Tägliches Finanzfrühstück 11. November 2026: US-Kernverbraucherpreisindex steigt um 0,3 %, WTI erholt sich auf über 85 US-Dollar

Marktnachrichten heute: Das Wichtigste im Überblick

• Die US-Verbraucherpreise ohne Energie und Nahrungsmittel stiegen im Oktober den dritten Monat in Folge um 0,3 % und übertrafen damit die Prognose von 0,2 %, während Vertreter der US-Notenbank über weitere Zinserhöhungen diskutierten.
• WTI-Rohöl erholte sich nach zwei Verlusttagen auf über 85 US-Dollar je Barrel. Am Mittwoch kamen Sorgen über mangelnde Fortschritte bei den Friedensverhandlungen im Nahen Osten auf.
• Der Kandidat für das Amt des EZB-Präsidenten, Klaas Knot, sagte der Financial Times, er würde ein neues, gezielt zugeschnittenes geldpolitisches Instrument für eine künftige Krise nicht ausschließen.
• Bundesbankpräsident Joachim Nagel erklärte, es sei „ziemlich offensichtlich“, dass die EZB die Zinsen im Dezember anheben müsse.
• EZB-Chefvolkswirt Philip Lane warnte, dass die zugrunde liegende Inflation steigen könnte, selbst wenn sinkende Energiepreise die Gesamtinflation verringerten.
• Das australische Verbrauchervertrauen sank angesichts der geldpolitischen Straffung durch die Reserve Bank of Australia um 2,7 % auf 78,2 Punkte.

Marktentwicklungen

US-Staatsanleihen

Die Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen sprangen am Dienstag um 19 Basispunkte nach oben, während die Renditen zehnjähriger Titel um 14 Basispunkte stiegen und kurzzeitig über 5 % lagen, wie Rabobank mitteilte. Die Deutsche Bank bezeichnete den Anstieg bei den zweijährigen Titeln als den größten Tagesanstieg seit 2025.

Devisen

Der US-Dollar-Index notierte am Mittwoch im asiatischen Handel bei rund 102,20 Punkten, nachdem er am Dienstag um mehr als 0,5 % zugelegt hatte. USD/JPY wurde in Asien bei etwa 158,90 gehandelt und setzte seinen Anstieg anschließend in Richtung 160 fort. USD/CAD erreichte 1,4230, während der kanadische Dollar auf ein Vierwochentief fiel. USD/CHF stieg im frühen europäischen Handel den zweiten Tag in Folge auf rund 0,8260. Am Dienstag fiel AUD/USD um 0,88 % auf unter 0,6900; GBP/USD sank auf knapp über 1,3300, bevor sich das Paar nahe 1,3350 stabilisierte. EUR/USD notierte am Dienstag kurz nach der Veröffentlichung der Inflationsdaten bei rund 1,1190 und damit 0,28 % im Minus. Am Mittwoch setzte das Paar seine Verluste fort.

Gold

Gold erholte sich am Mittwoch auf rund 4.050 US-Dollar, nachdem der Preis am Dienstag nach der Veröffentlichung der US-Inflationsdaten und Äußerungen von Vertretern der US-Notenbank um 2,67 % gefallen war. Im nordamerikanischen Handel am Dienstag war das Edelmetall in Richtung 4.000 US-Dollar gesunken.

US-Aktien und Futures

Der Nasdaq 100 fiel am Dienstag auf ein Tagestief knapp über 27.400 Punkten, bevor er sich in Richtung 27.750 Punkte erholte. Während der europäischen Handelszeiten am Mittwoch stiegen die Nasdaq-100-Futures um 1,45 % auf rund 28.230 Punkte, die S&P-500-Futures legten um 0,60 % auf rund 7.590 Punkte zu und die Dow-Jones-Futures gewannen 0,16 % auf rund 52.400 Punkte.

US-Inflation & US-Notenbank

US-Kerninflation übertrifft Prognosen, während Fed-Vertreter über weitere Straffung diskutieren

Die Verbraucherpreisinflation in den USA übertraf im Oktober die Erwartungen: Der Kernverbraucherpreisindex stieg gegenüber dem Vormonat um 0,3 %, während 0,2 % prognostiziert worden waren. Es war der dritte monatliche Anstieg um 0,3 % in Folge. Der Gesamtverbraucherpreisindex legte um 0,4 % zu, verglichen mit erwarteten 0,3 % und einem Anstieg von 0,6 % im September.

Die Deutsche Bank bezifferte den monatlichen Anstieg des Gesamtindex genauer auf 0,35 % und die auf das Jahr hochgerechnete Dreimonatsrate auf 5,72 %. Ihre Strategen veranschlagten die entsprechende annualisierte Kernrate auf 3,75 %, den höchsten Wert seit April 2024. Rabobank hob die sich beschleunigende Teuerung bei Lebensmitteln, anhaltend hohe Wohnkosten und die verzögerte Übertragung früherer Energiepreisschocks auf medizinische Versorgung, Wohnungseinrichtung und andere Ausgaben des täglichen Bedarfs hervor.

Fed-Gouverneur Christopher Waller hatte sich laut Commerzbank bereits vor der Veröffentlichung der Inflationsdaten für eine Zinserhöhung um mindestens 25 Basispunkte im Dezember ausgesprochen. Er erklärte, dass bei einer monatlichen Kernrate von 0,3 % oder mehr eine Anhebung um 50 Basispunkte in Betracht gezogen werden sollte. Die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Dallas, Lorie Logan, forderte mindestens zwei weitere Erhöhungen um jeweils 25 Basispunkte. Sie sagte, der Leitzins liege 50 Basispunkte unter einem „moderat restriktiven Niveau“, und ein schnelleres Vorgehen in diesem Winter sei möglich.

Der Präsident der Federal Reserve Bank of Chicago, Austan Goolsbee, bezeichnete den Verbraucherpreisbericht in einem Interview mit PBS Newshour als „beinahe beunruhigend“. Er hob insbesondere die nicht nachlassende Inflation im Dienstleistungssektor hervor, bezeichnete den Arbeitsmarkt als weiterhin beständig und stabil und warnte davor, dass sich die Inflation in den Erwartungen verfestigen könnte. Die für die Bankenaufsicht zuständige Fed-Vizevorsitzende Michelle Bowman erklärte, der Inflationsdruck halte an, während sich die Lage am Arbeitsmarkt offenbar festige. Der Präsident der Federal Reserve Bank of Kansas City, Jeffrey Schmid, bezeichnete die Geldpolitik als „recht akkommodierend“.

Die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Philadelphia, Anna Paulson, befürwortete weitere „schrittweise“ Zinserhöhungen und erklärte, die Geldpolitik müsse „etwas restriktiv“ sein. Sie beschrieb die zugrunde liegende Inflation als im Bereich zwischen 2,5 % und 3 % festgefahren, unterschied die aktuelle Lage jedoch von Umständen, die ein schnelleres Handeln erfordern würden. Sie würde schneller vorgehen wollen, wenn die Inflationserwartungen stiegen, der Lohndruck zunähme oder die zugrunde liegende Inflation anziehe, und fügte hinzu: „Das ist derzeit nicht das, was ich beobachte.“

An den Terminmärkten wurde eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember gegenüber der aktuellen Zielspanne der Federal Funds Rate von 3,75 % bis 4,00 % inzwischen vollständig eingepreist. Nach Angaben der Deutschen Bank stieg der für Dezember eingepreiste Straffungsumfang von 21,0 Basispunkten am Montag auf 27,7 Basispunkte zum Handelsschluss am Dienstag und auf 28,5 Basispunkte am Mittwochmorgen. Letzterer Wert implizierte zu diesem Zeitpunkt eine Wahrscheinlichkeit von 14 % für eine Anhebung um 50 Basispunkte. BBH berichtete von einer Wahrscheinlichkeit von zeitweise bis zu 15 %, während ein späterer Wert am Mittwoch bei 11,5 % lag. Die Deutsche Bank meldete außerdem, dass der für die Sitzung im September 2027 eingepreiste Zinssatz am Dienstag um 22,3 Basispunkte gestiegen sei.

Energie & Diplomatie im Nahen Osten

WTI erholt sich auf über 85 US-Dollar, während die Friedensgespräche im Nahen Osten ohne Ergebnis bleiben

Rohöl der Sorte West Texas Intermediate notierte am Mittwoch im asiatischen Handel bei rund 85,60 US-Dollar je Barrel und erholte sich damit nach zwei Verlusttagen. Vor der Erholung waren die Preise auf Zweimonatstiefs gefallen.

Der Handel zuvor war von der Hoffnung auf eine Entspannung zwischen den USA und dem Iran geprägt gewesen. Im weiteren Verlauf des Mittwochs kamen Sorgen über mangelnde Fortschritte auf dem Weg zu einem Friedensabkommen im Nahen Osten auf, während sich WTI über 85 US-Dollar hielt.

Europäische Zentralbank

Knot: Eine künftige Krise könnte ein neues geldpolitisches Instrument der EZB erfordern

Klaas Knot, der niederländische Kandidat für die Nachfolge von EZB-Präsidentin Christine Lagarde, sagte der Financial Times, er würde die Entwicklung eines weiteren, gezielter zugeschnittenen Instruments in einer künftigen Krise „anderer Art“ nicht ausschließen.

„Wenn die Umstände es erfordern, werden wir nicht zögern zu handeln“, sagte Knot. Seine Äußerungen bezogen sich auf mögliche Unterstützungsmaßnahmen in einer Krise und waren weder ein Vorschlag für ein konkretes neues Instrument noch die Ankündigung eines geldpolitischen Beschlusses.

Nagel hält EZB-Zinserhöhung im Dezember für „ziemlich offensichtlich“

Bundesbankpräsident Joachim Nagel sprach sich in einem Interview mit Bloomberg TV für eine Zinserhöhung der EZB im Dezember aus. „Es ist ziemlich offensichtlich, dass wir die Zinsen im Dezember anheben müssen“, sagte Nagel, der auch Mitglied des EZB-Rats ist.

Lane warnt: Niedrigere Energiepreise können zugrunde liegenden Inflationsdruck verdecken

EZB-Chefvolkswirt Philip Lane warnte, dass niedrigere Energiepreise nicht zwangsläufig eine Abschwächung des zugrunde liegenden Preisdrucks bedeuteten. Auf der Konferenz „Bank of England and its Watchers“ sagte er, „es wäre eine Überraschung, wenn es keine Zweitrundeneffekte gäbe“.

Sollten die Energiepreise leicht nachgeben, „könnte die Gesamtinflation sinken, während die zugrunde liegende Inflation steigt“, sagte Lane. Damit unterschied er zwischen dem direkten Beitrag der Energiekosten und der breiteren Inflationsentwicklung.

Australische Wirtschaft

Australisches Verbrauchervertrauen sinkt um 2,7 % auf 78,2 Punkte

Das australische Verbrauchervertrauen sank angesichts der geldpolitischen Straffung durch die Reserve Bank of Australia um 2,7 % auf 78,2 Punkte.

Anstehende wichtige Termine

• Dezembersitzung der US-Notenbank zur Geldpolitik (9. Dezember 2026): Der Zinsentscheid des Offenmarktausschusses der US-Notenbank für Dezember ist für den 9. Dezember angesetzt.