避險情緒升溫，英鎊兌日圓持續承壓

AI 類股領跌引發股市重挫，帶動日圓需求，GBP/JPY 走低。
日本公債殖利率下滑，擴大日本的殖利率劣勢，抑制日圓漲勢。
通膨風險揮之不去，英國央行與日本央行均維持鷹派政策展望。

週五，隨著 AI 類股領跌引發的股市跌勢加劇，投資人相較於英鎊（GBP）更青睞具避險性質的日圓（JPY），GBP/JPY 走勢略偏空。然而，避險情緒也提振日本公債需求，壓低殖利率，進而限制日圓漲幅。

截至撰稿時，GBP/JPY 交投於 212 附近，此前曾觸及盤中低點 211.36。

今日日圓走勢

下表顯示日圓（JPY）今日兌所列主要貨幣的漲跌幅。日圓兌紐元的表現最為強勁。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.63%	0.58%	0.49%	0.60%	0.97%	1.07%	0.42%
EUR	-0.63%		-0.05%	-0.14%	-0.03%	0.34%	0.44%	-0.22%
GBP	-0.58%	0.05%		-0.08%	0.02%	0.40%	0.49%	-0.17%
JPY	-0.49%	0.14%	0.08%		0.14%	0.51%	0.61%	-0.05%
CAD	-0.60%	0.03%	-0.02%	-0.14%		0.38%	0.47%	-0.19%
AUD	-0.97%	-0.34%	-0.40%	-0.51%	-0.38%		0.09%	-0.57%
NZD	-1.07%	-0.44%	-0.49%	-0.61%	-0.47%	-0.09%		-0.64%
CHF	-0.42%	0.22%	0.17%	0.05%	0.19%	0.57%	0.64%

此熱圖顯示主要貨幣彼此之間的漲跌幅。基準貨幣選自左側欄，報價貨幣則選自頂端列。例如，若從左側欄選擇日圓，再沿水平方向移至美元欄，該格顯示的漲跌幅即代表 JPY（基準貨幣）/USD（報價貨幣）的變動。

日本指標 10 年期公債殖利率降至四個月低點，報約 2.63%，當日下跌 4.70%。由於日本利率低於其他主要經濟體，日圓原本就面臨殖利率劣勢，債券殖利率下滑進一步加重了這項壓力。

日本央行（BoJ）一直逐步升息，9 月升息 25 個基點，將政策利率調升至 1.25%，隨後於 10 月暫停升息。決策官員持續釋出進一步緊縮政策的訊號。週四公布的 9 月會議紀錄顯示，委員同意持續升息，並逐步縮減貨幣寬鬆程度。

一名委員表示，若通膨出現超出預期的跡象，日本央行將需要加快升息步伐。多名委員也警告，原油價格上漲使通膨上行風險居高不下。

英國方面，英國央行（BoE）週四以 8 票對 1 票通過升息 25 個基點，將基準利率調升至 4.00%。貨幣政策委員會（MPC）外部委員 Catherine Mann 支持更大幅度升息 50 個基點至 4.25%。

這是英國央行自 2023 年以來首次升息，與其他主要央行一同收緊政策，以抑制中東戰爭推高能源成本所引發的通膨。

英國央行鷹派立場使英國公債殖利率維持高檔，為英鎊提供支撐

三菱日聯金融集團（MUFG）分析師指出，隨著投資人對「英國央行釋出的鷹派訊息，暗示本輪緊縮循環很可能至少還會再升息一次」作出反應，「英國公債殖利率較其他主要經濟體更為堅挺」。他們強調，總裁貝利「明確表示，若美伊衝突未能解決，將有充分理由再次升息」，進一步強化政策緊縮仍將持續的預期。MUFG 總結表示：「整體而言，英國央行今日的鷹派政策聲明，應會在邁向年底之際進一步鞏固英鎊的上漲動能。」

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