USD/JPY-Kursprognose: Ausbruch aus der Konsolidierung leitet neue Aufwärtsbewegung ein

• USD/JPY gibt leicht auf rund 159,65 nach, da sich der japanische Yen stärker entwickelt.
• Japans Erzeugerpreise steigen im Dezember weiterhin stärker als erwartet.
• Der Ausblick für USD/JPY bleibt positiv, da eine Zinserhöhung der Fed im Dezember als sicher erscheint.

Der japanische Yen (JPY) entwickelt sich am Donnerstag stärker als die anderen wichtigen Währungen. Gegenüber dem US-Dollar (USD) legt die Währung aus dem asiatisch-pazifischen Raum leicht zu, obwohl der US-Dollar-Index (DXY) im Tagesverlauf mit 103,08 ein neues 18-Monats-Hoch erreicht.

Zum Zeitpunkt der Berichterstattung gibt das Währungspaar USD/JPY leicht auf rund 159,65 nach, notiert aber weiterhin nahe seinem am Mittwoch erreichten Hoch von 159,94, dem höchsten Stand seit mehr als zwei Monaten.

Die japanische Währung legt zu, da die stärker als erwartet ausgefallenen Daten zum Erzeugerpreisindex (PPI) für Oktober die Hoffnungen auf weitere kurzfristige Zinserhöhungen der Bank of Japan (BoJ) stärken dürften.

Der Gesamtindex der Erzeugerpreise stieg gegenüber dem Vormonat um 0,7 % und damit stärker als die erwarteten 0,3 %. Im September waren die Preise auf Erzeugerebene um 0,2 % gesunken. Im Jahresvergleich beschleunigte sich der PPI-Anstieg unerwartet auf 7,1 %, nach 6,8 % in der vorherigen Veröffentlichung. Erwartet worden war eine Abschwächung des Anstiegs auf 6,5 %.

Unterdessen entwickelt sich der US-Dollar angesichts der Befürchtungen einer künftig aggressiven geldpolitischen Straffung durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) stärker als andere Währungen.

Die Analysten der Rabobank betonen, dass die Marktreaktion auf die jüngsten restriktiven Äußerungen von Fed-Vertretern, „darunter jene von Waller, die das Risiko einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte ins Spiel brachten“, auf mehr als nur eine Verschiebung der Zinserwartungen hindeute. Sie stellen fest, dass am Markt inzwischen „eine Zinserhöhung im Dezember vollständig eingepreist“ sei. Entscheidend sei zudem, dass diese Äußerungen „keine nennenswerten Spekulationen auslösten, die Fed könnte von politischen Kräften unter Druck gesetzt werden, auf Zinserhöhungen zu verzichten“.

Die Rabobank weist darauf hin, dass „die Befürchtungen einer schwindenden Glaubwürdigkeit der Fed nachgelassen haben, seit Fed-Chef Warsh den Markt im August in Jackson Hole mit einer restriktiven Haltung überraschte“. Aus ihrer Sicht geben „die Ergebnisse der Zwischenwahlen in der vergangenen Woche weniger Anlass, Druck aus dem Weißen Haus zu erwarten“. Dies stärke die Wahrnehmung, dass die Notenbank ihre geldpolitische Straffung ohne erhebliche politische Einmischung fortsetzen könne.

„Kurz gesagt“, so das Fazit der Rabobank, „haben die Märkte aus dem Ergebnis der Zwischenwahlen in der vergangenen Woche geschlossen, dass die Frage der Glaubwürdigkeit der Fed im weiteren Verlauf von Trumps Amtszeit voraussichtlich an Bedeutung verlieren wird.“ Diese Entwicklung „dürfte eine erhebliche potenzielle Hürde für die Aussichten des USD beseitigen“, argumentieren die Analysten.

USD/JPY: Technische Analyse

Im Tageschart notiert USD/JPY bei 159,69 und behält seine kurzfristig bullische Ausrichtung bei, da der Kassakurs über dem exponentiellen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt (EMA) bei 158,34 bleibt. Das Währungspaar setzt seinen Anstieg nach dem Rücksetzer der vergangenen Woche fort. Der unterhalb des Kurses verlaufende EMA deutet darauf hin, dass die zugrunde liegende Nachfrage robust bleibt. Der Relative-Stärke-Index (14) liegt mit 61,66 weiterhin im positiven Bereich, aber unterhalb der überkauften Zone. Dies lässt auf ein solides Aufwärtsmomentum schließen, ohne dass die Bewegung bereits überdehnt erscheint.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung am 20-Tage-EMA bei 158,34. Dort dürften Käufer bei einem korrektiven Rücksetzer versuchen, den jüngsten Ausbruchsbereich zu verteidigen. Solange USD/JPY über diesem gleitenden Durchschnitt bleibt, spricht das technische Bild für weitere Kursgewinne. Ein Tagesschluss darunter würde hingegen auf eine nachlassende Dominanz der Käufer hindeuten und Spielraum für eine tiefere Korrektur eröffnen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)