الين الياباني يتقدم وسط رهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان، في حين يبقى الدولار الأمريكي ضعيفًا
- يتراجع USD/JPY مع تعزيز شهرين من تسارع التضخم في اليابان التوقعات برفع بنك اليابان لأسعار الفائدة في سبتمبر.
- يتراجع الدولار الأمريكي بعد أن ضاعفت وزارة الخزانة بشكل غير متوقع عمليات إعادة شراء الديون طويلة الأجل لكبح الارتفاع الحاد في عوائد السندات.
- تصاعدت التوترات بعدما وصف وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي العقوبات الأمريكية المرتقبة بأنها عمل يائس محكوم عليه بالفشل.
وسع زوج USD/JPY خسائره لليوم الثاني على التوالي بعد تقلبات خلال التداولات اليومية، ليتداول قرب 158.80 خلال الساعات الآسيوية يوم الاثنين. ويتراجع الزوج مع اكتساب الين الياباني (JPY) زخماً بدعم من بيانات تضخم جاءت أقوى من المتوقع، مسجلة تسارعاً للشهر الثاني على التوالي. وتعزز الضغوط السعرية المتزايدة التوقعات بأن بنك اليابان (BoJ) قد يرفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من سبتمبر، بما يتماشى مع التعليقات المتشددة الأخيرة للمحافظ كازو أويدا بشأن تسارع تطبيع السياسة النقدية.
الين يشتد مع ترسيخ بيانات التضخم اليابانية لتوقعات تشديد بنك اليابان
يشير محللو Scotiabank إلى أن أحدث بيانات التضخم في اليابان "عززت بشكل طفيف القناعة بأن بنك اليابان سيشدد السياسة الشهر المقبل"، مع "تسعير 20 نقطة أساس أو زيادات في عقود المبادلة". وأضافوا أن "بيانات الأسعار ساعدت في دفع الين الياباني إلى الارتفاع بنسبة 0.4% مقابل الدولار الأمريكي الضعيف خلال اليوم"، ما يبرز كيف أن السوق باتت تنسجم بشكل متزايد مع احتمال تشديد السياسة النقدية من جانب بنك اليابان على المدى القريب.
إضافة إلى ذلك، يفقد زوج USD/JPY زخمه مع معاناة الدولار الأمريكي (USD) تحت ضغط التحركات المالية الأمريكية المعلنة حديثاً. وقد فاجأت وزارة الخزانة الأسواق المالية بتعهدها بمضاعفة عمليات إعادة شراء الديون الحكومية طويلة الأجل على الأقل، في محاولة للحد من ارتفاع عوائد السندات. وأشار وزير الخزانة سكوت بيسنت إلى أن عمليات إعادة الشراء قد تتوسع إلى ما يتجاوز 4 مليارات دولار، في مسعى استراتيجي يهدف إلى الإشارة إلى أن العوائد المرتفعة لا تتماشى بدقة مع الأساسيات الاقتصادية الكامنة.
ومع ذلك، قد تكون خسائر الدولار الأمريكي محدودة مع تزايد الطلب على الملاذات الآمنة وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. وقد اشتعلت التوترات بعدما رفض وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي العقوبات الأمريكية المرتقبة واعتبرها عملاً يائساً لن ينجح في إضعاف طهران. وزاد من حدة الاحتكاك تحذير رئيس الأمن الإيراني محسن رضائي من رد "يشبه الزلزال" إذا اتخذ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مزيداً من الإجراءات، مما عزز معنويات العزوف عن المخاطرة في الأسواق العالمية.
التحليل الفني:
على الرسم البياني اليومي، يتداول USD/JPY عند 158.80، محافظاً على نبرة هبوطية على المدى القريب إذ يظل دون كل من المتوسطات المتحركة قصيرة ومتوسطة الأجل. ويقع المتوسط المتحرك الأسي لتسع فترات (EMA) والمتوسط المتحرك الأسي لخمسين فترة فوق السعر كمستويي مقاومة فوري وثانوي، ما يشير إلى أن الارتفاعات من المرجح أن تبقى محدودة ما دام السعر دون هذه المنطقة. كما أن مؤشر القوة النسبية (RSI) لأربعة عشر يوماً عند 42.67 يظل دون خط المنتصف، بما يوحي بضعف الزخم الصعودي ويعزز الانحياز الهبوطي بدلاً من الإشارة إلى حالة تشبع بيعي حاسمة.
وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لتسع فترات قرب 159.03، مع توقع ظهور مزيد من ضغوط البيع عند المتوسط المتحرك الأسي لخمسين فترة حول 160.13 إذا حاول المشترون التعافي. وفي ظل عدم وجود مستويات دعم فنية قريبة محددة في البيانات الحالية، يبدو الزوج عرضة لمزيد من التراجع إلى أن تتشكل منطقة طلب جديدة، ما يترك التركيز الفوري على كيفية تفاعل السعر مع حاجز 159.03 في الجلسات المقبلة.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الين الياباني
يُعد الين الياباني (JPY) إحدى أكثر العملات تداولاً في العالم. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بأداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديداً بسياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو شهية المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
تتمثل إحدى مهام بنك اليابان في التحكم بالعملة، لذا فإن تحركاته تعد عاملاً رئيسياً بالنسبة إلى الين. وقد تدخل بنك اليابان مباشرة في أسواق العملات أحياناً، وعادةً لخفض قيمة الين، رغم أنه يمتنع عن القيام بذلك كثيراً بسبب المخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وأدت السياسة النقدية شديدة التيسير التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 إلى تراجع الين أمام نظرائه الرئيسيين من العملات بسبب اتساع التباين في السياسات بين بنك اليابان وغيره من البنوك المركزية الكبرى. وفي الآونة الأخيرة، وفر التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى تمسك بنك اليابان بنهج السياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما رجح كفة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في بنوك مركزية كبرى أخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالباً ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار ملاذ آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، يكون المستثمرون أكثر ميلاً إلى توجيه أموالهم إلى العملة اليابانية بسبب ما يُفترض فيها من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر خطورة للاستثمار فيها.
