Le dollar australien recule et se rapproche de son plus bas niveau en dix mois

L’AUD/USD recule face à un dollar américain soutenu par les propos restrictifs de la Fed, qui renforcent les paris sur une hausse des taux en décembre.
En Australie, les anticipations d’inflation des consommateurs restent stables à 5,3 % en novembre, à leur plus haut niveau depuis juin.
Le dollar australien est à la peine, la RBA devant maintenir ses taux d’intérêt inchangés dans un avenir prévisible.

L’AUD/USD cède du terrain pour la troisième journée consécutive et s’échange autour de 0,6840 durant la séance asiatique de jeudi. La paire tombe à des plus bas de près de dix mois, le dollar américain (USD) étant soutenu par la perspective d’une politique de plus en plus restrictive de la Réserve fédérale (Fed).

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Après la publication d’une inflation américaine mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) supérieure aux attentes, les opérateurs ont renforcé leurs paris sur une hausse des taux en décembre. Cette tendance s’est accentuée après que Christopher Waller, gouverneur de la Fed, a indiqué en début de semaine qu’il soutiendrait une hausse d’un quart de point, voire d’un demi-point si l’inflation s’aggravait. Selon l’outil FedWatch du CME, les marchés intègrent désormais une probabilité d’environ 87 % d’une hausse des taux en décembre, ainsi qu’une probabilité de près de 13 % d’un relèvement plus important de 50 points de base.

En Australie, les anticipations d’inflation des consommateurs sont restées stables à 5,3 % en novembre, un niveau identique à celui du mois précédent et toujours au plus haut depuis juin. Ces anticipations élevées font suite aux chiffres de l’inflation globale de septembre, qui a accéléré pour atteindre un sommet de six mois à 4,3 % et reste bien supérieure à la fourchette cible de 2 à 3 % de la Banque de réserve d’Australie (RBA).

Malgré la persistance des tensions sur les prix, le dollar australien (AUD) subit des pressions alors que les marchés sont de plus en plus nombreux à penser que la RBA est arrivée au terme de son cycle de resserrement monétaire et maintiendra ses taux d’intérêt inchangés dans un avenir prévisible. À plus long terme, les données de Prime Terminal indiquent que les marchés intègrent environ 28 points de base de baisses des taux de la RBA en 2027.

L’envolée des rendements obligataires pèse sur le marché immobilier australien fortement dépendant du crédit

Les stratégistes de Société Générale avertissent que la récente hausse des rendements obligataires mondiaux commence à peser sur les secteurs sensibles aux taux d’intérêt, soulignant que « la hausse des rendements obligataires se répercute toutefois sur les marchés immobiliers fortement dépendants du crédit, et l’Australie en fait assurément partie ». Cela renforce les craintes concernant la vulnérabilité particulière des ménages australiens très endettés et du marché immobilier face à la hausse des coûts de financement.

Questions fréquentes sur le dollar australien

Quels sont les principaux facteurs qui influencent le dollar australien ?

Le niveau des taux d’intérêt fixés par la Banque de réserve d’Australie (RBA) est l’un des facteurs les plus déterminants pour le dollar australien (AUD). L’Australie étant riche en ressources naturelles, le prix de son principal produit d’exportation, le minerai de fer, joue également un rôle clé. La santé de l’économie chinoise, son premier partenaire commercial, constitue un autre facteur, tout comme l’inflation en Australie, son taux de croissance et sa balance commerciale. Le sentiment de marché joue aussi un rôle : l’appétit des investisseurs pour les actifs risqués ou, à l’inverse, leur recherche de valeurs refuges influence la devise, l’appétit pour le risque étant favorable à l’AUD.

Comment les décisions de la Banque de réserve d’Australie influencent-elles le dollar australien ?

La Banque de réserve d’Australie (RBA) influence le dollar australien (AUD) en fixant le niveau du taux d’intérêt auquel les banques australiennes peuvent se prêter entre elles. Ce taux influe sur les taux d’intérêt dans l’ensemble de l’économie. Le principal objectif de la RBA est de maintenir un taux d’inflation stable compris entre 2 et 3 %, en ajustant les taux d’intérêt à la hausse ou à la baisse. Des taux relativement élevés par rapport à ceux des autres grandes banques centrales soutiennent l’AUD, tandis que des taux relativement bas produisent l’effet inverse. La RBA peut également recourir à l’assouplissement quantitatif et au resserrement quantitatif pour influer sur les conditions de crédit, le premier pesant sur l’AUD et le second le soutenant.

Comment la santé de l’économie chinoise influence-t-elle le dollar australien ?

La Chine étant le premier partenaire commercial de l’Australie, la santé de son économie exerce une influence majeure sur la valeur du dollar australien (AUD). Lorsque l’économie chinoise se porte bien, la Chine achète davantage de matières premières, de biens et de services australiens, ce qui stimule la demande d’AUD et fait monter sa valeur. L’inverse se produit lorsque l’économie chinoise croît moins vite que prévu. Les surprises positives ou négatives dans les données de croissance chinoise ont donc souvent un effet direct sur le dollar australien et les paires de devises qui l’incluent.

Comment le prix du minerai de fer influence-t-il le dollar australien ?

Le minerai de fer est le principal produit d’exportation de l’Australie, représentant 118 milliards de dollars par an selon les données de 2021, la Chine en étant la première destination. Son prix peut donc influencer le dollar australien. En général, lorsque le prix du minerai de fer augmente, l’AUD s’apprécie également, car la demande globale pour la devise progresse. L’inverse se produit lorsque le prix du minerai de fer baisse. Des prix plus élevés du minerai de fer tendent aussi à accroître la probabilité d’un excédent commercial pour l’Australie, ce qui est également favorable à l’AUD.

Comment la balance commerciale influence-t-elle le dollar australien ?

La balance commerciale, qui correspond à la différence entre les recettes qu’un pays tire de ses exportations et les sommes qu’il consacre à ses importations, est un autre facteur susceptible d’influencer la valeur du dollar australien. Si l’Australie exporte des produits très recherchés, sa devise s’apprécie du seul fait que la demande générée par les acheteurs étrangers souhaitant acquérir ses exportations dépasse les montants consacrés à l’achat d’importations. Ainsi, un excédent commercial renforce l’AUD, tandis qu’un déficit commercial produit l’effet inverse.

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