Il dollaro canadese tiene nonostante il calo dei prezzi del petrolio

USD/CAD resta stabile mentre i dati elevati sull’inflazione statunitense rafforzano le attese di un rialzo dei tassi della Fed a dicembre.
I dati elevati sull’inflazione statunitense hanno rafforzato le attese di un rialzo dei tassi della Fed a dicembre.
Il dollaro canadese, legato alle materie prime, potrebbe risentire del calo dei prezzi del petrolio a fronte dell’aumento delle scorte di greggio statunitensi.

USD/CAD si muove poco dopo due giorni di rialzi e scambia intorno a 1,4250 durante la sessione asiatica di venerdì. Tuttavia, la coppia potrebbe apprezzarsi, poiché il dollaro statunitense (USD) potrebbe trovare sostegno nei persistenti timori per l’inflazione e nelle aspettative di tassi di interesse più elevati. Gli operatori cercheranno ulteriori indicazioni nel rapporto statunitense sull’indice dei prezzi alla produzione (PPI) di ottobre, in uscita più tardi venerdì.

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I dati sull’inflazione statunitense misurata dall’indice dei prezzi al consumo (CPI), pubblicati all’inizio della settimana e superiori alle attese, hanno rafforzato le aspettative di un rialzo dei tassi della Fed a dicembre. Il governatore della Fed Christopher Waller ha dichiarato che si dovrebbe prendere in considerazione un rialzo dei tassi di 50 punti base qualora l’inflazione di fondo restasse elevata.

I mercati attribuiscono ora una probabilità del 14,5% a un rialzo di 50 punti base, rispetto allo zero precedente al rapporto sull’inflazione di martedì. L’attenzione si sposterà sul rapporto statunitense sul PPI di venerdì, alla ricerca di ulteriori indicazioni sull’inflazione e sulla decisione della banca centrale statunitense in materia di tassi di interesse. Per ottobre si prevede un aumento del PPI complessivo del 6,6% su base annua, mentre per il PPI di fondo è atteso un incremento del 5,0% su base annua nello stesso periodo di riferimento.

Inoltre, la coppia USD/CAD potrebbe guadagnare terreno anche perché il dollaro canadese (CAD), legato alle materie prime, potrebbe risentire del calo dei prezzi del petrolio. Il prezzo del petrolio West Texas Intermediate (WTI) perde slancio a fronte dell’aumento delle scorte di greggio statunitensi.

Le scorte di greggio statunitensi sono aumentate nettamente la scorsa settimana, alimentando i timori di un eccesso di offerta. Secondo l’Energy Information Administration (EIA), le scorte di greggio sono cresciute di 9 milioni di barili nella settimana terminata il 5 novembre, rispetto a un calo di 5,267 milioni di barili nella settimana precedente. Il consenso di mercato prevedeva una diminuzione di 1 milione di barili.

Si prospetta un rafforzamento dell’USD mentre il dollaro canadese e il won coreano sono sotto pressione

Secondo TD Securities, il dollaro statunitense ha ancora margini per sovraperformare in modo selettivo. Gli analisti osservano che «tra le principali valute globali, vediamo margini per un rialzo selettivo dell’USD nei confronti di CAD e KRW nel breve termine». Sostengono che «la divergenza nei dati sull’occupazione manterrà probabilmente USDCAD sostenuto al di sopra di 1,40», poiché «l’aumento del tasso di disoccupazione, accompagnato da un rallentamento della crescita salariale in Canada, riduce anche le aspettative di mercato di un rialzo dei tassi della BoC a dicembre rispetto a quelle relative alla Fed».

Domande frequenti sul dollaro canadese

Quali sono i principali fattori che influenzano il dollaro canadese?

I principali fattori che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, principale prodotto esportato dal Paese, lo stato di salute dell’economia canadese, l’inflazione e la bilancia commerciale, ossia la differenza tra il valore delle esportazioni e quello delle importazioni del Canada. Tra gli altri fattori rientra il clima di mercato: se gli investitori acquistano attività più rischiose (risk-on) o cercano beni rifugio (risk-off). Un clima di propensione al rischio favorisce il CAD. Poiché gli Stati Uniti sono il principale partner commerciale del Canada, anche lo stato di salute dell’economia statunitense è un fattore chiave che influenza il dollaro canadese.

In che modo le decisioni della Banca del Canada incidono sul dollaro canadese?

La Banca del Canada (BoC) esercita un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse ai quali le banche possono prestarsi denaro a vicenda. Questo incide sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione tra l’1% e il 3%, aumentando o riducendo i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più elevati tendono a favorire il CAD. La Banca del Canada può inoltre ricorrere all’allentamento quantitativo e alla stretta quantitativa per influenzare le condizioni del credito: il primo tende a penalizzare il CAD, mentre la seconda tende a sostenerlo.

In che modo il prezzo del petrolio incide sul dollaro canadese?

Il prezzo del petrolio è un fattore chiave che incide sul valore del dollaro canadese. Il petrolio è il principale prodotto esportato dal Canada, quindi il suo prezzo tende ad avere un impatto immediato sul valore del CAD. In generale, se il prezzo del petrolio sale, anche il CAD si apprezza, poiché aumenta la domanda complessiva della valuta. Il contrario avviene quando il prezzo del petrolio scende. Prezzi del petrolio più elevati tendono inoltre ad aumentare la probabilità di un saldo positivo della bilancia commerciale, un altro fattore di sostegno per il CAD.

In che modo i dati sull’inflazione incidono sul valore del dollaro canadese?

Sebbene l’inflazione sia sempre stata tradizionalmente considerata un fattore negativo per una valuta, perché riduce il valore del denaro, in epoca moderna è accaduto il contrario con l’allentamento dei controlli sui movimenti transfrontalieri di capitali. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, attirando maggiori afflussi di capitali da parte di investitori internazionali alla ricerca di una destinazione redditizia per il proprio denaro. Questo aumenta la domanda di valuta locale, che nel caso del Canada è il dollaro canadese.

In che modo i dati economici influenzano il valore del dollaro canadese?

I dati macroeconomici misurano lo stato di salute dell’economia e possono incidere sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, gli indici PMI del settore manifatturiero e dei servizi, i dati sull’occupazione e le indagini sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione del CAD. Un’economia solida favorisce il dollaro canadese: non solo attira maggiori investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, rafforzando la valuta. Se invece i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD si deprezzi.

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