1,4230 : le dollar canadien atteint son plus bas niveau en quatre semaines, les anticipations de resserrement monétaire de la Fed soutenant le billet vert

• L’USD/CAD grimpe de près de 2 % en moins d’une semaine et atteint à ce stade un nouveau sommet de quatre semaines à 1,4230.
• Une inflation américaine supérieure aux attentes et un marché du travail solide ont conforté les anticipations d’une hausse des taux d’au moins un quart de point lors de la prochaine réunion de la Fed. 
• Les divergences entre les chiffres de l’emploi aux États-Unis et au Canada publiés vendredi devraient maintenir la paire au-dessus de 1,4000, selon les experts de TD Securities.

Le dollar canadien (CAD) a repris sa tendance baissière, tandis que le dollar américain (USD) progresse face à l’ensemble des principales devises mercredi, les investisseurs renforçant leurs anticipations d’un resserrement monétaire de la Réserve fédérale (Fed) en décembre. La paire USD/CAD évolue à un nouveau sommet de quatre semaines à 1,4230 à l’ouverture de la séance américaine, après avoir gagné près de 2 % en moins d’une semaine.

Les investisseurs spéculatifs ont soutenu le billet vert depuis que le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) a révélé que les prix à la consommation avaient augmenté plus que prévu en octobre. Ces chiffres, conjugués au solide rapport sur l’emploi non agricole (NFP) publié vendredi, ont renforcé les anticipations d’une hausse des taux d’au moins un quart de point par la Fed lors de sa réunion de décembre.

Les responsables de la Fed confortent les anticipations d’une hausse d’au moins un quart de point en décembre

Ces anticipations ont été confortées par les responsables de la Fed mardi en fin de journée, la présidente de la Fed de Philadelphie, Anna Paulson, ayant laissé entrevoir « une poursuite du resserrement progressif » pour ramener l’inflation à l’objectif. La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a exprimé une position similaire, affirmant que « la Fed doit procéder à au moins deux nouvelles hausses d’un quart de point de pourcentage  ».

Avant la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain, le gouverneur de la Fed Christopher Waller avait déclaré qu’il soutiendrait une hausse de 25 points de base si l’inflation ressortait à 0,3 % ou plus – elle s’est finalement établie à 0,4 % –, ajoutant : « Je pense qu’une hausse de 50 points de base du taux directeur devrait être envisagée. » La probabilité d’une forte hausse des taux en décembre intégrée par les marchés à terme est passée à 12 %, contre pratiquement zéro la semaine dernière, selon les données de l’outil FedWatch du CME.

Au Canada, la situation est tout autre : le rapport sur l’emploi d’octobre, publié en même temps que les données américaines sur l’emploi non agricole, a fait état de pertes nettes d’emplois et d’une hausse du chômage. Les analystes de TD Securities estiment que « les divergences entre les chiffres de l’emploi devraient maintenir l’USDCAD au-dessus de 1,40 », car « la hausse du taux de chômage, conjuguée au ralentissement de la croissance des salaires au Canada, réduit également les anticipations de hausse des taux de la Banque du Canada en décembre par rapport à celles concernant la Fed ». Selon eux, cette combinaison d’un marché du travail canadien moins dynamique et d’une Fed comparativement plus restrictive devrait maintenir le dollar canadien sous pression pour le moment.