交易員評估聯準會加大升息幅度的可能性，紐元兌美元承壓

美元表現強勢，NZD/USD於0.5560附近維持跌勢。
美元指數升至103.06附近，創18個月新高。
交易員也將聯準會12月擴大升息幅度的可能性納入考量。

週四亞洲交易時段，紐元（NZD）兌美元（USD）承壓，在0.5560附近延續兩日來的跌勢。

隨著金融市場開始反映聯準會（Fed）可能於12月政策會議上擴大升息幅度的預期，美元持續表現強勢，紐元兌美元走勢疲弱。

截至發稿時，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上漲0.18%，報103.06附近，為逾18個月以來最高水準。

華勒言論重燃升息50基點風險，聯準會升息幅度之爭加劇

三菱日聯金融集團（MUFG）分析師指出，市場最新的重新評估是「考慮升息50基點的可能性」，並強調，這項轉變「直到現在才被納入考量，原因是華勒在消費者物價指數（CPI）報告公布前的言論，而非CPI報告本身」。他們指出，「華勒表示，若CPI數據較強，可能有理由升息50基點，這引發了華勒是否事先知悉CPI數據的討論」，進而推升短天期債券殖利率，並促使市場重新調整對聯準會政策的預期。

聯準會官員華勒週二的發言明顯更偏鷹派，FXS Speechtracker評分達9/10，遠高於7.3/10的歷史平均值，凸顯其政策傾向明顯轉向進一步緊縮。他表示，若10月核心CPI月增率達0.3%或更高，便支持12月升息半個百分點；即使通膨數據改善，也支持升息四分之一個百分點。這表明，只要出現通膨偏離目標的跡象，他就傾向採取強力政策回應。他強調物價上漲的廣泛性、現行政策的限制性不足，以及提高實質利率的必要性，進一步加大美國公債殖利率的上行風險，並支撐美元。同時，華勒對人工智慧（AI）短期內帶動生產力提升的看法偏向悲觀，意味著供給面的改善對緩解通膨的助力有限。

FXS聯準會情緒指數上升3.17點至145.50，穩居鷹派區間，與FXS Speechtracker的偏高讀值一致。這項變化證實，聯準會的政策溝通正更加積極地轉向進一步緊縮。在市場重新評估12月升息機率之際，這樣的背景料將持續支撐美元，並對風險敏感型貨幣構成壓力。

與此同時，芝商所FedWatch工具顯示，聯準會在12月會議上升息50基點的機率僅為10%。

紐元方面，主要驅動因素將是市場對紐西蘭央行（RBNZ）12月政策會議的預期。紐西蘭央行在10月會議上維持利率不變後，可能將官方現金利率（OCR）調高25基點至3%，因為該行已在通膨上行風險之際暗示，「可能需要更緊縮的貨幣政策」。

NZD/USD技術分析

日線圖顯示，NZD/USD報0.5559，跌破位於0.5618的20期指數移動平均線（EMA）後持續下滑，短期走勢維持偏空。該貨幣對交投於這項短期趨勢指標下方，顯示反彈空間仍受壓抑；14期相對強弱指標（RSI）約為39，則顯示近期下跌後賣壓偏弱，尚未達到極端水準。

上行方面，初步壓力位為0.5618的20日EMA，這也是任何修正性反彈面臨的第一道關卡。唯有持續突破此水準，才有助於緩解目前的偏空走勢；若未能收復該水準，NZD/USD仍可能再創新低，支撐可能要到更低的前期低點才會出現，而目前這組指標並未涵蓋這些價位。

（本文的技術分析是在AI工具協助下撰寫。瞭解更多。）

美元常見問題

什麼是美元？

美元（USD）是美國的官方貨幣，也是許多其他國家「事實上」使用的貨幣，在這些國家與當地紙鈔共同流通。根據2022年的數據，美元是全球交易最活躍的貨幣，占全球外匯交易總額逾88%，平均每日交易額達6.6兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊，成為全球儲備貨幣。在美元的大部分歷史中，其價值均以黃金作為支撐，直到1971年布列敦森林協定下的金本位制度終結。

聯準會的決策如何影響美元？

影響美元價值最重要的單一因素，是由聯準會（Fed）制定的貨幣政策。聯準會有兩大使命：維持物價穩定（控制通膨），以及促進充分就業。調整利率是其實現這兩項目標的主要工具。當物價上漲過快、通膨超過聯準會2%的目標時，聯準會會升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至2%以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，進而對美元構成壓力。

什麼是量化寬鬆？它如何影響美元？

在極端情況下，聯準會也可以增印美元，並實施量化寬鬆（QE）。量化寬鬆是指聯準會大幅增加停滯金融體系中的信貸流動。這是一項非常規政策措施，用於銀行因擔心交易對手違約而不願彼此放貸，導致信貸枯竭的情況。當單純降息不太可能達到必要效果時，量化寬鬆便成為最後手段。這也是聯準會在2008年全球金融危機期間，因應信用緊縮所採取的主要工具。其做法是由聯準會增印美元，主要向金融機構購買美國公債。量化寬鬆通常會導致美元走弱。