Le PIB britannique devrait confirmer la poursuite de la croissance économique au troisième trimestre

• Le PIB britannique devrait faire état d’une croissance économique plus soutenue au troisième trimestre. 
• La croissance du produit intérieur brut devrait encore accélérer sur les trois mois se terminant en septembre, portée par la vigueur de l’activité manufacturière.
• La livre sterling conserve une tendance haussière à court terme face au dollar américain, les acheteurs visant la zone de 1,3500.

Le temps fort du calendrier économique britannique cette semaine sera la publication, jeudi, de l’estimation préliminaire du produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre par l’Office national des statistiques (ONS). Le marché anticipe une croissance de 0,7 % sur les trois mois se terminant en septembre, après une hausse de 0,5 % au deuxième trimestre 2026, tandis que le taux de croissance annuel devrait accélérer à 1,9 %, contre 1,4 % le mois précédent.

La vigueur de la production industrielle, qui devrait avoir progressé de 3 % sur les douze mois se terminant en septembre, contre 1,6 % en août, est considérée comme l’un des principaux moteurs de la croissance économique britannique. Si elle se confirme, cette dynamique offrirait à la Banque d’Angleterre (BoE) un contexte favorable à la poursuite du cycle de resserrement monétaire amorcé la semaine dernière.

Prévisions du PIB britannique : ce que les chiffres pourraient nous apprendre

Les récentes statistiques macroéconomiques britanniques ont révélé une résilience surprenante face à l’incertitude liée à la guerre au Moyen-Orient et à la hausse des prix du pétrole, ce qui a renforcé les attentes du marché concernant la croissance économique au troisième trimestre.

Les données du PIB mensuel d’août, publiées le mois dernier, ont dépassé les attentes, l’économie ayant enregistré une croissance  de 0,1 %, alors que le marché anticipait une contraction de 0,1 %, grâce aux solides performances du secteur manufacturier. La production manufacturière a augmenté de 0,8 % en août, compensant largement la stagnation du secteur des services et le recul de 0,2 % de la production dans la construction.

Par ailleurs, les indices des directeurs d’achat (PMI) des secteurs manufacturier et des services au Royaume-Uni ont montré que l’activité avait continué de croître en octobre, tandis que le taux de chômage était tombé à son plus bas niveau depuis juillet de l’année dernière. Dans l’ensemble, ce tableau macroéconomique plutôt solide a conduit le Fonds monétaire international à relever ses prévisions de croissance pour le Royaume-Uni en 2026 à 1,3 %, contre 1 % auparavant.

Sur le plan politique, un budget britannique neutre a contribué à cette embellie économique, apaisant les craintes liées à l’ampleur de la dette publique, du moins pour l’instant, et soutenant la livre sterling. Les allègements des prélèvements sur les produits alimentaires et les factures d’énergie devraient être financés par une hausse des impôts sur les banques et les sociétés de jeux d’argent. Les marchés obligataires, si redoutés, n’ont pas manifesté d’opposition notable à ces mesures.

Dans ce contexte, le rapport sur le PIB du troisième trimestre sera examiné avec une attention particulière après la hausse des taux décidée la semaine dernière par la Banque d’Angleterre. La croissance économique ne constitue pas un objectif spécifique du mandat de la BoE, mais un PIB solide facilitera sans aucun doute les décisions de taux de la banque centrale, compte tenu de la persistance d’une inflation élevée des prix à la consommation.

La semaine dernière, la BoE a resserré sa politique monétaire pour la première fois en trois ans. Certains responsables, dont le gouverneur Bailey, ont laissé entendre que la banque pourrait devoir relever davantage ses taux pour ramener l’inflation à son objectif. La vice-gouverneure de la BoE, Clare Lombardelli, est allée plus loin mardi, affirmant qu’elle « n’exclurait pas la possibilité d’une hausse des taux en décembre ». Dans ce contexte, un chiffre du PIB solide jeudi conforterait ces positions et pourrait stimuler la demande spéculative de livres sterling.

Quand le Royaume-Uni publiera-t-il le produit intérieur brut du deuxième trimestre et quel pourrait être son effet sur le GBP/USD ?

Comme indiqué précédemment, le Royaume-Uni publiera l’estimation préliminaire du PIB du deuxième trimestre jeudi à 07 h 00 GMT. Les données devraient faire état d’une croissance économique modérée sur les trois mois se terminant en juin, avec un risque orienté à la hausse pour le GBP/USD, car un chiffre supérieur aux attentes renforcerait la probabilité d’une nouvelle hausse des taux de la BoE, très probablement en février.

La paire GBP/USD évolue autour de 1,3320 au moment de la rédaction, après un net retournement à la baisse mardi, les chiffres élevés de l’inflation américaine et les propos restrictifs de responsables de la Fed ayant soutenu le dollar américain face à l’ensemble des devises. Les vendeurs ont fait passer les cours sous la borne inférieure du canal ascendant en place depuis octobre, et les indicateurs de momentum sur le graphique en quatre heures sont devenus baissiers. L’indice de force relative (RSI) à 14 périodes s’approche des niveaux de survente, tandis que l’histogramme de convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD) affiche des barres rouges de plus en plus grandes. 

Selon Guillermo Alcalá, analyste du marché des changes chez FXStreet, « l’évolution récente du GBP/USD laisse penser que le rebond correctif amorcé depuis les plus bas de la mi-octobre pourrait être terminé et que la paire est prête à reprendre sa tendance baissière de fond ».

« Tant que les cours restent sous la borne inférieure du canal et le plus bas du 6 novembre, près de 1,3340, les vendeurs seront probablement tentés de revenir tester les plus bas de fin octobre, autour de 1,3270, avec en ligne de mire la zone de résistance clé proche de 1,3130 », explique Alcalá.

À la hausse, Alcalá estime que « la paire devrait repasser au-dessus du support de la ligne de tendance qui a été enfoncé, désormais situé autour de 1,3380, pour atténuer la pression baissière et ramener l’attention sur le sommet du 10 novembre, près de 1,3460, puis sur le pic de novembre, dans la zone de 1,3500 ».