Kanadischer Dollar hält sich stabil, da Erwartungen einer restriktiven Fed-Politik den US-Dollar stützen

• USD/CAD könnte steigen, da höhere US-Inflationsdaten und restriktive Äußerungen aus der Fed die Erwartungen einer Zinserhöhung im Dezember verstärken.
• Sinkende Rohölpreise infolge einer stark steigenden OPEC+-Förderung und nachlassender Spannungen zwischen den USA und dem Iran belasten den kanadischen Dollar.
• Der Anstieg der kanadischen Inflation auf 3,1 % verstärkt die Erwartungen einer Zinserhöhung durch die Bank of Canada und mildert den Abwärtsdruck auf den CAD.

USD/CAD hält sich am Donnerstag im asiatischen Handel stabil bei rund 1,4250, nachdem das Währungspaar an zwei aufeinanderfolgenden Tagen zugelegt hatte. Trotz dieser Verschnaufpause könnte das Paar seinen Aufwärtstrend wieder aufnehmen, da der US-Dollar (USD) von einem zunehmend restriktiven geldpolitischen Ausblick der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) profitieren könnte.

Nach den überraschend hohen US-Inflationsdaten auf Basis des Verbraucherpreisindex (CPI) setzen Händler verstärkt auf eine Zinserhöhung im Dezember. Dazu trug insbesondere die Äußerung von Fed-Gouverneur Christopher Waller zu Wochenbeginn bei, wonach er eine Anhebung um einen Viertelprozentpunkt unterstützen würde, bei einer Verschärfung der Inflation sogar um einen halben Prozentpunkt. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von rund 87 % für eine Zinserhöhung im Dezember ein, daneben eine Wahrscheinlichkeit von knapp 13 % für einen größeren Zinsschritt um 50 Basispunkte.

Laut TD Securities hat der US-Dollar gegenüber ausgewählten wichtigen Währungen weiterhin Aufwärtspotenzial. Die Analysten betonen: „Unter den weltweit wichtigsten Währungen sehen wir kurzfristig Spielraum für gezielte Kursgewinne des USD gegenüber CAD und KRW.“ Sie argumentieren, dass „divergierende Arbeitsmarktdaten USDCAD voraussichtlich oberhalb von 1,40 stützen werden“, da Kanadas „steigende Arbeitslosenquote bei nachlassendem Lohnwachstum“ die Argumente für eine straffere Geldpolitik schwäche. Aus ihrer Sicht führt dieses Umfeld dazu, dass „der Markt eine Zinserhöhung der BoC im Dezember im Vergleich zur Fed in geringerem Maße einpreist“. Dadurch bleibt der kanadische Dollar anfällig, während USDCAD auf erhöhtem Niveau gestützt bleibt.

Darüber hinaus könnte das Währungspaar USD/CAD weiter zulegen, da der rohstoffabhängige kanadische Dollar (CAD) durch sinkende Rohölpreise unter Druck gerät. Die Ölpreise haben nachgegeben, da die USA und der Iran eine weitere Eskalation offenbar vermeiden, während gleichzeitig das Angebot gestiegen ist.

Laut dem am Mittwoch veröffentlichten OPEC-Monatsbericht stieg die Rohölförderung der OPEC+ im Oktober kräftig um rund 2,04 Millionen Barrel pro Tag auf 41,23 Millionen Barrel pro Tag. Ausschlaggebend war vor allem eine höhere Förderung in Saudi-Arabien.

Im Inland erhält der CAD eine gewisse grundlegende Unterstützung, da Händler auch eine mögliche Zinserhöhung der Bank of Canada (BoC) einpreisen. Die jährliche Inflationsrate in Kanada stieg im September leicht auf 3,1 %, nach 3,0 % im August. Damit erreichte sie den höchsten Stand seit Mai, als sie bei 3,2 % gelegen hatte. Unterdessen könnte der Sieg der Demokratischen Partei bei den US-Zwischenwahlen dazu beitragen, den handelsbedingten Druck auf das kanadische Wirtschaftswachstum zu verringern.