L’indice du dollar américain (DXY) dépasse 103,00, au plus haut depuis avril 2025, porté par les anticipations sur la Fed et les risques liés à l’Iran

• Le DXY prolonge sa hausse déclenchée par les chiffres élevés de l’inflation américaine, sur fond de renforcement des anticipations de hausse des taux de la Fed.
• Le bras de fer entre les États-Unis et l’Iran maintient la prime de risque géopolitique et soutient l’USD.
• Le contexte fondamental suggère que la tendance reste orientée à la hausse.

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure l’évolution du billet vert face à un panier de devises, atteint jeudi, durant la séance asiatique, un nouveau sommet depuis avril 2025. Les acheteurs cherchent à prolonger la dynamique au-delà du seuil de 103,00.

Après la publication de chiffres de l’inflation à la consommation aux États-Unis supérieurs aux attentes pour octobre, plusieurs responsables de la Réserve fédérale (Fed) ont adopté un ton plus restrictif, confortant les anticipations du marché quant à un nouveau resserrement monétaire. En outre, les traders ont commencé à intégrer la possibilité d’une forte hausse de 50 points de base (pb) des taux de la Fed en décembre, ce qui a ramené mercredi le rendement de l’emprunt d’État américain de référence à 10 ans au-dessus du seuil de 5 %. Ce mouvement est considéré comme un facteur clé de soutien au DXY.

Le ton plus restrictif de Waller renforce les anticipations de resserrement de la Fed et soutient le dollar

Waller, de la Fed, a tenu un discours nettement plus restrictif, dont le score FXS Speechtracker de 9/10 dépasse largement la moyenne historique de 7,3/10, soulignant une nette préférence pour un resserrement supplémentaire. Son ouverture conditionnelle à une hausse des taux d’un demi-point en décembre si l’IPC sous-jacent affiche une progression de 0,3 % ou plus, ainsi que son soutien à une hausse d’au moins un quart de point même en cas de données plus favorables, témoignent d’une forte réactivité face à la persistance de l’inflation et à la généralisation des pressions sur les prix. L’accent mis sur le fait que la politique monétaire n’a pas été aussi restrictive qu’on le pensait auparavant et que les taux réels doivent augmenter pour maintenir ce caractère restrictif renforce les risques de hausse des rendements américains et du dollar.

L’indice FXS Fed Sentiment a progressé de 3,17 points pour atteindre 145,50, accentuant son orientation restrictive, bien au-dessus du seuil neutre de 100, en cohérence avec le score élevé du FXS Speechtracker. La combinaison d’un indice plus fortement orienté vers le resserrement et d’un discours plus restrictif que la moyenne suggère que les marchés devraient intégrer une probabilité accrue de nouvelles hausses des taux de la Fed, ce qui pourrait soutenir le dollar face à l’euro et au yen.

Parallèlement, la prime de risque géopolitique reste présente dans un contexte de bras de fer entre les États-Unis et l’Iran au sujet du détroit d’Ormuz et de nouvelles frappes américaines sur l’île iranienne de Qeshm. À cela s’ajoute une attaque iranienne contre des systèmes de navigation maritime sur l’île omanaise de Didamar, située à l’entrée du golfe Persique. En outre, le chef d’état-major adjoint des forces armées iraniennes, le général de brigade Kioumars Heidari, a déclaré que cette voie maritime stratégique ne serait rouverte que sur ordre du guide de la révolution.

Ces derniers développements tempèrent les espoirs d’une solution diplomatique permettant de mettre fin au conflit entre les États-Unis et l’Iran. Ils constituent un autre facteur favorable au dollar américain (USD), valeur refuge, ce qui suggère que la tendance du DXY reste orientée à la hausse. Les traders attendent désormais la publication des inscriptions hebdomadaires initiales au chômage qui, avec les discours de membres influents du FOMC et les nouvelles informations géopolitiques, devraient donner une impulsion significative à l’indice.

Graphique du DXY en 4 heures

Analyse technique

Le DXY conserve un biais haussier à court terme après avoir franchi, la veille, la résistance horizontale de 102,40-102,50. En outre, les cours au comptant se maintiennent nettement au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 périodes sur le graphique en 4 heures, ce qui renforce la configuration favorable. Par ailleurs, tout repli correctif significatif pourrait trouver un premier support au niveau de l’EMA à 200 périodes, vers 101,55, où les acheteurs devraient défendre la tendance haussière de fond en cas de recul.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)