La caída del dólar neozelandés se topa con las expectativas de inflación del RBNZ

El NZD/USD cae por tercer día consecutivo y vuelve a situarse cerca de su mínimo del 6 de noviembre.
El mercado descuenta plenamente una subida de tipos de la Fed en diciembre, mientras el tipo del RBNZ se mantiene en el 2,75 %.
La encuesta trimestral de expectativas de inflación del RBNZ se publicará el martes.

El rebote postelectoral del dólar neozelandés del lunes duró una sola sesión, y las tres caídas consecutivas posteriores lo han devuelto a las inmediaciones de su nivel más bajo en más de 18 meses. El NZD/USD cotiza en torno a 0,5550, apenas por encima del mínimo del jueves. Se sitúa por debajo del nivel en el que comenzó el rebote del lunes y ligeramente por encima del mínimo del 6 de noviembre.

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La presidenta de la Fed de San Francisco, Daly, afirmó el jueves que será necesario un mayor endurecimiento monetario, sin precisar su magnitud ni cuándo se produciría, y los futuros descuentan plenamente una subida de tipos el 9 de diciembre. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) mantuvo su tipo de interés oficial (OCR) en el 2,75 % el 28 de octubre. Los tipos estadounidenses se sitúan en el 3,75 %-4,00 %, por lo que una subida de la Fed ampliaría una brecha que ya es de al menos un punto porcentual.

El recuento preliminar de las elecciones neozelandesas del 7 de noviembre otorga al Partido Nacional, ACT y New Zealand First 67 de los 131 escaños, uno más de los necesarios para la mayoría, y casi 400.000 votos seguirán sin contabilizarse hasta el 27 de noviembre. El Partido Laborista volvería a incluir el empleo en el mandato del RBNZ, con el desempleo en el 5,7 %, lo que apunta a unos tipos de interés más bajos para el dólar neozelandés. El índice manufacturero de Business NZ también cayó a 54,9 en octubre desde 56,5, lo que reduce la presión sobre el RBNZ para seguir los pasos de la Fed.

En la agenda

El índice de servicios de Business NZ se publicará el domingo a las 21:30 GMT, tras registrar 50,9 en septiembre. A continuación, el RBNZ publicará su Informe de Estabilidad Financiera el lunes a las 20:00 GMT y su encuesta trimestral de expectativas de inflación el martes 17 de noviembre a las 02:00 GMT, tras el 2,34 % de la lectura anterior. Esta encuesta servirá de referencia para la próxima decisión de tipos del RBNZ.

Antes se publicarán los precios de producción de Estados Unidos, el viernes a las 13:30 GMT, y la presidenta de la Fed de San Francisco, Daly, volverá a intervenir a las 17:00 GMT. Las ventas minoristas de octubre se conocerán el martes 17 de noviembre a las 13:30 GMT y se prevé que se mantengan sin cambios tras una subida del 0,8 %. Ambos indicadores se tendrán en cuenta en la decisión de la Fed del 9 de diciembre.

Análisis gráfico

Desde agosto, cada rebote ha marcado un máximo inferior al anterior: justo por debajo de 0,6000 el 21 de agosto, cerca de 0,5700 a finales de octubre y en 0,5650 el 10 de noviembre. El mínimo del 6 de noviembre, entre 0,5500 y 0,5550, es el punto más bajo de un gráfico diario que comienza a finales de junio. El par ha caído en cuatro de las últimas cinco sesiones.

Gráfico diario del NZD/USD

Preguntas frecuentes sobre el dólar neozelandés

¿Qué factores clave impulsan al dólar neozelandés?

El dólar neozelandés (NZD), también conocido como kiwi, es una divisa ampliamente negociada entre los inversores. Su valor depende, en gran medida, de la salud de la economía neozelandesa y de la política del banco central del país. Sin embargo, existen algunas particularidades que también pueden provocar movimientos en el NZD. La evolución de la economía china suele influir en el dólar neozelandés, ya que China es el mayor socio comercial de Nueva Zelanda. Las malas noticias sobre la economía china probablemente se traduzcan en menores exportaciones neozelandesas al país, lo que perjudica a la economía y, por tanto, a su divisa. Otro factor que mueve al NZD es el precio de los productos lácteos, ya que estos constituyen la principal exportación de Nueva Zelanda. Unos precios elevados de los lácteos impulsan los ingresos por exportaciones, lo que contribuye positivamente a la economía y, en consecuencia, al NZD.

¿Cómo afectan las decisiones del RBNZ al dólar neozelandés?

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) tiene como objetivo alcanzar y mantener una tasa de inflación de entre el 1 % y el 3 % a medio plazo, procurando que se sitúe cerca del punto medio del 2 %. Para ello, el banco fija un nivel adecuado de tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el RBNZ sube los tipos para enfriar la economía, pero esta medida también eleva los rendimientos de los bonos, lo que aumenta el atractivo de invertir en el país y, por tanto, impulsa al NZD. Por el contrario, unos tipos de interés más bajos tienden a debilitar al NZD. El denominado diferencial de tipos, es decir, cómo se sitúan o se prevé que se sitúen los tipos de Nueva Zelanda frente a los fijados por la Reserva Federal estadounidense, también puede desempeñar un papel clave en los movimientos del par NZD/USD.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del dólar neozelandés?

Las publicaciones de datos macroeconómicos de Nueva Zelanda son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar a la valoración del dólar neozelandés (NZD). Una economía sólida, sustentada en un crecimiento elevado, un desempleo bajo y una confianza alta, es favorable para el NZD. Un crecimiento económico elevado atrae inversión extranjera y puede animar al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda a subir los tipos de interés si esta fortaleza económica va acompañada de una inflación elevada. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el NZD se deprecie.

¿Cómo afecta el sentimiento general de riesgo al dólar neozelandés?

El dólar neozelandés (NZD) tiende a fortalecerse en periodos de apetito por el riesgo, es decir, cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y se muestran optimistas sobre el crecimiento. Esto suele propiciar unas perspectivas más favorables para las materias primas y las denominadas «divisas vinculadas a las materias primas», como el dólar neozelandés. Por el contrario, el NZD tiende a debilitarse en momentos de turbulencias en los mercados o de incertidumbre económica, ya que los inversores suelen vender los activos de mayor riesgo y buscar refugio en otros más estables.

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