Kanadischer Dollar doppelt unter Druck: US-Arbeitsmarkt boomt, Beschäftigung im Inland schrumpft

• USD/CAD steigt am Freitag nach gegensätzlichen Arbeitsmarktberichten um 0,78 % und notiert bei rund 1,4120.
• Die US-Wirtschaft schafft im Oktober 165.000 Stellen und übertrifft damit die Erwartungen von 65.000 deutlich.
• Kanadas Arbeitslosenquote stieg auf 6,7 %, während die Wirtschaft unerwartet 4.700 Stellen verlor.

USD/CAD beschleunigt am Freitag seine Rally und legt zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels um 0,78 % auf rund 1,4120 zu. Stärker als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten stützen den US-Dollar (USD), während enttäuschende kanadische Arbeitsmarktzahlen den kanadischen Dollar (CAD) belasten. Die zeitgleiche Veröffentlichung der beiden Berichte verdeutlicht die starke Divergenz zwischen den Arbeitsmärkten beider Länder und verstärkt die bullische Dynamik des Währungspaars.

Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) teilte am Freitag mit, dass die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) im Oktober um 165.000 gestiegen ist und damit die Markterwartungen von 65.000 deutlich übertroffen hat. Auch der Septemberwert wurde von zuvor gemeldeten 29.000 auf 60.000 nach oben revidiert, während der Augustwert von 133.000 auf 186.000 angehoben wurde. Durch diese Revisionen lag der Stellenzuwachs insgesamt um 84.000 höher als zuvor geschätzt, was das Bild eines widerstandsfähigen US-Arbeitsmarktes weiter untermauert. Die US-Arbeitslosenquote sank im Oktober von 4,2 % im September auf 4,1 %.

Der stärker als erwartet ausgefallene Arbeitsmarktbericht stützt die Erwartung, dass die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) an ihrer restriktiven Geldpolitik festhalten oder weitere Zinserhöhungen in Betracht ziehen könnte, sofern sich die Wirtschaft weiterhin als widerstandsfähig erweist. Dem CME FedWatch Tool zufolge preisen die Märkte inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 80 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember ein, nach rund 70 % am Vortag. Diese Verschiebung der Erwartungen stützt den US-Dollar zusätzlich. Der US-Dollar-Index (DXY) legt am Freitag zum Redaktionsschluss um 0,74 % auf rund 102,35 zu.

Der kanadische Arbeitsmarkt zeigt unterdessen ein deutlich schwächeres Bild. Statistics Canada meldete für Oktober einen unerwarteten Abbau von 4.700 Stellen, während der Markt einen Zuwachs von 13.600 erwartet hatte. Obwohl der Rückgang geringer ausfiel als der erhebliche Stellenverlust von 68.300 im September, stieg die Arbeitslosenquote von 6,5 % auf 6,7 %. Damit lag sie über den Prognosen, die einen unveränderten Wert erwartet hatten.

Die kanadische Wirtschaft hat in den vergangenen drei Monaten nun insgesamt 114.700 Stellen verloren. Dies verdeutlicht die anhaltende Schwäche des Arbeitsmarktes vor dem Hintergrund der Unsicherheit über die US-Handelszölle und deren Auswirkungen auf die Einstellungstätigkeit.

Diese enttäuschenden Zahlen erschweren den Ausblick für die Bank of Canada (BoC), die ihren Leitzins am 28. Oktober erstmals seit mehr als drei Jahren angehoben hat. Die anhaltende Verschlechterung der Beschäftigungslage könnte die geldpolitischen Entscheidungsträger dazu bewegen, bei einer weiteren geldpolitischen Straffung vorsichtiger vorzugehen, insbesondere wenn die Wirtschaftsaktivität unter Druck bleibt.

Vor diesem Hintergrund verstärken die gegensätzlichen Arbeitsmarktberichte die Divergenz zwischen den geldpolitischen Erwartungen an die Fed und die BoC und stützen USD/CAD zusätzlich. Die robustere Lage am US-Arbeitsmarkt könnte in Verbindung mit einer schwächeren Beschäftigungsentwicklung in Kanada den US-Dollar gegenüber seinem kanadischen Pendant weiterhin begünstigen.

Technische Analyse zu USD/CAD

Im Vierstundenchart notiert USD/CAD bei 1,4119 und wird knapp unterhalb des einfachen gleitenden 200-Perioden-Durchschnitts (SMA) bei 1,4120 begrenzt, der als unmittelbarer Widerstand auf der Oberseite fungiert. Das Währungspaar bleibt unter einer dichten Widerstandszone aus horizontalen Marken bei 1,4130 und 1,4150. Dies spricht trotz des kräftigen Anstiegs von der Unterstützung am 100-Perioden-SMA (EMA) bei 1,4035 für eine vorsichtige kurzfristige Einschätzung. Der Relative-Stärke-Index (14) ist auf nahezu 77 und damit in den überkauften Bereich gestiegen. Dies deutet darauf hin, dass die Aufwärtsdynamik überdehnt und anfällig für einen korrigierenden Rücksetzer sein könnte, solange der Kurs unter dem 200-Perioden-SMA bleibt.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am 200-Perioden-SMA bei 1,4120, gefolgt von den horizontalen Widerstandsmarken bei 1,4130 und 1,4150 sowie einer weiter entfernten Hürde bei 1,4200. Auf der Unterseite ist zunächst die jüngste Kurszone um 1,4119 zu beobachten. Stärkere Unterstützung bieten die horizontale Marke nahe 1,4070 und anschließend der 100-Perioden-SMA bei 1,4035, wo zuvor Käufer aufgetreten waren. Ein Rückgang in Richtung dieser Unterstützungszone würde signalisieren, dass die aktuelle Rally an Schwung verliert.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)