聯準會暫停降息預期打壓美元，瑞士法郎走強

聯準會中性立場大幅削弱10月升息預期，USD/CHF下跌。
市場目前定價顯示，聯準會本月維持利率不變的機率為83.9%。
瑞士借貸成本低廉，使瑞郎作為利差交易融資貨幣仍極具吸引力。

USD/CHF跳空開高後回落，週一亞洲交易時段仍維持漲勢，交投於0.8240附近。由於市場對聯準會10月升息的預期降溫，美元（USD）承壓，拖累該貨幣對走低。

聯準會主席凱文・華許週五在國際貨幣基金（IMF）的一場活動上表示，他不會預先判定貨幣政策決策，使市場在聯準會即將於10月27日至28日舉行會議前，仍缺乏明確方向。

這番中性言論使升息預期大幅下降。根據芝商所（CME）FedWatch工具的數據，交易員目前定價顯示，聯準會本月稍晚維持利率不變的機率為83.9%，遠高於一個月前的49%。

與此同時，市場普遍預期瑞士央行（SNB）將維持政策利率於0%直至年底，決策官員也減少了可能積極干預匯市的警告。由於瑞士借貸成本一年多來持續為全球最低，瑞郎作為利差交易首選融資貨幣，仍保有強大吸引力。

USD/CHF下跌動能增強，大華銀行關注0.8200

大華銀行集團策略師指出，USD/CHF的偏空走勢加劇速度超出預期。他們回顧，上週五（10月16日，現貨匯價為0.8280）發布的未來1至3週展望曾強調：「下跌動能正在累積，若美元收於0.8245下方，可能下探0.8225。」並補充：「只要美元維持在目前位於0.8350的『強壓力位』下方，收於0.8245下方的可能性就依然存在。」然而，他們坦言：「我們並未預料到下跌動能會如此迅速增強，美元一度重挫至0.8215低點，並收於0.8239（-0.34%）。」展望後市，大華銀行目前認為：「美元可能從目前水準進一步跌至0.8200。」至於上方，「『強壓力位』目前位於0.8300。」

技術分析：

日線圖顯示，USD/CHF交投於0.8240，位於50日指數移動平均線（EMA）上方，但低於較短期的9日EMA，維持中性、上行受限的格局。此一配置顯示，近期回落較偏向整理，而非形成明確趨勢；14日相對強弱指標（RSI）先前處於超買區，目前回落至47附近，暗示上漲動能正在減弱。若買方未能收復鄰近壓力位，該貨幣對可能進一步向均值回歸。

上方初步壓力位於9日EMA約0.8288，若日線收於該水準上方，將為更強勁的反彈打開空間。下方初步支撐則位於50日EMA約0.8213；若跌破此支撐，將強化初現的偏空走勢，並可能進一步跌向目前這組指標未顯示的先前波段低點。

（本文技術分析由AI工具協助撰寫。了解更多。）

瑞郎常見問題

影響瑞郎走勢的主要因素有哪些？

瑞郎（CHF）是瑞士的官方貨幣，也是全球交易量前十大貨幣之一，交易規模遠超過瑞士經濟規模。其價值取決於整體市場情緒、瑞士經濟狀況及瑞士央行（SNB）採取的行動等因素。2011年至2015年間，瑞郎與歐元（EUR）掛鉤。這項掛鉤機制突然取消後，瑞郎升值超過20%，引發市場動盪。儘管掛鉤機制已不復存在，但由於瑞士經濟高度依賴鄰近的歐元區，瑞郎與歐元的走勢往往仍高度相關。

為何瑞郎被視為避險貨幣？

瑞郎（CHF）被視為避險資產，也就是投資人在市場承壓時傾向買入的貨幣。這源於外界對瑞士的觀感：經濟穩定、出口產業強健、央行儲備龐大，以及長期在全球衝突中維持政治中立的立場，使瑞郎成為投資人規避風險時的理想選擇。在市場動盪時期，相較於被認為投資風險較高的其他貨幣，瑞郎可能走強。

瑞士央行的決策如何影響瑞郎？

瑞士央行（SNB）每年召開四次會議，每季一次，以決定貨幣政策，頻率低於其他主要央行。該行的目標是將年通膨率維持在2%以下。當通膨高於目標，或預期在可預見的未來將高於目標時，央行會嘗試透過調升政策利率來抑制物價上漲。較高的利率通常有利於瑞郎（CHF），因為這會帶來較高的收益，使瑞士對投資人更具吸引力。相反地，較低的利率往往會使瑞郎走弱。