法國政局動盪，歐元兌英鎊持續承壓

EUR/GBP於週一歐洲早盤走軟至0.8420附近。
法國總統馬克宏表示，週末各地爆發暴力事件後，全國感到憤怒與羞恥。
英國就業與通膨報告將是本週稍後的焦點。

EUR/GBP交叉匯率於週一歐洲早盤跌至0.8420附近。法國的暴力抗議活動使歐元（EUR）兌英鎊（GBP）承壓。歐洲央行（ECB）決策官員Frank Elderson預定於當天稍晚發表談話。

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路透社報導，法國經歷近年來最嚴重的動亂日之一後，總統馬克宏於週日發表全國電視談話，譴責民眾抗議生活成本上漲期間發生的「令人震驚」暴力事件。歐洲多國接連爆發示威，法國的規模最為廣泛，比利時、義大利與葡萄牙也受到波及。

倫敦InTouch Capital Markets亞洲外匯主管Kieran Williams表示：「週末動亂對歐元的影響主要透過法國公債傳導，而非直接造成衝擊。」

交易員正準備迎接週二公布的英國就業數據，以及週三隨後公布的消費者物價指數（CPI）通膨報告。這些數據可能有助於確立英國央行（BoE）將於11月進行逾三年來首次升息的預期。

彭博經濟研究首席英國經濟學家Dan Hanson表示：「我們預期央行將在11月的下次會議升息25個基點。我們也預期2月會再度升息。」

英國8月失業率（三個月期）預計將從前值4.9%小幅升至5.0%。此外，9月整體CPI預期將年增3.4%，同期核心CPI則預估年增2.7%。

歐洲央行權衡政策落後情勢與過度緊縮的風險

荷蘭合作銀行分析師指出，歐洲央行決策官員Wunsh近期的言論，凸顯央行在政策上必須謹慎拿捏平衡。他們強調，Wunsh「證實近期長天期債券殖利率上升，不一定會阻止進一步升息」，意味著市場利率走高本身不會自動讓歐洲央行停止行動。同時，荷蘭合作銀行警告，任由通膨壓力累積而不加以遏制，「將意味著央行已落後於情勢，而決策官員會警惕重蹈上一次能源衝擊時的覆轍」。不過，他們也提醒，「在這類證據出現之前採取更強力的行動，將大幅提高歐洲央行貨幣政策過度緊縮的風險」，因此官員必須審慎判斷，進一步緊縮到何種程度才有充分依據。

貝利對通膨的不滿支撐英鎊，但市場仍審慎

FXS Speechtracker對這次談話的評分為6.2/10，略低於英國央行總裁貝利過往的6.4/10，顯示儘管他明顯對英國通膨高於目標感到不滿，語氣仍略微轉軟。他強調，目前判斷第二輪效應仍「言之過早」，且企業正專注於削減成本，這類效應目前仍「溫和」。這淡化了薪資與物價螺旋式上漲迫在眉睫的疑慮，整體略偏鴿派，可能限制英鎊大幅上漲的空間。

與此同時，他表示英國經濟「比我們預期更具韌性，但尚未達到我們所需的強度」，為更長時間維持限制性政策保留空間，從而限制英鎊跌勢。他提到，中東消息是牽動英國公債殖利率的最大因素，凸顯短期英鎊走勢可能更多受到全球風險與利率動態驅動，而非英國央行釋出明確的新政策訊號。

技術分析：EUR/GBP處於超賣狀態，走勢仍偏空

日線圖顯示，EUR/GBP仍明顯偏空，現貨匯率持續遠低於100日簡單移動平均線（SMA），也位於布林通道20日中軌下方。匯價正逐步靠近布林通道下軌，相對強弱指標（RSI）約為22，深陷超賣區，顯示下行壓力持續，但在目前水準進一步賣出可能開始顯得過度。

上行方面，初步壓力位位於布林通道20日SMA約0.8505，100日SMA位於0.8565，進一步強化較大範圍的賣壓區，而更強勁的壓力則位於上軌約0.8630附近。下行方面，布林通道下軌0.8385構成首個重要支撐位，若持續跌破此區域，可能使目前的下跌趨勢進一步延伸。

（本文的技術分析由AI工具協助撰寫。了解更多。）

英鎊常見問題

什麼是英鎊？

英鎊（GBP）是全球歷史最悠久的貨幣，起源於西元886年，也是英國的官方貨幣。根據2022年數據，英鎊是全球外匯（FX）交易量第四大的貨幣，占所有交易的12%，平均每日交易額為6,300億美元。其主要交易貨幣對包括GBP/USD，又稱「電纜」，占外匯交易的11%；GBP/JPY，交易員稱之為「龍」，占3%；以及EUR/GBP，占2%。英鎊由英國央行（BoE）發行。

英國央行的決策如何影響英鎊？

影響英鎊價值最重要的單一因素，是英國央行制定的貨幣政策。英國央行根據是否達成「物價穩定」這項首要目標，也就是將通膨率穩定維持在2%左右，來作出決策。調整利率是實現此目標的主要工具。當通膨過高時，英國央行會嘗試透過升息加以抑制，使個人與企業取得信貸的成本提高。這通常有利於英鎊，因為較高的利率會提升英國對全球投資人的資金吸引力。當通膨降至過低水準時，代表經濟成長正在放緩。在這種情況下，英國央行會考慮降息以降低信貸成本，鼓勵企業增加借貸，投資於能帶動成長的計畫。