Le yen japonais chute à un plus bas de dix semaines, l’USD/JPY franchit le seuil de 159,00

• L’USD/JPY franchit la résistance à 159,00 et atteint son plus haut niveau en dix semaines.
• L’inflation américaine supérieure aux attentes renforce les anticipations de nouvelles hausses des taux de la Fed.
• Le yen reste sous pression malgré les anticipations croissantes d’un nouveau resserrement monétaire de la BoJ.

L’USD/JPY poursuit sa dynamique haussière mercredi, progressant de 0,54 % pour s’établir autour de 159,65 au moment de la rédaction, son plus haut niveau en dix semaines. La paire franchit nettement la résistance à 159,00, soutenue par un regain de vigueur du dollar américain (USD), alors que les investisseurs anticipent de plus en plus de nouvelles hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed).

La hausse du dollar américain fait suite aux propos restrictifs du gouverneur de la Fed Christopher Waller et aux chiffres de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain publiés mardi, supérieurs aux attentes. Waller a averti qu’une « hausse des taux de la Fed d’un demi-point pourrait être nécessaire en décembre » si l’inflation sous-jacente mensuelle restait « autour de 0,3 % ou au-dessus ». Le rapport sur l’IPC publié par la suite a fait état d’une inflation sous-jacente de 0,3 % en octobre, contre 0,2 % prévu, tandis que l’inflation globale s’est établie à 0,4 %, au-dessus des attentes de 0,3 %.

Ces éléments ont entraîné une forte révision des anticipations de taux de la Fed. Selon l’outil CME FedWatch, les marchés attribuent désormais une probabilité de 85 % à une hausse de 25 points de base en décembre et de 15 % à un relèvement plus marqué de 50 points de base.

Plus important encore, la probabilité d’une nouvelle hausse de 25 points de base en janvier a bondi à 60 %, contre seulement 19 % avant la révision des anticipations de mardi, renforçant l’attrait du dollar américain.

Parallèlement, le yen japonais (JPY) reste à la peine malgré les anticipations croissantes d’une nouvelle hausse des taux de la Banque du Japon (BoJ) en décembre. La synthèse des opinions de la banque centrale pour octobre a révélé un soutien accru à la poursuite du resserrement monétaire, même si les responsables restent divisés sur le rythme approprié.

La divergence croissante des politiques monétaires continue de favoriser le dollar américain, tandis que la progression de l’USD/JPY vers le seuil psychologique important de 160,00 accroît la possibilité d’une intervention des autorités japonaises.

Le yen recule de nouveau vers 160, la vigueur du dollar maintenant le risque d’intervention de la BoJ au centre de l’attention

Les analystes de MUFG notent que le yen « s’est fortement déprécié hier en réaction aux chiffres de l’inflation américaine » et que « l’USD/JPY s’est de nouveau rapproché du niveau de 160, au-delà duquel la perspective d’une intervention devient beaucoup plus probable ». Les stratégistes d’ING évoquent eux aussi un « dollar globalement fort », mais ils « pensent de plus en plus que les investisseurs chercheront à acheter du yen à bon compte si l’USD/JPY repasse au-dessus de 160 ». ING ajoute que « tous les éléments qui précèdent peuvent conforter la Banque du Japon dans son analyse selon laquelle l’inflation est désormais stable à 2,00 % et sa politique monétaire accommodante peut être réduite ». Cela renforce l’idée que la dynamique des politiques monétaires pourrait progressivement évoluer en faveur d’un yen plus fort à moyen terme, même si le cours au comptant reste pour l’instant proche de niveaux susceptibles de déclencher une intervention.

Analyse technique de l’USD/JPY

Sur le graphique en quatre heures, l’USD/JPY s’échange à 159,68 et conserve un biais haussier à court terme, le cours se maintenant largement au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) à 100 et 200 périodes, regroupées autour de 157,90. La paire évolue également au-dessus du support horizontal proche situé à 159,00, tandis que l’indice de force relative (RSI) est entré en zone de surachat, près de 72, signalant une dynamique haussière solide, mais potentiellement excessive.

À la hausse, une résistance immédiate se situe à 159,80, avant l’obstacle plus important de 160,40, où les acheteurs pourraient commencer à prendre leurs bénéfices. À la baisse, un premier support se trouve à 159,00, tandis que la SMA à 200 périodes à 157,94 et la SMA à 100 périodes à 157,91 renforcent une zone de demande plus large au-dessus du plancher horizontal à 157,50.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle. En savoir plus.)