避險情緒抵銷英國央行鷹派立場的支撐，英鎊兌日圓持續承壓
- 多重利空因素交織，GBP/JPY 連續第二天走低。
- 避險情緒升溫有利於具避險屬性的日圓，市場對日本央行 12 月升息的預期也更加堅定。
- 美元走強打壓英鎊，但英國央行的鷹派政策前景可能有助於限制跌幅。
GBP/JPY 週五連續第二天遭遇賣壓，延續本週自 23.75 區域、亦即兩個月高點回落的走勢。歐洲交易時段前半段，匯價持續維持日內跌勢，目前交投於 211.50 略上方，在多重因素影響下，當日下跌近 0.35%。
市場普遍的避險情緒有利於具相對避險地位的日圓（JPY），而在關鍵的美國非農就業報告公布前，美元（USD）持續回升，令英鎊（GBP）承壓。日本央行（BoJ）的鷹派政策前景也進一步支撐日圓。事實上，週四公布的日本央行 9 月會議紀錄顯示，決策官員一致認為，繼續調升政策利率並調整貨幣寬鬆程度是適當之舉，進一步鞏固市場對 12 月升息的預期，並為日圓提供支撐。
與此同時，英國央行（BoE）轉向鷹派立場，可能為英鎊帶來一些支撐。該行逾三年來首次升息，並暗示除非美國與伊朗的戰爭獲得解決，否則很可能進一步升息。此外，財政大臣 John Healey 的 2026 年秋季預算案降低了財政危機失控的迫切風險，也可能進一步限制英鎊跌幅。這進而可能為 GBP/JPY 提供一些支撐，因此，積極看空的交易者在布局進一步下跌行情時應保持謹慎。
英國央行常見問答
英國央行（BoE）負責制定英國的貨幣政策，其首要目標是實現「物價穩定」，也就是將通膨率穩定維持在 2%。央行透過調整基準貸款利率來達成這項目標。英國央行設定向商業銀行放款及銀行同業拆借的利率，藉此決定整體經濟的利率水準，同時也會影響英鎊（GBP）的價值。
當通膨高於英國央行的目標時，央行會透過升息因應，提高個人與企業的借貸成本。這對英鎊有利，因為較高的利率會提高英國對全球投資人的資金吸引力。當通膨降至目標以下時，代表經濟成長正在放緩，英國央行便會考慮降息以降低借貸成本，希望企業借款投資於可帶動成長的計畫，這對英鎊不利。
在極端情況下，英國央行可以實施稱為量化寬鬆（QE）的政策。量化寬鬆是指英國央行大幅增加陷入停滯的金融體系中的信貸流動。當降息無法達到所需效果時，量化寬鬆便是最後的政策手段。其運作方式是由英國央行印鈔，向銀行及其他金融機構購買資產，通常是公債或 AAA 評級公司債。量化寬鬆通常會導致英鎊走弱。
量化緊縮（QT）是與量化寬鬆相反的政策，通常在經濟轉強且通膨開始上升時實施。在量化寬鬆期間，英國央行（BoE）向金融機構購買公債與公司債，以鼓勵其放款；而在量化緊縮期間，英國央行停止增購債券，也停止將所持債券到期收回的本金再投資。量化緊縮通常對英鎊有利。
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