Previsioni USD/CAD: il dibattito sull’entità del prossimo rialzo dei tassi della Fed sostiene ulteriori rialzi

USD/CAD balza verso 1,4213 mentre il calo dei prezzi del petrolio mette sotto pressione il dollaro canadese.
Il dollaro statunitense si rafforza tra i timori di una stretta monetaria aggressiva da parte della Fed.
A ottobre, i dati sull’indice dei prezzi al consumo statunitense sono rimasti superiori alle attese.

Il dollaro canadese (CAD) continua a registrare una performance inferiore a quella del dollaro statunitense (USD) a causa di diversi fattori avversi. Il calo dei prezzi del petrolio, alimentato dalle speranze di un accordo tra Stati Uniti e Iran, e i rinnovati timori di una stretta monetaria aggressiva da parte della Fed hanno rafforzato la coppia USD/CAD.

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Al momento della stesura, la coppia USD/CAD guadagna lo 0,17% e si attesta intorno a 1,4213, il livello più alto da oltre tre settimane. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a sei principali valute, avanza dello 0,15% e si porta intorno a 102,37.

L’attrattiva delle valute di economie esportatrici nette di energia, come il Canada, diminuisce quando i prezzi del petrolio scendono. Il prezzo del petrolio WTI è calato di quasi il 18% dai recenti massimi di 104,03, portandosi intorno a 85,35 dollari.

Il rialzo dei tassi della Fed a dicembre è considerato ormai certo: il dibattito si sposta sull’entità della mossa

Secondo TD Securities, la «forte sorpresa al rialzo dell’indice dei prezzi al consumo statunitense rende pressoché certo un rialzo dei tassi a dicembre», e la banca ribadisce che «i dati odierni sanciscono senz’altro un rialzo dei tassi da parte della Fed a dicembre». Gli strategist osservano che «dopo il discorso di Waller, il dibattito si è ora spostato sulla scelta del FOMC tra 25 e 50 punti base», poiché le dichiarazioni del governatore Waller, precedenti alla pubblicazione del dato sull’inflazione, hanno concentrato maggiormente l’attenzione sulla necessità di un possibile intervento «di recupero». TD Securities scrive che il dibattito verterà ora sull’opportunità per la Fed di attuare un «rialzo dei tassi di 50 punti base a dicembre per recuperare terreno, oppure mantenere la rotta con un aumento di 25 punti base e fornire indicazioni chiare su un possibile ulteriore intervento a gennaio». Per il momento, gli strategist sottolineano che «continuiamo a privilegiare un rialzo di 25 punti base, con un rischio crescente di un altro aumento a gennaio».

Analisi tecnica di USD/CAD

Sul grafico giornaliero, USD/CAD scambia a 1,4212. La coppia mantiene un orientamento rialzista nel breve termine, con il prezzo che avanza al di sopra della media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni, situata a 1,4085, che ora sostiene il movimento. L’indice di forza relativa (RSI), a 63,9, rimane in territorio positivo senza ancora segnalare condizioni di ipercomprato, suggerendo che gli acquirenti mantengono il controllo, pur con spazio per un consolidamento dopo il recente recupero.

Al ribasso, il supporto immediato si colloca nell’area di 1,4210, che funge da vicino livello pivot, seguito dall’EMA a 20 giorni a 1,4085, dove potrebbe riemergere l’interesse ad acquistare sui ribassi in caso di un ripiegamento. In assenza, nei dati qui considerati, di resistenze tecniche significative immediatamente al di sopra dei livelli attuali, l’attenzione resta sulla capacità dei rialzisti di difendere questi supporti sottostanti per prolungare la tendenza rialzista più ampia.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

Domande frequenti sul dollaro statunitense

Che cos’è il dollaro statunitense?

Il dollaro statunitense (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta «di fatto» di numerosi altri Paesi, dove circola insieme alle banconote locali. È la valuta più scambiata al mondo e rappresenta oltre l’88% del volume globale delle transazioni sul mercato dei cambi, pari in media a 6.600 miliardi di dollari al giorno, secondo i dati del 2022. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense ha sostituito la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro statunitense è stato garantito dall’oro, fino all’accordo di Bretton Woods del 1971, quando il sistema aureo è stato abbandonato.

In che modo le decisioni della Fed incidono sul dollaro statunitense?

Il principale fattore che influenza il valore del dollaro statunitense è la politica monetaria, definita dalla Fed. La Fed ha un duplice mandato: garantire la stabilità dei prezzi, ossia controllare l’inflazione, e favorire la piena occupazione. Il suo strumento principale per raggiungere questi due obiettivi è la modifica dei tassi di interesse. Quando i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione supera l’obiettivo del 2% della Fed, la banca centrale alza i tassi, sostenendo così il valore del dollaro statunitense. Quando l’inflazione scende sotto il 2% o il tasso di disoccupazione è troppo elevato, la Fed può ridurre i tassi di interesse, esercitando pressioni sul biglietto verde.

Che cos’è l’allentamento quantitativo e come influenza il dollaro statunitense?

In situazioni estreme, la Fed può anche stampare più dollari e attuare un allentamento quantitativo (quantitative easing, QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta in misura sostanziale il flusso di credito in un sistema finanziario bloccato. Si tratta di una misura di politica monetaria non convenzionale utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche non sono disposte a prestarsi denaro a vicenda, per timore di un’insolvenza della controparte. È una soluzione di ultima istanza, adottata quando è improbabile che la semplice riduzione dei tassi di interesse produca il risultato necessario. È stato lo strumento privilegiato dalla Fed per contrastare la stretta creditizia verificatasi durante la grande crisi finanziaria del 2008. Consiste nella stampa di più dollari da parte della Fed e nel loro utilizzo per acquistare titoli di Stato statunitensi, prevalentemente da istituzioni finanziarie. Il QE determina solitamente un indebolimento del dollaro statunitense.

Che cos’è la stretta quantitativa e come influenza il dollaro statunitense?

La stretta quantitativa (quantitative tightening, QT) è il processo inverso, nel quale la Fed smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste in nuovi acquisti il capitale rimborsato alla scadenza dei titoli che detiene. Solitamente ha un effetto positivo sul dollaro statunitense.

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