Le dollar néo-zélandais sous pression alors que les partisans de la fermeté monétaire reprennent la main à la Fed

• Le NZD/USD perd 0,68 % mercredi, le dollar américain se renforçant après la publication de chiffres de l’inflation américaine supérieurs aux attentes.
• Les prix à la consommation aux États-Unis augmentent plus que prévu en octobre, renforçant les anticipations d’un nouveau resserrement monétaire.
• La baisse des prix du pétrole atténue les pressions inflationnistes en Nouvelle-Zélande, réduisant la probabilité de hausses des taux d’intérêt.

Le NZD/USD subit de nouvelles pressions vendeuses mercredi et recule de 0,68 % sur la journée, pour s’échanger autour de 0,5565 au moment de la rédaction. Le dollar néo-zélandais (NZD) est à la peine face au dollar américain (USD), les chiffres de l’inflation américaine supérieurs aux attentes alimentant les anticipations de nouvelles hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed).

Les chiffres de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain d’octobre, publiés mardi, ont montré que les prix à la consommation avaient augmenté de 0,4 % sur un mois en octobre, au-delà des 0,3 % attendus par le marché, mais en ralentissement par rapport à la hausse de 0,6 % de septembre. Parallèlement, l’IPC sous-jacent, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, a progressé de 0,3 % sur un mois, dépassant les prévisions de 0,2 % et égalant le rythme de septembre. Ces chiffres suggèrent que les pressions inflationnistes sous-jacentes restent tenaces, renforçant les arguments en faveur d’une politique monétaire plus restrictive.

Après la publication des chiffres de l’inflation, les investisseurs ont nettement revu à la hausse leurs anticipations d’un relèvement des taux d’intérêt en décembre. Selon l’outil FedWatch de CME, les marchés attribuent désormais une probabilité d’environ 85 % à une hausse des taux lors de la prochaine réunion de la Fed, ce qui témoigne de préoccupations croissantes face à la persistance de l’inflation.

Cette surprise sur l’inflation a également déclenché un mouvement de vente massif sur les emprunts d’État américains mardi, propulsant le rendement de référence des bons du Trésor américain à 10 ans au-dessus de 5 %. La hausse des rendements obligataires renforce l’attrait des actifs libellés en USD, accentuant la pression sur la paire NZD/USD.

Du côté néo-zélandais, le kiwi subit également les effets défavorables du recul des prix du pétrole, qui pourrait contribuer à atténuer les pressions inflationnistes et réduire la nécessité d’un nouveau resserrement monétaire de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ).

La baisse des coûts de l’énergie pourrait contribuer à une modération des prix à la consommation, incitant les investisseurs à revoir à la baisse leurs anticipations de futures hausses des taux d’intérêt de la RBNZ. Cette divergence entre les anticipations de politique monétaire aux États-Unis et en Nouvelle-Zélande continue de peser sur la paire de devises.

Parallèlement, l’évolution de la situation politique en Nouvelle-Zélande reste au centre de l’attention, les investisseurs suivant les négociations de coalition en cours et les incertitudes entourant l’attribution du poste de ministre des Finances.

Dans ce contexte, la combinaison d’un dollar américain plus fort, de rendements des bons du Trésor américain en hausse et d’anticipations de resserrement monétaire de la RBNZ en recul pourrait continuer à limiter les perspectives de redressement du dollar néo-zélandais.

Analyse technique du NZD/USD

Sur le graphique horaire, le NZD/USD s’échange à 0,5564 et conserve un biais baissier à court terme, évoluant sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 périodes, située à 0,5595, et la SMA à 200 périodes, à 0,5609. La paire teste la borne inférieure de sa récente fourchette de fluctuation, tandis que l’indice de force relative (RSI) à 14 périodes s’enfonce en zone de survente, près de 25. Cela suggère que la pression baissière persiste, même si la probabilité d’un rebond correctif commence à augmenter.

À la hausse, une première résistance se situe à 0,5573, suivie de 0,5586, puis de la SMA à 100 périodes à 0,5595 et de la SMA à 200 périodes à 0,5609. Cette zone de forte pression vendeuse devrait être franchie pour atténuer le biais baissier actuel. À la baisse, un support immédiat se dessine à 0,5555, suivi de planchers à 0,5544 et 0,5527 ; une cassure sous ces niveaux ouvrirait la voie à un repli plus marqué, tandis qu’un maintien au-dessus pourrait permettre un rebond technique depuis la zone de survente vers les résistances proches.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)