Previsión del precio de la plata: el XAG/USD vuelve a caer por debajo de los 50 dólares en medio del caos en los mercados de bonos de EE. UU.

• El precio de la plata gira a la baja y cae por debajo de los 50,00 dólares ante el desplome del mercado de bonos estadounidense.
• La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se ha disparado casi un 5,5 % hasta situarse cerca del 5,13 % en las dos últimas sesiones.
• La herramienta FedWatch de CME indica que se da por seguro que la Fed subirá los tipos de interés en la reunión de diciembre.

El precio de la plata (XAG/USD) borra las ligeras ganancias iniciales y vuelve a caer por debajo de los 50,00 dólares durante la sesión europea del viernes. El metal blanco retoma su tendencia bajista general en un contexto de ventas masivas en el mercado de bonos de Estados Unidos (EE. UU.), mientras los participantes del mercado anticipan que la Reserva Federal (Fed) adoptará una estrategia agresiva de endurecimiento monetario a corto plazo debido a la intensificación de las presiones inflacionistas.

En el momento de redactar este artículo, la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene en máximos de tres semanas, cerca del $5,13 %. La rentabilidad de los bonos estadounidenses a 10 años se ha disparado casi un 5,5 % en las dos últimas sesiones.

En teoría, una mayor rentabilidad de los activos estadounidenses que generan intereses reduce el atractivo de los activos que no ofrecen rendimientos, como la plata.

La sorpresa inflacionista en EE. UU. mantiene la presión sobre los bonos del Tesoro

Los estrategas de Deutsche Bank destacan que la última publicación de los datos de inflación de EE. UU. fue el principal catalizador de los movimientos de la jornada y señalan que «ese dato del IPC estadounidense provocó los mayores movimientos del día, con una variación mensual del IPC subyacente de octubre superior al consenso, del +0,30 % (frente al +0,2 % previsto)». Subrayan que «fue el tercer mes consecutivo con un IPC subyacente del +0,3 % y, si se toman esos tres meses en conjunto, el ritmo anualizado del IPC subyacente se sitúa en el +3,75 %». Deutsche Bank añade que «es el ritmo más rápido de esta medida desde abril de 2024, por lo que resultaba cada vez más difícil restarle importancia como un repunte puntual».

El banco también señala que «por su parte, las cifras del IPC general fueron aún más elevadas, con una variación mensual del +0,35 % (frente al +0,3 % previsto) y un ritmo anualizado a tres meses del +5,72 %». En este contexto, Deutsche Bank afirma que «en los mercados, el impacto más claro se observó en los bonos del Tesoro estadounidense, con un fuerte repunte de las rentabilidades en todos los tramos de la curva».

El aumento de la inflación estadounidense también ha obligado a los operadores a reforzar sus apuestas por una postura más restrictiva de la Fed. Según la herramienta FedWatch de CME, se da por seguro que la Fed subirá los tipos de interés en la reunión de diciembre, con una probabilidad del 10 % de una subida de 50 puntos básicos (pb).

Análisis técnico de la plata

En el gráfico diario, el XAG/USD cotiza a 49,87 dólares y mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio sigue por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos, situada en 53,08 dólares. La cotización al contado por debajo de este indicador de tendencia a corto plazo sugiere que los repuntes siguen limitados por ahora, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI), en 34,76, permanece por debajo de la línea neutral de 50, lo que apunta a una presión bajista persistente más que a un rebote contundente desde niveles de sobreventa.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la EMA de 20 días, en torno a los 53,08 dólares. Sería necesaria una ruptura sostenida por encima de este nivel para aliviar el actual tono bajista y abrir paso a una fase de recuperación más sólida. Hasta que se supere esa barrera, las lecturas de impulso en la zona baja a media de los 30 resultan más compatibles con rebotes correctivos dentro de una estructura bajista más amplia que con un cambio de tendencia duradero.

(El análisis técnico de este artículo se ha redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)