Asada, del BoJ, afirma que hay que tener en cuenta el efecto previsto de las anteriores subidas de tipos sobre la economía

Toichiro Asada, miembro del consejo del Banco de Japón (BoJ), declaró el jueves que el banco central debe tener en cuenta el efecto previsto de las anteriores subidas de tipos sobre la economía. Asada añadió que la inflación subyacente fluctúa en torno a niveles compatibles con el objetivo de precios del BoJ. 

Declaraciones destacadas

Debemos tener en cuenta el efecto previsto de las anteriores subidas de tipos sobre la economía. 

Las condiciones financieras siguen siendo acomodaticias. 

La inflación subyacente fluctúa en torno a niveles compatibles con el objetivo de precios del banco central. 

Con el tipo de interés oficial en el rango neutral, una nueva subida podría tener un mayor efecto sobre la economía. 

Debemos actuar con cautela ante el riesgo de que las subidas de tipos perjudiquen a la economía y reduzcan la inflación subyacente. 

Tenemos presente el riesgo de que un repunte de la inflación subyacente por encima del objetivo perjudique a la economía. 

Persiste el riesgo derivado de las subidas anteriores; los futuros aumentos podrían contener la inflación si frenan el crecimiento. 

El banco central puede utilizar los datos observados de inflación al consumidor para evaluar el riesgo de que la inflación supere el 2 %. 

Las actuales subidas de precios no están necesariamente impulsadas por la demanda, dada la debilidad del crecimiento y del consumo. 

Aunque el Banco de Japón suba los tipos en el futuro, debe ser prudente con el ritmo de los aumentos. 

Personalmente, considera que los recientes datos de consumo no son necesariamente sólidos. 

El crecimiento económico de Japón está a punto de acelerarse moderadamente. 

Dado que el impacto de la política monetaria tarda al menos un año en manifestarse, debemos vigilar de cerca el efecto acumulado de las subidas de tipos del BoJ sobre la financiación empresarial y el endeudamiento de los hogares. 

Asada, del BoJ, señala que los tipos están en niveles neutrales, pero advierte contra un endurecimiento agresivo, con implicaciones para el yen

El discurso de Asada, del BoJ, obtiene una puntuación de 3,2/10 en FXS Speechtracker, exactamente en línea con la media histórica del orador, lo que no indica un giro claro hacia una postura más restrictiva pese a las referencias a las anteriores subidas de tipos y a unos tipos oficiales neutrales. El énfasis en unas condiciones financieras acomodaticias, la debilidad del consumo y el riesgo de que nuevas subidas perjudiquen a la economía y reduzcan la inflación subyacente apunta a un sesgo ligeramente expansivo, con implicaciones para el yen, aunque se describe la inflación subyacente como fluctuante en torno al objetivo de precios.

Asada destaca que las actuales subidas de precios no están claramente impulsadas por la demanda y subraya que los futuros aumentos de tipos deben ser prudentes y graduales, lo que refuerza el mensaje de que un endurecimiento agresivo es poco probable. La atención al uso de datos observados de inflación al consumidor para evaluar los riesgos de superar el objetivo, junto con las advertencias de que las subidas pasadas y futuras podrían contener la inflación al frenar el crecimiento, respalda una política prudente y dependiente de los datos que modera las expectativas de rápidas subidas de tipos que favorezcan al yen.

Reacción del mercado

No se observa una reacción significativa del yen japonés (JPY) tras las declaraciones de Asada, del BoJ. En el momento de la publicación, el par USD/JPY cotiza con una caída del 0,12 %, en torno a 159,65.