Prévisions du cours du Bitcoin : le BTC risque de fortes variations alors que l’effet de levier augmente sur les marchés de produits dérivés

• Le Bitcoin s’échange autour de 73 800 $ mercredi, après avoir touché un plus bas à 72 727 $ à la suite des chiffres élevés de l’inflation américaine publiés la veille.
• Les ETF au comptant sur le BTC cotés aux États-Unis ont enregistré des sorties de 95 millions de dollars mardi, marquant une quatrième journée consécutive de retraits.
• Des rapports soulignent le recours important à l’effet de levier sur le marché des dérivés du BTC, ce qui accroît le risque d’un mouvement brutal des cours dans un sens comme dans l’autre.

Le Bitcoin (BTC) reste sous pression et s’échange autour de 73 800 $ mercredi, après avoir reculé jusqu’à un plus bas de 72 727 $ à la suite des chiffres élevés de l’inflation américaine publiés la veille. La demande institutionnelle continue de s’affaiblir : les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur le BTC ont enregistré des sorties de 95 millions de dollars mardi, marquant une quatrième journée consécutive de retraits. Les traders doivent rester prudents, car un rapport de K33 Research souligne que le BTC est exposé à des mouvements brusques à mesure que l’effet de levier augmente sur les marchés de dérivés.

L’inflation supérieure aux attentes fait monter les rendements et le dollar américain, tout en pesant sur le BTC

Les chiffres très attendus de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain d’octobre ont été publiés mardi. L’IPC global a progressé de 0,4 % en octobre, au-dessus des attentes du marché de 0,3 %. L’indice sous-jacent, qui exclut les prix volatils de l’énergie et de l’alimentation, a quant à lui augmenté de 0,3 %, comme en septembre et au-delà des estimations de 0,2 %. 

Cette publication ne comprenait pas de chiffres d’inflation en glissement annuel, faute de données mensuelles pour octobre 2025 en raison de la paralysie des services fédéraux du 1er octobre 2025 au 12 novembre 2025.

Les chiffres de l’IPC américain supérieurs aux attentes pèsent sur l’appétit pour le risque, tandis que les anticipations croissantes d’un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale (Fed) soutiennent le dollar américain (USD) et les titres du Trésor américain. 

Le rapport sur l’inflation publié mardi a renforcé les craintes que la Réserve fédérale (Fed) ne relève ses taux d’intérêt en décembre. Le gouverneur de la Fed Christopher Waller a averti qu’une hausse de l’IPC sous-jacent de 0,3 %, supérieure aux attentes, pourrait l’amener à envisager un relèvement plus important des taux, de 50 points de base (pb), lors de la réunion de politique monétaire des 8 et 9 décembre. Il a ajouté que limiter la hausse à 25 pb pourrait compromettre la crédibilité de la Fed.

Par ailleurs, la présidente de la Fed de Philadelphie, Anna Paulson, a indiqué qu’il était nécessaire de maintenir une politique restrictive pour ramener l’inflation à 2 %, tandis que la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a laissé entendre que les taux pourraient devoir être relevés à un rythme plus rapide qu’anticipé auparavant. 

Cette orientation restrictive renforce l’USD et pousse les rendements des titres du Trésor à la hausse, le rendement à 10 ans dépassant 5 %, ce qui pèse sur les actifs risqués tels que le Bitcoin.

Une vague de liquidations déferle sur le marché des cryptomonnaies

Le graphique des liquidations de CoinGlass ci-dessous montre qu’après la publication d’un IPC américain supérieur aux attentes, le BTC a subi une forte correction, touchant mardi un plus bas de 72 727 $, un niveau inédit depuis le 20 août.

Ce mouvement brutal a déclenché une vague de liquidations sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies, touchant principalement les positions longues à effet de levier et mettant en évidence un positionnement haussier excessif.

En outre, le risque de mouvements brusques des cours reste élevé pour la reine des cryptomonnaies, alors que l’effet de levier continue de s’accumuler sur les marchés de dérivés.

Selon un rapport de K33 Research, l’intérêt ouvert (OI) sur les contrats à terme perpétuels sur le BTC s’élève à 353 000 BTC, ce qui le place au 99e percentile des observations des deux dernières années. Dans le même temps, les taux de financement annualisés se sont établis en moyenne à 8,4 % sur la semaine écoulée, ce qui témoigne d’une demande soutenue d’exposition acheteuse alors que le BTC teste des niveaux de support clés.

« Historiquement, un intérêt ouvert aussi élevé a coïncidé avec des niveaux de prix extrêmes et des périodes de forte volatilité, précédant souvent des retournements brutaux. Si l’effet de levier élevé a alimenté les hausses de juin et d’août, le positionnement actuel paraît moins directionnel, laissant une marge considérable à la volatilité dans les deux sens. Une rupture baissière pourrait déclencher d’importantes liquidations de positions longues, tandis qu’un rebond pourrait alimenter les rachats de positions courtes, amplifiant les mouvements de cours à mesure que les positions à effet de levier sont débouclées », a conclu l’analyste.

Les sorties de capitaux des ETF se poursuivent

La demande institutionnelle de Bitcoin a continué de s’affaiblir depuis le début de la semaine. Les données de SoSoValue montrent que les ETF au comptant sur le BTC ont enregistré des sorties nettes de 95 millions de dollars mardi, marquant une quatrième journée consécutive de retraits depuis la semaine dernière. Si cette tendance se poursuit et s’intensifie au fil de la semaine, elle pourrait accentuer la pression sur le BTC et entraîner une correction plus profonde de son cours.

Quelques signes d’optimisme

Quelques signes d’optimisme pourraient soutenir le BTC à court terme. Mardi, le secrétaire d’État américain Marco Rubio a déclaré, à l’issue d’une réunion des ministres des Affaires étrangères du G7 à Paris, que la campagne de pression économique contre l’Iran avait causé de tels dommages que des opérations de combat majeures n’étaient pas nécessaires à ce stade.

Ces déclarations interviennent alors que le président américain Donald Trump a minimisé les craintes d’escalade après les élections de mi-mandat. Trump a en effet déclaré aux journalistes que de nouvelles attaques américaines contre l’Iran étaient « hautement improbables », ajoutant qu’une dynamique positive portait les négociations visant à mettre fin au conflit au Moyen-Orient. De son côté, l’Iran a exhorté les États-Unis à satisfaire ses exigences dans le cadre d’un plan de réouverture du détroit d’Ormuz.

Ces éléments alimentent l’espoir d’une percée diplomatique susceptible de mettre fin à la guerre entre les États-Unis et l’Iran, atténuant les inquiétudes liées aux risques géopolitiques et pouvant soutenir le Bitcoin à court terme.

Perspectives techniques du Bitcoin : l’évolution des cours suggère que les rebonds devraient susciter des ventes

Le Bitcoin s’échange à 73 789 $ au moment de la rédaction, mercredi, prolongeant une phase de correction baissière alors qu’il reste sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50, 100 et 200 jours, regroupées entre environ 76 400 $ et 78 900 $.

Cette configuration suggère que les rebonds devraient susciter des ventes, tandis que l’indice de force relative (RSI) évolue juste au-dessus de la zone de survente, près de 33 sur le graphique journalier, et que l’histogramme de l’indicateur de convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD) reste négatif. Ces éléments confirment la persistance de la pression baissière, malgré un mouvement déjà prononcé à court terme.

À la hausse, une première résistance se situe au niveau de l’EMA à 200 jours, autour de 76 409 $, suivie de l’EMA à 100 jours près de 77 481 $, puis de l’EMA à 50 jours proche de 78 895 $. Ces niveaux forment ensemble une zone dense de pression vendeuse que les acheteurs devraient reconquérir pour atténuer le biais baissier. Un obstacle plus important se situe au niveau de la résistance horizontale autour de 85 000 $, au-dessus de laquelle une clôture journalière serait nécessaire pour signaler un retour plus durable à une tendance favorable à moyen terme.

À la baisse, l’absence de support identifié à proximité suggère que toute rupture sous les niveaux actuels entraînerait le BTC vers la zone de support psychologique autour de 70 000 $ avant une stabilisation.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)