الذهب يتراجع دون 4,000 دولار مع تزايد الرهانات على رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة

• هبط سعر الذهب إلى نحو 3,985 دولارًا في مستهل الجلسة الآسيوية يوم الخميس.
• عززت بيانات التضخم الأمريكية لمؤشر أسعار المستهلكين، التي جاءت أعلى من المتوقع، التوقعات بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه للسياسة النقدية في ديسمبر.
• ستتجه الأنظار يوم الجمعة إلى بيانات التضخم الأمريكية لمؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر.

هوى سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرابة 3,985 دولارًا خلال التعاملات المبكرة للجلسة الآسيوية يوم الخميس. ويواصل المعدن النفيس تراجعه، إذ يدفع استمرار التضخم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى الإبقاء على سياسته التشديدية.

أفاد مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل الأمريكية يوم الثلاثاء بأن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) ارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري في أكتوبر، بعد زيادة بلغت 0.6% في سبتمبر. وجاءت هذه القراءة أعلى من النسبة المتوقعة البالغة 0.3%، ما عزز التوقعات بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الشهر المقبل.

وقال Bob Haberkorn، كبير استراتيجيي الأسواق لدى StoneX: «جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين أعلى قليلًا من المتوقع، وترى السوق أنها تستدعي رفع أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر».

بدأت الرهانات على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر تتزايد بعدما قال عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه سيؤيد إجراءً أكثر حزمًا إذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين مرتفعة للغاية. وعادةً ما يضغط ارتفاع أسعار الفائدة على المعدن النفيس، لأنه يزيد جاذبية الأصول التي تدر فائدة.

وتسعّر الأسواق بالكامل احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بينما ارتفع احتمال رفعها بمقدار 50 نقطة أساس إلى 12.7%، مقارنةً بنسبة 0% قبل صدور البيانات، وفقًا لأداة CME FedWatch.

وسيستمد المتداولون مزيدًا من الإشارات من صدور بيانات التضخم الأمريكية لمؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أكتوبر يوم الجمعة، بحثًا عن محفزات جديدة. وإذا أظهر التقرير قراءات أعلى من المتوقع، فقد يفرض ذلك بعض ضغوط البيع على المعدن الأصفر في الأجل القريب.

الذهب يتألق مع ضغط العزوف عن المخاطرة على الأسهم ودعمه للسندات

يشير محللو دويتشه بنك إلى أنه رغم أن «أسواق الائتمان استقرت إلى حد كبير على جانبي الأطلسي»، فإن «أجواء العزوف عن المخاطرة الأوسع نطاقًا في أسواق الأسهم جعلت الأسبوع جيدًا للذهب، الذي ارتفع بنسبة +5.06%، مع تراجعه بنسبة -0.42% يوم الجمعة، مسجلًا أفضل أداء أسبوعي له منذ أغسطس». وأضافوا أن «ذلك، إلى جانب أجواء العزوف عن المخاطرة الناجمة عن موجة بيع أسهم الذكاء الاصطناعي، ساعد في خفض عوائد السندات السيادية حول العالم». ومع ذلك، يشير دويتشه بنك إلى أن «عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مرتفع بمقدار +1 نقطة أساس إلى 4.87%، وخام برنت منخفض بنحو واحد بالمئة وقت كتابة هذه السطور»، ما يبرز تباين أداء فئات الأصول مع دخول أحدث جلسات التداول.

غولسبي يحذر من «مشكلة حقيقية في التضخم»، معززًا النبرة التشديدية للاحتياطي الفيدرالي

وجّه غولسبي، المسؤول في الاحتياطي الفيدرالي، رسالة أكثر ميلًا بوضوح إلى التشديد النقدي، إذ حصل خطابه على درجة 8/10 على مقياس FXS Speechtracker، متجاوزًا بصورة ملحوظة المتوسط التاريخي البالغ 6.8/10، ما يؤكد تصاعد القلق من استمرار ضغوط الأسعار. ويشير تشديده على أن أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلكين كانت «تقترب من أن تكون مقلقة»، وأن تضخم الخدمات «لا ينخفض»، وأننا «نواجه مشكلة حقيقية في التضخم»، إلى تزايد القلق إزاء ديناميكيات التضخم الأساسية، رغم وصف سوق العمل بالتماسك والاستقرار. وتعزز الإشارات المتكررة إلى التعامل مع التضخم المستمر وخطر انفلات توقعاته الميل إلى إبقاء السياسة النقدية مشددة وترك الباب مفتوحًا أمام إجراءات إضافية، وهي خلفية تميل إلى دعم الدولار مقابل العملات ذات العوائد الأقل.

وارتفع مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 1.69 نقطة إلى 145.61، لتظل نبرة السياسة النقدية تشديدية بوضوح، وأعلى بكثير من المستوى المحايد البالغ 100 نقطة. ويشير اجتماع ارتفاع مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي مع تجاوز درجة FXS Speechtracker مستواها المرجعي إلى أن الأسواق ينبغي أن تواصل تسعير مسار يبقي فيه الاحتياطي الفيدرالي الفائدة مرتفعة لفترة أطول، وهو وضع يدعم الدولار عادةً ويضغط على العملات الحساسة للمخاطر.

التحليل الفني: الذهب يحتفظ بنظرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، لا يزال الذهب (XAU/USD) تحت ضغوط هبوطية واضحة، ويتداول دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا في نطاقات بولينجر والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، ما يعزز الميل الهبوطي في الأجل القريب. وتضيق حركة السعر في النصف السفلي من نطاقات بولينجر، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية لـ14 يومًا عند 43 دون خط المنتصف، ما يشير إلى زخم هبوطي محدود لم يصل إلى حالة التشبع البيعي.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 4,055 دولارًا، يليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,200 دولار، ثم الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 4,215 دولارًا. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم المهم التالي عند الحد السفلي لنطاقات بولينجر، الذي يقع حاليًا قرب 3,895 دولارًا، وهو مستوى قد يشجع البائعين على جني بعض الأرباح إذا امتد التراجع.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)