الإفطار المالي اليومي 11 نوفمبر 2026: مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الأمريكي يرتفع بنسبة 0.3% وخام غرب تكساس الوسيط يتعافى فوق 85 دولارًا

أخبار الأسواق اليوم: أبرز النقاط

• ارتفعت أسعار المستهلكين الأساسية في الولايات المتحدة بنسبة 0.3% في أكتوبر للشهر الثالث على التوالي، متجاوزة التوقعات البالغة 0.2%، في وقت ناقش فيه مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي زيادات إضافية في أسعار الفائدة.
• تعافى خام غرب تكساس الوسيط إلى ما فوق 85 دولارًا للبرميل بعد يومين من الخسائر، مع بروز مخاوف يوم الأربعاء بشأن غياب التقدم في مفاوضات السلام في الشرق الأوسط.
• قال كلاس كنوت، المرشح لرئاسة البنك المركزي الأوروبي، لصحيفة فاينانشال تايمز إنه لا يستبعد استحداث أداة جديدة للسياسة النقدية مصممة خصيصًا للتعامل مع أزمة مستقبلية.
• قال رئيس البنك الاتحادي الألماني يواخيم ناغل إنه «من الواضح إلى حد كبير» أن البنك المركزي الأوروبي يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة في ديسمبر.
• حذّر كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين من أن التضخم الأساسي قد يرتفع حتى إذا أدى انخفاض أسعار الطاقة إلى تراجع التضخم العام.
• تراجعت ثقة المستهلكين في أستراليا بنسبة 2.7% إلى 78.2 في ظل تشديد السياسة النقدية من جانب بنك الاحتياطي الأسترالي.

تطورات الأسواق

سندات الخزانة الأمريكية

قال رابوبنك إن عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين قفزت 19 نقطة أساس يوم الثلاثاء، بينما ارتفعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 14 نقطة أساس وتجاوزت لفترة وجيزة مستوى 5%. ووصف دويتشه بنك حركة عوائد السندات لأجل عامين بأنها أكبر زيادة يومية منذ عام 2025.

سوق العملات الأجنبية

تداول مؤشر الدولار الأمريكي قرب 102.20 خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، بعدما ارتفع بأكثر من 0.5% يوم الثلاثاء. وتداول زوج USD/JPY قرب 158.90 في آسيا، ثم واصل صعوده نحو 160، بينما بلغ زوج USD/CAD مستوى 1.4230 مع هبوط الدولار الكندي إلى أدنى مستوياته في أربعة أسابيع. وارتفع زوج USD/CHF لليوم الثاني على التوالي إلى نحو 0.8260 خلال التعاملات الأوروبية المبكرة. ويوم الثلاثاء، تراجع زوج AUD/USD بنسبة 0.88% إلى ما دون 0.6900؛ وهبط زوج GBP/USD إلى مستوى أعلى قليلًا من 1.3300 قبل أن يستقر قرب 1.3350. وتداول زوج EUR/USD قرب 1.1190، منخفضًا بنسبة 0.28%، في التعاملات المبكرة التي أعقبت صدور بيانات التضخم يوم الثلاثاء، ثم وسّع خسائره يوم الأربعاء.

الذهب

تعافى الذهب إلى نحو 4,050 دولارًا يوم الأربعاء، بعد تراجعه بنسبة 2.67% يوم الثلاثاء عقب صدور بيانات التضخم الأمريكية وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. وكان المعدن قد هبط نحو 4,000 دولار خلال جلسة أمريكا الشمالية يوم الثلاثاء.

الأسهم الأمريكية والعقود الآجلة

هبط مؤشر ناسداك 100 يوم الثلاثاء إلى أدنى مستوى له خلال الجلسة، أعلى قليلًا من 27,400، قبل أن يتعافى نحو 27,750. وخلال ساعات التداول الأوروبية يوم الأربعاء، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.45% إلى نحو 28,230، وصعدت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.60% إلى نحو 7,590، وزادت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنسبة 0.16% إلى نحو 52,400.

التضخم الأمريكي & الاحتياطي الفيدرالي

مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الأمريكي يتجاوز التوقعات ومسؤولو الفيدرالي يناقشون مزيدًا من التشديد

تجاوز تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة التوقعات في أكتوبر، إذ ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، مقابل توقعات بزيادة قدرها 0.2%. وكانت هذه ثالث زيادة شهرية متتالية بنسبة 0.3%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين العام بنسبة 0.4%، مقارنة بتوقعات بلغت 0.3% وزيادة قدرها 0.6% في سبتمبر.

أشار دويتشه بنك إلى أن القراءة الشهرية الأكثر دقة للمؤشر العام بلغت 0.35%، وأن وتيرة ارتفاعه خلال ثلاثة أشهر، محسوبة على أساس سنوي، بلغت 5.72%. وقدّر استراتيجيو البنك المعدل الأساسي المقابل، محسوبًا على أساس سنوي، عند 3.75%، وهو الأسرع منذ أبريل 2024. وسلّط رابوبنك الضوء على تسارع تضخم أسعار البقالة والمواد الغذائية، واستمرار ارتفاع تكاليف السكن، والانتقال المتأخر لآثار صدمات الطاقة السابقة إلى الرعاية الطبية والمفروشات المنزلية وغيرها من النفقات اليومية.

قال كومرتس بنك إن عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر كان قد دعا، قبل صدور بيانات التضخم، إلى زيادة لا تقل عن 25 نقطة أساس في ديسمبر. وقال والر إن قراءة شهرية للتضخم الأساسي تبلغ 0.3% أو أكثر تستدعي النظر في زيادة قدرها 50 نقطة أساس. ودعت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان إلى زيادتين إضافيتين على الأقل، بمقدار 25 نقطة أساس لكل منهما، قائلة إن سعر الفائدة يقل بمقدار 50 نقطة أساس عن «مستوى تقييدي بدرجة معتدلة»، وإن التحرك بوتيرة أسرع هذا الشتاء أمر ممكن.

وصف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان غولسبي تقرير مؤشر أسعار المستهلكين بأنه «يكاد يكون مقلقًا»، في مقابلة مع برنامج PBS Newshour. وخصّ بالذكر تضخم أسعار الخدمات الذي لم يتراجع، وقال إن سوق العمل لا تزال مستقرة ومتماسكة، وحذّر من ترسّخ التضخم في التوقعات. وقالت نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف ميشيل بومان إن الضغوط التضخمية مستمرة، بينما تبدو أوضاع سوق العمل آخذة في التحسن. ووصف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميد السياسة النقدية بأنها «تيسيرية إلى حد كبير».

أيّدت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون مزيدًا من الزيادات «التدريجية»، وقالت إن السياسة النقدية تحتاج إلى أن تكون «تقييدية إلى حد ما». ووصفت التضخم الأساسي بأنه عالق بين 2.5% و3%، لكنها ميّزت بين الأوضاع الحالية والظروف التي تستلزم تحركًا أسرع. وقالت إنها سترغب في التحرك بسرعة أكبر إذا ارتفعت توقعات التضخم، أو تصاعدت ضغوط الأجور، أو زاد التضخم الأساسي، مضيفة: «هذا ليس ما أراه في الوقت الراهن».

اتجهت تسعيرات العقود الآجلة نحو احتساب زيادة قدرها 25 نقطة أساس بالكامل في ديسمبر، انطلاقًا من النطاق المستهدف الحالي لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية البالغ 3.75%-4.00%. وقال دويتشه بنك إن حجم التشديد الذي تسعّره الأسواق لشهر ديسمبر ارتفع من 21.0 نقطة أساس يوم الاثنين إلى 27.7 نقطة أساس عند إغلاق الثلاثاء، ثم إلى 28.5 نقطة أساس صباح الأربعاء، ما يشير إلى احتمال بنسبة 14% لزيادة قدرها 50 نقطة أساس في ذلك التوقيت. وأفاد BBH بأن الاحتمال وصل إلى 15%، بينما أظهرت قراءة لاحقة يوم الأربعاء احتمالًا بنسبة 11.5%. وأشار دويتشه بنك أيضًا إلى ارتفاع سعر الفائدة الذي تسعّره الأسواق لاجتماع سبتمبر 2027 بمقدار 22.3 نقطة أساس يوم الثلاثاء.

الطاقة & الدبلوماسية في الشرق الأوسط

خام غرب تكساس الوسيط يتعافى فوق 85 دولارًا مع استمرار تعثّر محادثات السلام في الشرق الأوسط

تداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 85.60 دولارًا للبرميل خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، متعافيًا بعد يومين من الخسائر. وكانت الأسعار قد بلغت أدنى مستوياتها في شهرين قبل هذا الارتداد.

عكست التعاملات السابقة آمالًا في انحسار التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. وفي وقت لاحق من يوم الأربعاء، برزت مخاوف بشأن غياب التقدم نحو اتفاق سلام في الشرق الأوسط، مع بقاء خام غرب تكساس الوسيط فوق 85 دولارًا.

البنك المركزي الأوروبي

كنوت: أزمة مستقبلية قد تستدعي أداة جديدة للسياسة النقدية لدى المركزي الأوروبي

قال كلاس كنوت، المرشح الهولندي لخلافة رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، لصحيفة فاينانشال تايمز إنه لا يستبعد تطوير أداة أخرى أكثر ملاءمة للتعامل مع أزمة مستقبلية «ذات طبيعة مختلفة».

وقال كنوت: «إذا استدعت الظروف ذلك، فلن نتردد في التحرك». وتناولت تصريحاته الدعم المحتمل في أوقات الأزمات، ولم تكن مقترحًا لأداة جديدة محددة أو إعلانًا عن قرار بشأن السياسة النقدية.

ناغل: «من الواضح إلى حد كبير» أن المركزي الأوروبي سيرفع الفائدة في ديسمبر

أيّد رئيس البنك الاتحادي الألماني يواخيم ناغل رفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في ديسمبر، في مقابلة مع تلفزيون بلومبرغ. وقال ناغل، وهو أيضًا عضو في مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي: «من الواضح إلى حد كبير أننا بحاجة إلى رفع الفائدة في ديسمبر».

لين يحذّر: انخفاض أسعار الطاقة قد يحجب ضغوط التضخم الأساسي

حذّر كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين من أن انخفاض أسعار الطاقة لن يعني بالضرورة انحسار الضغوط السعرية الأساسية. وقال، خلال حديثه في مؤتمر «بنك إنجلترا ومراقبوه»، إنه «سيكون من المفاجئ ألا تظهر آثار غير مباشرة من الجولة الثانية».

وقال لين إنه إذا انخفضت أسعار الطاقة قليلًا، «فقد يتراجع التضخم العام بينما يرتفع التضخم الأساسي»، مميّزًا بين المساهمة المباشرة لتكاليف الطاقة والتطورات الأوسع نطاقًا في التضخم.

الاقتصاد الأسترالي

ثقة المستهلكين في أستراليا تتراجع 2.7% إلى 78.2

تراجعت ثقة المستهلكين في أستراليا بنسبة 2.7% إلى 78.2 في ظل تشديد السياسة النقدية من جانب بنك الاحتياطي الأسترالي.

أبرز الأحداث المرتقبة

• اجتماع الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية في ديسمبر (9 ديسمبر 2026): من المقرر أن تصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأمريكية قرارها بشأن أسعار الفائدة لشهر ديسمبر يوم 9 ديسمبر.