Previsioni sul cambio AUD/JPY: scende sotto 109,50, prevale una prospettiva ribassista al di sotto della SMA a 100 giorni

• AUD/JPY si indebolisce verso 109,30 nelle prime ore della sessione europea di giovedì.
• I funzionari giapponesi hanno segnalato che le autorità sono pronte a intervenire nuovamente per sostenere lo yen.
• Le prospettive del cross restano negative sotto la SMA a 100 giorni, con un momentum ribassista dell’RSI.
• Il primo ostacolo al rialzo si trova a 110,25; il supporto iniziale è a 108,65.

Il cross AUD/JPY scambia in territorio negativo intorno a 109,30 nelle prime ore di contrattazione europee di giovedì. Gli operatori restano in massima allerta per un possibile intervento delle autorità giapponesi sul mercato valutario a sostegno dello yen (JPY).

Il massimo responsabile giapponese per gli affari valutari, Atsushi Mimura, ha dichiarato giovedì che i recenti movimenti dei cambi sono stati eccessivamente rapidi. «È troppo presto per dimenticare quanto accaduto quest’estate», ha affermato Mimura, astenendosi dal commentare livelli specifici dei tassi di cambio.

Nel frattempo, Toichiro Asada, membro del consiglio della Banca del Giappone (BoJ), ha dichiarato che la banca centrale deve tenere conto degli effetti attesi sull’economia dei precedenti aumenti dei tassi. Asada ha aggiunto che l’inflazione di fondo oscilla intorno a livelli coerenti con l’obiettivo della BoJ. Le dichiarazioni accomodanti di Asada potrebbero limitare il rialzo dello yen e favorire il cross.

Cresce la domanda di titoli di Stato giapponesi da parte delle famiglie, mentre la credibilità della BoJ sostiene le prospettive di rialzo dello yen nel medio termine

Gli analisti di MUFG sottolineano che i dati ufficiali stanno ora confermando un cambiamento significativo nella domanda interna di titoli di Stato giapponesi (JGB). Osservano che «i dati che confermano questa accelerazione degli acquisti di JGB da parte delle famiglie giapponesi provengono dal Ministero delle Finanze», che «dedica un’intera sezione del proprio sito web ai JGB per i privati». In questa sezione, i dati sulle emissioni «mostrano un netto aumento delle emissioni destinate ai privati, con un totale di 2.026 miliardi di JPY a novembre per le scadenze a 3, 5 e 10 anni, il valore mensile più elevato».

Secondo MUFG, le ipotesi sulle misure del governo stanno rafforzando questa tendenza emergente, con «crescenti speculazioni sul fatto che il governo introdurrà presto modifiche per incentivare gli acquisti di JGB, includendo i titoli detenuti dai privati nei conti NISA esenti da imposte e/o escludendoli dall’imposta di successione». Gli analisti descrivono questi sviluppi come «forse i primi segnali di un cambiamento nei flussi», sostenendo che «più esempi di questo tipo inizieremo a osservare, più convincente diventerà l’ipotesi di un’inversione duratura della tendenza pluriennale di debolezza dello yen». Con «gli interventi che probabilmente freneranno le prospettive di rialzo del cambio e una fiducia nella BoJ in miglioramento», MUFG conclude che «il bilancio dei rischi sembra decisamente più orientato verso un rafforzamento dello yen nel medio termine».

Asada della BoJ richiama i tassi neutrali, ma mette in guardia da una stretta aggressiva

L’intervento di Asada della BoJ ottiene un punteggio di 3,2/10 su FXS Speechtracker, esattamente in linea con la media storica dei suoi discorsi, senza segnalare cambiamenti significativi di tono. L’enfasi sulle condizioni finanziarie accomodanti, sui tassi di riferimento neutrali e sul rischio che ulteriori rialzi possano danneggiare l’economia e frenare l’inflazione di fondo indica un orientamento lievemente accomodante, sfavorevole allo yen, nonostante il riconoscimento che l’inflazione di fondo si trova intorno all’obiettivo.

Asada sottolinea che gli attuali aumenti dei prezzi non appaiono chiaramente trainati dalla domanda, in un contesto di crescita e consumi deboli, e ribadisce che eventuali futuri rialzi dei tassi devono essere prudenti e graduali. L’attenzione all’utilizzo dei dati effettivi sull’inflazione al consumo per valutare i rischi di superamento dell’obiettivo, insieme al timore che gli aumenti dei tassi passati e futuri possano frenare l’inflazione rallentando la crescita, rafforza la preferenza per un percorso di normalizzazione lento, che limita il potenziale di rialzo dello yen nel breve termine.

Analisi tecnica: AUD/JPY mantiene un’impostazione negativa sotto la SMA a 100 giorni

Sul grafico giornaliero, AUD/JPY mantiene un orientamento ribassista di breve termine, con il cambio a pronti al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 100 giorni e della linea mediana delle bande di Bollinger. Il prezzo si trova inoltre ben al di sotto della banda superiore di Bollinger, a conferma di un mercato ancora frenato dalla resistenza della tendenza di medio termine. L’indice di forza relativa (RSI), a 42,97, resta in un’area tra neutrale e debole e segnala un momentum ribassista soltanto moderato, piuttosto che un vero e proprio esaurimento del movimento.

Al rialzo, la resistenza iniziale si trova in corrispondenza della linea mediana delle bande di Bollinger, vicino a 110,25. Una rottura decisa al di sopra di questo livello potrebbe aprire la strada all’importante ostacolo nell’area 110,70-110,75, dove si trovano la SMA a 100 giorni e la banda superiore di Bollinger. Il successivo livello da monitorare è il massimo del 18 agosto a 113,61.

Al ribasso, il prossimo supporto significativo è la banda inferiore di Bollinger intorno a 108,65, dove i venditori potrebbero iniziare a esitare qualora il cambio proseguisse la discesa. Il livello di supporto successivo si trova sul minimo del 6 novembre a 108,24, seguito dal minimo del 13 febbraio a 107,70.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)