隨著風險偏好升溫，美元走弱，瑞士法郎上漲

• 隨著市場風險偏好情緒改善，美元走弱，USD/CHF下跌。
• UOB Group策略師指出動能強勁，但表示現在斷定USD/CHF已突破0.8300仍為時過早。
• 聯準會的Musalem警告，若不更早且循序漸進地升息，通膨可能持續高於2%。

USD/CHF連續第四個交易日走低，週二亞洲時段交投於0.8200附近。由於貿易與外交前景帶動風險偏好升溫，美元（USD）回落，拖累該貨幣對下跌：交易員正密切關注即將舉行的美中峰會，尋找全球兩大經濟體關係改善的跡象。

此外，在傳出伊朗總統Masoud Pezeshkian將率團出席聯合國大會，以及美國總統Donald Trump表示他可能願意進行場邊會晤後，市場對中東外交突破的期待升溫，進一步改善投資人情緒。

UOB指出關鍵支撐位，USD/CHF前景維持建設性

UOB Group策略師對USD/CHF未來1至3週維持建設性看法，並表示他們「近兩週前已轉為看多美元」。他們指出，截至9月17日，現貨約在0.8250附近時，「雖然動能仍然強勁，但現在判斷其是否足以推動美元突破0.8300仍為時過早」，並強調這項評估「維持不變」。依他們看法，「只有跌破0.8185（『強支撐』水準不變）才表示0.8300不會進入視野。」

然而，受聯準會（Fed）政策立場持續偏鷹影響，美元可能重新走強。

Musalem指出需更早、循序漸進升息，以抑制頑固通膨

聯準會的Musalem釋出明確偏鷹訊號，其 FXS Speechtracker 評分為8/10，高於7.4/10的歷史平均，凸顯相較既有基準更強烈的緊縮傾向。Musalem警告，若缺乏進一步的政策約束，通膨即使在18個月後也可能仍明顯高於2%目標；他並強調，除原油以外的大宗商品衝擊廣泛存在、核心通膨仍接近3%，以及企業定價計畫更接近3%，這些都支持他偏好更早且循序漸進地升息，儘管他認為勞動市場大致處於充分就業狀態，但並非價格壓力的主要來源。

FXS Fed Sentiment Index上升0.42點至149.96，進一步顯示聯準會言論仍穩居偏鷹區間，遠高於中性門檻100。高於基準的 FXS Speechtracker 評分，加上接近150的指數水準，顯示政策立場仍傾向進一步升息，這樣的背景通常有利於美元兌低殖利率貨幣維持支撐。

Goolsbee提及持續性的供給衝擊，令看多美元者仍警惕需求過熱

聯準會的Goolsbee發表了相對更具影響力的談話，其 FXS Speechtracker 評分為7.4，高於6.4的歷史平均，凸顯其對市場的重要性提升。他強調，只有在需求不過熱的情況下，才對通膨回到2%抱持「樂觀」態度，同時也坦言聯準會仍在釐清供給與需求驅動因素，這反映出一種有條件且依賴數據的立場，整體偏向審慎鷹派。透過強調強勁需求、能源、關稅及其他供給衝擊都在推升通膨，且供給面壓力必須消退，才能恢復通往2%的「可信路徑」，其言論強化了政策可能需要在更長時間內維持偏緊的風險，這對美元構成支撐。

FXS Fed Sentiment Index下滑1.07點至149.54，顯示市場感知的鷹派程度略有回落，但該指標仍明顯高於中性100水準。這樣的配置顯示，儘管語氣略有放軟，市場仍認為聯準會明確處於偏鷹區間，而高於基準的 FXS Speechtracker 評分意味著市場將持續反映其對通膨保持警覺的立場，這對美元兌歐元與日圓的韌性具有影響。