EUR/USD-Kursprognose: Erneutes Abwärtspotenzial unter 1,1100

• EUR/USD verharrt nahe 1,1166 im Minus, während der US-Dollar zulegt.
• Die hohen US-Verbraucherpreisdaten für Oktober haben eine Zinserhöhung der Fed im Dezember nahezu sicher gemacht.
• An den Finanzmärkten beginnt die Debatte über das Ausmaß der Fed-Zinserhöhung im kommenden Monat.

Der Euro (EUR) verharrt am Mittwoch zu Beginn des europäischen Handels gegenüber dem US-Dollar (USD) bei rund 1,1166 und hält damit an seinen Verlusten vom Dienstag fest.

Das Währungspaar EUR/USD steht unter Druck, da der US-Dollar angesichts der Sorge vor einem außergewöhnlich großen Zinsschritt der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) auf ihrer Dezember-Sitzung zugelegt hat. Auslöser waren die am Dienstag veröffentlichten hohen US-Verbraucherpreisdaten (CPI) für Oktober.

Zum Zeitpunkt der Berichterstattung notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, nahe seinem am Dienstag erreichten neuen Zwölftageshoch von 102,41.

Fed-Zinserhöhung im Dezember gilt als ausgemacht, Debatte verlagert sich auf das Ausmaß

Laut TD Securities macht die „deutliche Aufwärtsüberraschung beim US-Verbraucherpreisindex eine Zinserhöhung im Dezember nahezu sicher“. Die Bank bekräftigt, dass „die heutigen Daten eine Zinserhöhung der Fed im Dezember definitiv besiegeln“. Die Strategen stellen fest, dass sich „die Debatte nach Wallers Rede nun darauf verlagert hat, ob der Offenmarktausschuss (FOMC) die Zinsen um 25 oder 50 Basispunkte anheben wird“. Die vor Veröffentlichung der CPI-Daten abgegebenen Äußerungen von Fed-Gouverneur Waller haben den Fokus auf die mögliche Notwendigkeit eines größeren Zinsschritts zum „Nachholen“ der Straffung gelenkt. TD Securities schreibt, die Diskussion werde sich nun darauf konzentrieren, ob die Fed „im Dezember eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte vornehmen sollte, um die Straffung nachzuholen, oder ob sie mit einer Anhebung um 25 Basispunkte auf Kurs bleiben und zugleich eine deutliche Orientierung auf einen möglichen weiteren Zinsschritt im Januar geben sollte“. Vorerst betonen die Strategen: „Wir favorisieren weiterhin eine Anhebung um 25 Basispunkte, wobei das Risiko einer weiteren Zinserhöhung im Januar steigt.“

Technische Analyse zu EUR/USD

Im Tageschart notiert EUR/USD bei 1,1167 und behält kurzfristig eine bärische Tendenz bei, da der Kassakurs unter dem exponentiellen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt (EMA) bei 1,1202 bleibt. Solange das Währungspaar diesen kurzfristigen Trendindikator nicht zurückerobert, steht es weiter unter Druck. Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt mit 43 unter seiner Mittellinie, deutet jedoch lediglich auf ein moderates negatives Momentum und nicht auf eine klar überverkaufte Marktlage hin.

Auf der Oberseite bildet der 20-Tage-EMA bei 1,1202 einen klar definierten ersten Widerstand. Ein Tagesschlusskurs oberhalb dieser Hürde wäre erforderlich, um den unmittelbaren Abwärtsdruck zu mindern und Spielraum für eine deutlichere Erholung zu schaffen. Auf der Unterseite stellt das 17-Monats-Tief bei 1,1104 die zentrale Unterstützung dar. Ein Bruch dieser Marke würde den Weg zur psychologisch wichtigen Marke von 1,1000 öffnen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)

Waller deutet Möglichkeit eines größeren Zinsschritts im Dezember an und stärkt Dollar-Bullen

Fed-Gouverneur Waller schlug einen deutlich restriktiveren Ton an. Sein Wert im FXS Speechtracker lag mit 9/10 klar über dem historischen Durchschnitt von 7,3/10 und unterstrich eine starke Neigung zu weiteren Straffungen. Seine ausdrückliche Offenheit für eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt im Dezember, falls der Kern-CPI bei rund 0,3 % oder höher ausfällt, sowie seine Unterstützung für eine Anhebung um mindestens einen Viertelprozentpunkt selbst bei günstigeren Daten signalisieren eine niedrige Hürde für weitere Zinsschritte. Zugleich zeigen sie die klare Absicht, die Realzinsen weiter anzuheben, da die Geldpolitik „bei Weitem nicht so restriktiv war“ wie zuvor angenommen. Die Betonung eines breit angelegten Preisdrucks, anhaltender Risiken bei Erzeuger- und Energiekosten sowie einer weiterhin soliden Arbeitsmarktlage verstärkt die Aufwärtsrisiken für die US-Renditen und stützt den Dollar angesichts der Aussicht auf eine zunehmende geldpolitische Divergenz.

Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 3,17 Punkte auf 145,50 und bestätigte damit eine deutliche Verschiebung hin zu einer noch restriktiveren Haltung, im Einklang mit dem erhöhten FXS-Speechtracker-Wert. Da der Index weit über der neutralen Marke von 100 liegt, dürften die Märkte eine höhere Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Dezember und möglicherweise einen größeren Zinsschritt einpreisen. Dies begünstigt den Dollar gegenüber Währungen mit niedrigerem Zinsniveau.