EUR/USD-Kursprognose: Rückgang unter 1,1100, negativer Ausblick unterhalb der 100-Tage-SMA bleibt intakt

• EUR/USD gibt am Donnerstag im frühen europäischen Handel auf rund 1,1080 nach.
• Das Währungspaar bleibt unterhalb des 100-Tage-SMA unter Druck, während der RSI ein bärisches Momentum signalisiert.
• Die erste Hürde auf der Oberseite liegt im Bereich von 1,1090–1,1100; die erste Unterstützung wird bei 1,1000 gesehen.

Das Währungspaar EUR/USD fällt am Donnerstag im frühen europäischen Handel auf knapp 1,1080. Die vorsichtige Haltung der Europäischen Zentralbank (EZB) belastet den Euro (EUR) gegenüber dem US-Dollar (USD). EZB-Ratsmitglied Philip Lane erklärte, die Energiepreise könnten zwar fallen, die Zinsentscheidungen der Zentralbank würden jedoch davon abhängen, wie stark sich der jüngste Anstieg der Kraftstoffkosten auf Löhne und andere Preise überträgt.

Auf der anderen Seite nahmen die Spekulationen auf eine Zinserhöhung der Fed (US-Notenbank) um 50 Basispunkte im Dezember zu, nachdem die US-Inflationsdaten höher als erwartet ausgefallen waren und Fed-Gouverneur Christopher Waller sich entsprechend geäußert hatte. Waller sagte, er würde im Dezember eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt unterstützen und könnte sich für einen Schritt um einen halben Prozentpunkt einsetzen, falls die Inflationsdaten schlechter als erwartet ausfallen.

Händler warten auf die am Freitag anstehenden US-Erzeugerpreisdaten (PPI) für Oktober, um weitere Hinweise auf den Zinspfad zu erhalten. Für den gesamten Erzeugerpreisindex wird im Oktober ein Anstieg um 6,6 % gegenüber dem Vorjahr erwartet, während für den Kernindex im selben Berichtszeitraum ein Plus von 5,0 % prognostiziert wird.

Euro-Ausblick trübt sich ein: EZB-Vorsicht steht im Kontrast zur Straffung der Fed

Die Strategen der Rabobank weisen darauf hin, dass „die Fed nicht die einzige G10-Zentralbank ist, von der weithin eine Zinserhöhung im Dezember erwartet wird“. Auch die EZB gehöre „zu den Zentralbanken, die ihre Geldpolitik voraussichtlich ebenfalls straffen werden“. Sie warnen jedoch, dass „die EZB allerdings davor zurückschrecken könnte, die Zinsen über Dezember hinaus anzuheben“. Dabei verweisen sie auf Signale von „der letzten EZB-Pressekonferenz“, die „darauf hindeuteten, dass sich der EZB-Rat zunehmend Sorgen um die Wachstumsaussichten machte“. Nach Einschätzung der Rabobank „preist der Markt für 2027 weiterhin zu viele EZB-Zinserhöhungen ein“. Die Strategen ergänzen: „Ein weiterer Faktor, der den EUR in den kommenden Monaten belasten könnte, sind die Unsicherheiten darüber, was ein rechtsextremer Präsident in Frankreich künftig für die Zusammenarbeit in der EU bedeuten könnte.“ Vor diesem Hintergrund prognostiziert die Rabobank „auf Sicht von drei Monaten einen Rückgang von EUR/USD auf 1,10“.

Lane betont Konsens und verzögerte Inflationsreaktion, was den Euro leicht stützt

Die Bewertung von Lanes Rede mit 6,2 von 10 Punkten entspricht dem historischen Durchschnitt im FXS Speechtracker. Dies signalisiert insgesamt eine neutrale Wirkung, allerdings mit einer leichten Tendenz zu einer restriktiveren Geldpolitik. Die Betonung eines „hohen Stellenwerts des Konsenses“ und einer „hohen Hürde für vorausschauende Aussagen zur geldpolitischen Richtung“ deutet darauf hin, dass sich die EZB nur ungern im Voraus auf einen geldpolitischen Kurs festlegt. Zugleich möchte sie sich durch Instrumente für „multiple Gleichgewichte“ am Anleihemarkt Flexibilität bewahren, was die Stabilität des Euro stützen kann.

Lanes Fokus auf die zugrunde liegende Inflation als Orientierung für die Inflation in einem Jahr sowie die Erwartung von Zweitrundeneffekten deuten auf die Sorge hin, dass der Preisdruck trotz rückläufiger Energiepreise hartnäckig bleiben könnte. Die Vorstellung, dass die Gesamtinflation sinken könnte, während die zugrunde liegende Inflation steigt, bestärkt eine vorsichtige Haltung gegenüber geldpolitischen Lockerungen. Dies stützt den Euro leicht, da die Märkte einen langsameren und stärker an Bedingungen geknüpften Zinssenkungspfad einpreisen könnten.

Technische Analyse: Bärischer Ausblick für EUR/USD bleibt unterhalb des 100-Tage-SMA intakt

Im Tageschart setzt EUR/USD seinen Rückgang unterhalb sämtlicher dargestellten gleitenden Durchschnitte und Volatilitätsmarken fort, womit die klar bärische Tendenz bestehen bleibt. Der einfache gleitende 100-Tage-Durchschnitt (SMA) liegt weiterhin deutlich über dem aktuellen Kurs und begrenzt damit das mittelfristige Aufwärtspotenzial. Zugleich notiert der Kurs unter dem unteren Bollinger-Band (20, 2), was auf anhaltenden Verkaufsdruck im Bereich der jüngsten Tiefstände hindeutet. Der Relative-Stärke-Index (14) hat sich auf 36 erholt, bleibt aber unter der neutralen Marke von 50. Dies deutet lediglich auf eine leichte Aufhellung des Momentums in einem insgesamt schwachen Umfeld hin.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand in der Zone von 1,1090–1,1100, die das untere Bollinger-Band und die psychologische Marke umfasst. Anschlusskäufe oberhalb dieses Bereichs könnten den Weg zum mittleren Band bei 1,1180 ebnen. Danach rücken das obere Bollinger-Band bei 1,1275 und der 100-Tage-SMA bei 1,1405 in den Fokus. 

Auf der Unterseite dient die runde Marke von 1,1000 als wichtige Unterstützung für das Hauptwährungspaar. Sollte der Kurs nachhaltig unter diesem Niveau notieren, könnte das Tief vom 12. Mai 2025 bei 1,0951 ins Visier geraten, gefolgt vom Tief vom 27. Mai 2025 bei 1,0733. 

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)