La sterlina sale lievemente: le speranze di una soluzione diplomatica con l’Iran frenano il rialzo del dollaro USA alimentato dai forti dati sull’inflazione statunitense

GBP/USD attira alcuni acquirenti mercoledì, mentre le speranze di un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran frenano il dollaro, valuta rifugio.
L’orientamento restrittivo della BoE offre ulteriore sostegno alla sterlina e favorisce le quotazioni spot.
Le probabilità di un forte rialzo dei tassi della Fed di 50 punti base a dicembre favoriscono i rialzisti sul dollaro e dovrebbero limitare i guadagni della coppia.

La coppia GBP/USD sale leggermente durante la sessione asiatica di mercoledì, allontanandosi dal minimo di una settimana e mezza, intorno a 1,3300, toccato il giorno precedente. Le quotazioni spot si attestano attualmente in area 1,3350, anche se il quadro fondamentale suggerisce una certa cautela prima di posizionarsi in vista di un apprezzamento significativo.

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Gli investitori continuano a sperare in una possibile soluzione diplomatica che ponga fine alla guerra tra Stati Uniti e Iran, frenando il dollaro statunitense (USD), valuta rifugio, e sostenendo la coppia GBP/USD. Martedì, infatti, il segretario di Stato americano Marco Rubio ha dichiarato, durante una riunione del G7, che non erano necessarie operazioni di combattimento su vasta scala in Iran. Queste dichiarazioni seguono i commenti di lunedì del presidente Donald Trump, secondo cui gli Stati Uniti mantenevano lo status quo nella guerra con l’Iran, poiché al momento non vedeva alcun motivo per intensificare il conflitto.

Inoltre, l’orientamento restrittivo della Banca d’Inghilterra (BoE), che segnala come gli effetti di secondo impatto dell’inflazione potrebbero richiedere un ulteriore inasprimento monetario, sostiene la sterlina britannica (GBP) e la coppia GBP/USD. Nel frattempo, i dati elevati sull’inflazione al consumo statunitense pubblicati martedì hanno rafforzato la probabilità di un rialzo dei tassi della Federal Reserve (Fed) a dicembre. Alcuni esponenti della Fed, tra cui il governatore Christopher Waller, hanno inoltre prospettato la possibilità di un aumento più consistente, pari a 50 punti base.

Waller segnala il rischio di un rialzo più consistente a dicembre, sostenendo i rialzisti sul dollaro

Waller, esponente della Fed, ha adottato toni decisamente più restrittivi, con un punteggio FXS Speechtracker di 9/10, ben superiore alla media storica di 7,3/10, che evidenzia una chiara propensione a un ulteriore inasprimento monetario. L’esplicita apertura a un rialzo dei tassi della Fed di mezzo punto percentuale a dicembre, qualora il CPI core di ottobre si attestasse intorno allo 0,3% o oltre, insieme al sostegno a un aumento di almeno un quarto di punto anche in presenza di dati migliori, indica che la soglia per ulteriori rialzi è bassa e che la risposta a eventuali sorprese al rialzo dell’inflazione sarebbe decisa. L’enfasi su pressioni sui prezzi diffuse, sul carattere non sufficientemente restrittivo dell’attuale politica monetaria e sulla necessità di tassi reali più elevati rafforza i rischi al rialzo per i rendimenti statunitensi e sostiene il dollaro in un contesto di divergenza tra le politiche monetarie.

L’FXS Fed Sentiment Index è salito di 3,17 punti a 145,50, consolidando l’orientamento della Fed in territorio nettamente restrittivo e confermando la lettura dell’FXS Speechtracker superiore al livello di riferimento. Un valore dell’indice così elevato, ben al di sopra della soglia neutrale di 100, suggerisce che i mercati dovrebbero scontare una maggiore probabilità di ulteriori rialzi dei tassi e un andamento più solido del dollaro in vista della riunione di dicembre.

Questo, a sua volta, favorisce i rialzisti sul dollaro, suggerendo che eventuali flessioni correttive avranno maggiori probabilità di attirare acquisti e rimanere contenute. Sarà quindi prudente attendere acquisti decisi che diano continuità al rialzo prima di confermare che la recente discesa, innescata dal mancato superamento della soglia psicologica di 1,3500, si sia esaurita e di posizionarsi in vista di una ripresa del movimento rialzista della coppia GBP/USD dal minimo da inizio anno, toccato a ottobre.

Grafico a 4 ore di GBP/USD

Analisi tecnica

La coppia GBP/USD oscilla appena sopra il ritracciamento di Fibonacci del 50,0% e la media mobile semplice (SMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore, che insieme offrono una base di sostegno favorevole. Il rialzo è frenato dalla vicina resistenza di Fibonacci a 1,3365, indicando un orientamento neutrale nel breve termine.

Al rialzo, la resistenza immediata si trova in corrispondenza del ritracciamento del 38,2% a 1,3365, seguita da un ostacolo più solido al livello del 23,6%, intorno a 1,3419. Al ribasso, il primo supporto coincide con il ritracciamento del 50,0% a 1,3322, rafforzato dalla SMA a 200 periodi a 1,3314. Una rottura al ribasso esporrebbe il ritracciamento di Fibonacci del 61,8% a 1,3279, con ulteriori supporti a 1,3217 e 1,3138 qualora la pressione di vendita dovesse intensificarsi.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

Domande frequenti sulla sterlina britannica

Che cos’è la sterlina britannica?

La sterlina britannica (GBP) è la valuta più antica del mondo (886 d.C.) e la moneta ufficiale del Regno Unito. È la quarta valuta più scambiata al mondo sul mercato dei cambi (FX) e rappresenta il 12% di tutte le transazioni, per una media di 630 miliardi di dollari al giorno, secondo i dati del 2022. Le principali coppie in cui viene scambiata sono GBP/USD, nota anche come «Cable», che rappresenta l’11% degli scambi sul mercato dei cambi, GBP/JPY, conosciuta dai trader come «Dragon» (3%), ed EUR/GBP (2%). La sterlina britannica è emessa dalla Banca d’Inghilterra (BoE).

In che modo le decisioni della Banca d’Inghilterra incidono sulla sterlina britannica?

Il fattore più importante che influenza il valore della sterlina britannica è la politica monetaria stabilita dalla Banca d’Inghilterra. La BoE basa le proprie decisioni sul raggiungimento del suo obiettivo primario di «stabilità dei prezzi», ossia un tasso di inflazione stabile intorno al 2%. Il principale strumento utilizzato per conseguirlo è la modifica dei tassi di interesse. Quando l’inflazione è troppo elevata, la BoE cerca di contenerla aumentando i tassi di interesse, rendendo più costoso l’accesso al credito per famiglie e imprese. In genere, questo è positivo per la GBP, poiché tassi più elevati rendono il Regno Unito una destinazione più interessante per i capitali degli investitori internazionali. Quando l’inflazione scende troppo, è un segnale di rallentamento della crescita economica. In questo scenario, la BoE valuta una riduzione dei tassi di interesse per rendere il credito meno costoso, così da incoraggiare le imprese a indebitarsi maggiormente per investire in progetti che generino crescita.

In che modo i dati economici influenzano il valore della sterlina?

I dati economici misurano lo stato di salute dell’economia e possono incidere sul valore della sterlina britannica. Indicatori come il PIL, gli indici PMI manifatturieri e dei servizi e i dati sull’occupazione possono tutti influenzare la direzione della GBP. Un’economia solida è positiva per la sterlina. Non solo attira maggiori investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la BoE ad aumentare i tassi di interesse, rafforzando direttamente la GBP. Al contrario, se i dati economici sono deboli, è probabile che la sterlina britannica scenda.

In che modo la bilancia commerciale incide sulla sterlina?

Un altro dato significativo per la sterlina britannica è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra quanto un Paese ricava dalle esportazioni e quanto spende per le importazioni in un determinato periodo. Se un Paese produce beni destinati all’esportazione molto richiesti, la sua valuta beneficia della domanda aggiuntiva generata dagli acquirenti esteri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale positivo rafforza la valuta, mentre un saldo negativo produce l’effetto opposto.

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