EUR/USD: i rischi politici giocano a sfavore dell’euro – Commerzbank

Thu Lan Nguyen di Commerzbank rivede le prospettive per EUR/USD alla luce del calo del rischio politico negli Stati Uniti e del suo aumento nell’area euro. Con Trump frenato da un Senato diviso, il dollaro è meno esposto al rischio di un allentamento monetario dettato da ragioni politiche, mentre le elezioni francesi e i timori per il debito nell’area euro pesano sulla moneta unica.

Si attenuano i rischi al ribasso per il dollaro

«Senza una maggioranza al Senato degli Stati Uniti, Trump non può più modificare facilmente la composizione del Consiglio dei governatori della Federal Reserve secondo le proprie preferenze».

«Di conseguenza, il rischio di un allentamento monetario dettato da ragioni politiche è diminuito in misura significativa, eliminando un importante fattore sfavorevole al dollaro».

«Nel complesso, ci aspettiamo che la bilancia dei rischi politici si sposti sempre più a sfavore dell’euro. Il “Giorno della liberazione” dello scorso anno, quando l’amministrazione statunitense ha introdotto i dazi reciproci, ha segnato una svolta per il mercato dei cambi: improvvisamente, il dollaro statunitense è stato percepito come la valuta politicamente più rischiosa tra le due. Dallo scoppio della guerra con l’Iran, tuttavia, abbiamo assistito a un ritorno verso la valutazione dei rischi prevalente prima del Giorno della liberazione».

«Ci aspettiamo che questa tendenza prosegua, con EUR-USD che tornerà gradualmente ma costantemente sui livelli osservati appena prima del “Giorno della liberazione”. Abbiamo quindi rivisto nettamente al ribasso la nostra previsione e ora ci aspettiamo che EUR-USD chiuda il 2027 a 1,06, rispetto alla precedente previsione di 1,18».

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)