Dólar estadounidense: un IPC elevado refuerza las probabilidades de una subida de tipos – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), señala que el informe del IPC de octubre de Estados Unidos, superior a lo esperado, impulsó al dólar, desencadenó una oleada de ventas de bonos del Tesoro, encabezada por los vencimientos a corto plazo, y lastró la bolsa estadounidense.

El elevado IPC modifica las expectativas sobre la Fed

«El elevado dato del IPC de octubre de Estados Unidos publicado ayer sacudió los mercados. El USD subió de forma generalizada, los bonos del Tesoro registraron una oleada de ventas, encabezada por los vencimientos a corto plazo, y las acciones estadounidenses cayeron».

«La sorpresa inflacionaria en Estados Unidos desplazó el debate sobre los tipos de interés del FOMC para diciembre: de mantenerlos sin cambios o subirlos 25 puntos básicos a elegir entre una subida de 25 o de 50 puntos básicos. De hecho, los futuros sobre los fondos federales pasaron a descontar una probabilidad de hasta el 15 % de una subida de 50 puntos básicos el 9 de diciembre. Ese giro hacia una política monetaria más restrictiva favorece al USD».

«El aumento mensual del IPC estadounidense fue ligeramente superior a lo esperado y el ritmo de la inflación se aceleró. El IPC general subió un 0,4 % mensual (consenso: 0,3 %), frente al 0,6 % de septiembre, y el IPC subyacente registró un avance mensual del 0,3 % por tercer mes consecutivo (consenso: 0,2 %)».

«Por su parte, la inflación trimestral anualizada repuntó, lo que indica que las presiones sobre los precios se están intensificando. Además, las medidas de inflación que excluyen las oscilaciones extremas de los precios (media recortada, precios rígidos y mediana) se aceleraron y se alejaron aún más del 2 % por encima de ese nivel».

«Los comentarios de los responsables de la Fed tras la publicación del IPC estadounidense reforzaron los argumentos a favor de un mayor endurecimiento de la política monetaria:»

(Este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor. Más información.)