Previsioni EUR/USD: il cambio scende sotto 1,1100, il quadro resta negativo al di sotto della SMA a 100 giorni

• EUR/USD si indebolisce intorno a 1,1080 nelle prime ore della sessione europea di giovedì.
• La coppia mantiene un tono negativo sotto la SMA a 100 giorni, con un segnale ribassista dell’RSI.
• Il primo ostacolo al rialzo si colloca nell’area 1,1090-1,1100; il supporto iniziale è individuato a 1,1000.

La coppia EUR/USD scende verso 1,1080 nelle prime ore di contrattazione europee di giovedì. L’atteggiamento prudente della Banca centrale europea (BCE) pesa sull’euro (EUR) nei confronti del dollaro statunitense (USD). Philip Lane, membro del Consiglio direttivo della BCE, ha dichiarato che i prezzi dell’energia potrebbero essere in calo, ma le decisioni della banca centrale sui tassi di interesse dipenderanno dall’intensità con cui il recente aumento dei costi dei carburanti si trasmetterà ai salari e agli altri prezzi.

D’altra parte, le scommesse su un rialzo dei tassi di 50 punti base da parte della Federal Reserve (Fed) a dicembre hanno iniziato a rafforzarsi dopo un dato sull’inflazione statunitense superiore alle attese e le dichiarazioni del governatore della Fed Christopher Waller. Waller ha affermato che sarebbe favorevole a un aumento dei tassi di un quarto di punto a dicembre e che potrebbe sostenere un rialzo di mezzo punto qualora i dati sull’inflazione risultassero peggiori delle attese.

Gli operatori attendono i dati di venerdì sull’indice dei prezzi alla produzione (PPI) statunitense di ottobre per ottenere ulteriori indicazioni sul percorso dei tassi di interesse. Il PPI complessivo dovrebbe registrare un aumento del 6,6% su base annua a ottobre, mentre per il PPI di fondo si prevede un incremento del 5,0% su base annua nello stesso periodo di riferimento.

Le prospettive dell’euro si indeboliscono mentre la cautela della BCE contrasta con la stretta della Fed

Gli strateghi di Rabobank osservano che «la Fed non è l’unica banca centrale del G10 da cui ci si attende diffusamente un rialzo dei tassi a dicembre», con la BCE «tra le banche che probabilmente inaspriranno anch’esse la politica monetaria». Tuttavia, avvertono che «la BCE potrebbe però mostrarsi riluttante ad alzare i tassi oltre dicembre», richiamando i segnali emersi durante «l’ultima conferenza stampa della BCE», che «lasciavano intendere una crescente preoccupazione del Consiglio direttivo per le prospettive di crescita». Secondo la valutazione di Rabobank, «i rialzi dei tassi della BCE per il 2027 scontati dal mercato restano troppo aggressivi»; gli strateghi aggiungono che «un altro fattore che potrebbe pesare sull’EUR nei prossimi mesi è l’incertezza su ciò che una presidenza di estrema destra in Francia potrebbe significare per la futura cooperazione nell’UE». In questo contesto, Rabobank «prevede un movimento di EUR/USD verso 1,10 su un orizzonte di tre mesi».

Lane sottolinea il consenso e la risposta ritardata dell’inflazione, offrendo un moderato sostegno all’euro

Il punteggio di 6,2/10 assegnato al discorso di Lane coincide con la media storica di FXS Speechtracker, segnalando un impatto complessivamente neutrale, ma con una lieve inclinazione restrittiva. L’enfasi sulla «grande importanza attribuita al consenso» e su una «soglia elevata per fornire indicazioni prospettiche sulla direzione della politica monetaria» suggerisce che la BCE sia riluttante a impegnarsi in anticipo sul percorso della politica monetaria, pur volendo mantenere flessibilità attraverso strumenti per gestire «equilibri multipli» nel mercato obbligazionario, che possono sostenere la stabilità dell’euro.

L’attenzione di Lane all’inflazione di fondo come indicatore dell’inflazione a un anno, insieme all’attesa di effetti di secondo impatto, segnala il timore che le pressioni sui prezzi possano rivelarsi persistenti anche quando i prezzi dell’energia invertono la rotta. L’ipotesi che l’inflazione complessiva possa scendere mentre quella di fondo aumenta rafforza un atteggiamento prudente verso l’allentamento monetario, offrendo un moderato sostegno all’euro, poiché i mercati potrebbero scontare un percorso di taglio dei tassi più lento e maggiormente subordinato alle condizioni economiche.

Analisi tecnica: le prospettive ribassiste di EUR/USD restano intatte sotto la SMA a 100 giorni

Sul grafico giornaliero, EUR/USD prosegue la discesa al di sotto di tutti i riferimenti visibili delle medie mobili e della volatilità, mantenendo un orientamento chiaramente ribassista. La media mobile semplice (SMA) a 100 giorni resta ben al di sopra del prezzo corrente, confermando una struttura che limita il potenziale rialzista nel medio termine; inoltre, il prezzo si mantiene sotto la banda inferiore delle bande di Bollinger (20, 2), segnalando persistenti pressioni di vendita in prossimità dei minimi recenti. L’indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi è risalito a 36, ma resta sotto la linea neutrale di 50, indicando soltanto un modesto recupero del momentum in un contesto complessivamente debole.

Al rialzo, la resistenza iniziale si colloca nell’area 1,1090-1,1100, corrispondente alla banda inferiore di Bollinger e alla soglia psicologica. Ulteriori acquisti oltre questo livello potrebbero aprire la strada verso la banda centrale a 1,1180, per poi puntare alla banda superiore di Bollinger a 1,1275 e alla SMA a 100 giorni a 1,1405. 

Al ribasso, la soglia tonda di 1,1000 funge da supporto chiave per la principale coppia valutaria. Una permanenza delle quotazioni al di sotto di questo livello potrebbe esporre il minimo del 12 maggio 2025 a 1,0951, seguito dal minimo del 27 maggio 2025 a 1,0733. 

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)