Japanischer Yen erholt sich von Zweimonatstief: Zinserhöhungsspekulationen zur BoJ treffen auf Interventionsrisiko

• USD/JPY gibt am Donnerstag leicht nach, da Spekulationen auf eine Zinserhöhung der BoJ und Interventionsängste den JPY stützen.
• Erwartungen einer restriktiven Fed-Politik und geopolitische Risiken geben dem USD und dem Kassakurs Rückenwind.
• Das fundamentale Umfeld mahnt zur Vorsicht, bevor eine abgeschlossene Topbildung des Währungspaars bestätigt werden kann.

Das Währungspaar USD/JPY gerät am Donnerstag im asiatischen Handel unter leichten Verkaufsdruck und beendet damit eine zweitägige Gewinnserie. Diese hatte es am Vortag bis an die psychologisch wichtige Marke von 160,00 und damit auf den höchsten Stand seit Anfang September geführt. Unterhalb von 159,50 zeigt sich der Kassakurs jedoch vergleichsweise widerstandsfähig. Angesichts gemischter fundamentaler Signale ist daher Vorsicht geboten, bevor Positionen für einen weiteren Rückgang eingegangen werden.

Der von der Bank of Japan (BoJ) veröffentlichte vorläufige Preisindex für Unternehmensgüter (CGPI) zeigte, dass die Großhandelspreise im Oktober um 0,7 % stiegen. Dies war der erste Anstieg seit drei Monaten. Zudem beschleunigte sich die jährliche Teuerungsrate von 6,8 % im September auf 7,1 %, was die Argumente für eine baldige Zinserhöhung der BoJ im Dezember stärkt. Darüber hinaus warnte Japans oberster Währungsdiplomat Atsushi Mimura vor übermäßigen Wechselkursschwankungen. Dies schürt das Risiko von Interventionen und verleiht dem japanischen Yen (JPY) leichten Auftrieb.

Der US-Dollar (USD) konsolidiert unterdessen nach einer zweitägigen Rally auf den höchsten Stand seit April 2025 und übt damit etwas Abwärtsdruck auf das Währungspaar USD/JPY aus. Die zunehmend verbreitete Einschätzung, dass die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Zinsen erneut anheben wird, sowie die Möglichkeit eines großen Zinsschritts um 50 Basispunkte im Dezember geben dem USD jedoch weiterhin Rückenwind. Zudem bleibt die geopolitische Risikoprämie angesichts der Konfrontation zwischen den USA und dem Iran bestehen, was den als sicheren Hafen geltenden US-Dollar zusätzlich stützt.

Präsident Donald Trump signalisierte, dass weitere US-Militäraktionen gegen den Iran vorerst unwahrscheinlich seien. Dies weckte Hoffnungen, dass Verhandlungen den Konflikt beenden könnten. Allerdings haben die USA wiederholt die iranische Insel Qeschm angegriffen, während Teheran eine omanische Insel ins Visier nahm, die Schiffen als Navigationshilfe bei der Durchfahrt durch die Straße von Hormus dient. Dies dämpft die Erwartungen an eine diplomatische Lösung des Konflikts zwischen den USA und dem Iran. Zusammen mit Spekulationen auf eine restriktive Fed-Politik begünstigt dies die USD-Bullen und spricht dafür, dass Kursrücksetzer bei USD/JPY Käufer anziehen könnten.

USD/JPY-Tageschart

Technische Analyse

Das Währungspaar USD/JPY behält oberhalb des einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitts (SMA) bei 158,99 seine kurzfristig bullische Tendenz bei. Der Kassakurs konsolidiert knapp unter dem 61,8-%-Fibonacci-Retracement der Rally von 152,88 auf 164,00 bei 159,75. Darauf folgt das 78,6-%-Retracement bei 161,62. Auf der Unterseite bietet zunächst der 100-Tage-SMA bei 158,99 Unterstützung, gefolgt vom 50,0-%-Retracement bei 158,44. Ein stärkerer Rücksetzer würde die 38,2-%-Marke bei 157,13 ins Blickfeld rücken. Darunter liegen strukturelle Unterstützungen bei 155,51 und 152,88.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)