USD/JPY 價格預測：可能在本週美國 CPI 公布期間找到方向

USD/JPY在158.36附近平穩交投，市場聚焦美國CPI數據。
預計美國9月CPI將以更快的速度成長。
BoJ不太可能連續升息。

本週初，日圓（JPY）兌美元（USD）在158.36附近幾乎持平。USD/JPY匯價近兩週來一直維持在156.38至158.51的狹幅區間內。

本週，隨著美國（US）將於週三公布9月消費者物價指數（CPI）數據，預計該貨幣對將尋找方向。預料通膨數據將對聯準會（Fed）的利率預期產生重大影響。

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近期Fed理事的評論顯示，他們對通膨在較長時間內維持高位深感憂慮。

預計美國CPI報告將顯示，整體通膨年增率（YoY）由8月的3.4%加速升至3.7%。核心CPI——剔除食品與能源等波動較大的項目——預計將由前值2.4%升至2.5% YoY。

在東京方面，市場專家反對日本央行（BoJ）連續升息。

市場認為BoJ正轉向穩定通膨，但尚未準備好快速升息

Rabobank分析師指出，日本央行已來到一個重要的轉折點，並表示「目前看來，日本央行已經到了可以將焦點轉向把價格壓力穩定在目標水準附近的階段。」然而，他們警告，這並不意味著將展開激進的緊縮週期，並強調「即便如此，市場仍普遍認為，日本央行尚未處於適合連續升息的位置。」

USD/JPY技術分析

在日線圖上，USD/JPY報158.37。由於現貨維持在20日指數移動平均線（EMA）157.66上方，近期反彈在技術面上仍獲支撐，該貨幣對維持建設性的短期偏多傾向。近兩週來，該貨幣對一直處於156.38至158.51區間內。

14日相對強弱指數（RSI）報56.28，偏向中性區間中的看漲一側，顯示買方仍掌握主導權，但尚未將市場推入超買區域。

下行方面，初步支撐位於20日EMA約157.66，若日線收於其下，將暗示上行動能減弱，並為更深一輪修正打開空間。上行方面，9月24日高點159.04是該貨幣對面臨的主要阻力。

（本文的技術分析是在AI工具的協助下撰寫。了解更多。）

通膨常見問題

什麼是通膨？

通膨衡量的是一籃子具代表性的商品與服務價格上升的幅度。整體通膨通常以月增率（MoM）與年增率（YoY）的百分比變化表示。核心通膨則排除食品與燃料等波動較大的項目，因為這些項目可能因地緣政治與季節性因素而波動。核心通膨是經濟學家關注的指標，也是中央銀行的目標水準；央行的職責是將通膨維持在可控範圍內，通常約為2%。

什麼是消費者物價指數（CPI）？

消費者物價指數（CPI）衡量一籃子商品與服務在一段時間內的價格變化。它通常以月增率（MoM）與年增率（YoY）的百分比變化表示。核心CPI是中央銀行鎖定的指標，因其排除了波動較大的食品與燃料項目。當核心CPI升至2%以上時，通常會導致利率上升；反之，當其跌破2%時則相反。由於較高的利率有利於貨幣，因此較高的通膨通常會帶來較強勢的貨幣。當通膨下降時，情況則相反。

通膨對外匯有何影響？

儘管這看起來可能有違直覺，但一國的高通膨會推升其貨幣價值；反之，較低的通膨則會壓低其貨幣價值。這是因為中央銀行通常會透過升息來對抗較高的通膨，而這會吸引更多全球資本流入，因為投資人會尋找能夠停泊資金並獲取較佳報酬的地方。

通膨如何影響黃金價格？

過去，黃金是投資人在高通膨時期會轉向的資產，因為它能保存價值。雖然在市場極度動盪時，投資人至今仍常因黃金的避險屬性而買入黃金，但大多數時候情況並非如此。這是因為當通膨高企時，中央銀行會升息以加以抑制。較高的利率對黃金不利，因為相較於持有可生息資產或將資金存入現金存款帳戶，持有黃金的機會成本會上升。另一方面，較低的通膨往往有利於黃金，因為這會帶動利率下滑，使這種閃亮金屬成為更可行的投資替代選擇。

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