元一直由黃金支撐，直到 1971 年《布列敦森林協定》後，金本位制度才告終。

聯準會的決策如何影響美元？

影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩項使命：實現價格穩定（控制通膨）以及促進充分就業。為達成這兩項目標，其主要工具是調整利率。當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐 USD 的價值。當通膨降至 2% 以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，這會對美元構成壓力。

什麼是量化寬鬆？它如何影響美元？

在極端情況下，聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非常規政策工具，當銀行因擔心交易對手違約而不願彼此放貸、導致信貸枯竭時，就會採用。當單純降息不太可能達到所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在 2008 年全球金融危機期間對抗信貸緊縮所採用的主要工具。其做法是由聯準會印製更多美元，並用這些資金主要向金融機構購買美國政府公債。QE 通常會導致美元走弱。