La rupia indiana prolunga il rialzo grazie ai continui acquisti degli investitori istituzionali esteri e al calo dei prezzi del petrolio

La rupia indiana prosegue il rialzo rispetto al dollaro USA grazie a diversi fattori favorevoli.
Il calo dei prezzi dell’energia e il continuo afflusso di capitali esteri nel mercato azionario indiano hanno rafforzato l’INR.
I timori sulle prospettive degli investimenti nell’intelligenza artificiale hanno accresciuto l’attrattiva delle azioni indiane.

La rupia indiana (INR) continua a sovraperformare il dollaro USA (USD), sostenuta dai consistenti afflussi di capitali esteri nel mercato azionario indiano e dal persistente calo dei prezzi del petrolio. All’apertura delle contrattazioni, il cambio USD/INR segna un nuovo minimo a cinque mesi intorno a 93,70.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Gli acquisti degli investitori istituzionali esteri restano consistenti nelle ultime sedute

Nelle ultime sedute, gli investitori istituzionali esteri (FII) hanno continuato ad acquistare senza sosta sul mercato azionario indiano.

Dall’inizio di novembre, i FII sono rimasti acquirenti netti in tutte le sedute complete, con investimenti cumulati pari a 53.172,24 crore di rupie.

Le valute delle economie in via di sviluppo, come l’India, tendono a sovraperformare quando questi Paesi diventano destinazioni d’investimento interessanti per gli investitori esteri.

Che cosa ha reso l’India una scelta interessante per gli investitori esteri?

Secondo un articolo di NDTV Profit, la relativa assenza in India di una massiccia concentrazione di hardware e infrastrutture per l’intelligenza artificiale (IA), oggetto di un entusiasmo eccessivo, è ora considerata un vantaggio difensivo, in grado di offrire maggiore visibilità e stabilità degli utili.

I titoli legati alle infrastrutture per l’IA a livello globale hanno subito pesanti vendite dopo la sconfitta dei repubblicani statunitensi alle elezioni di metà mandato.

Dopo l’esito delle elezioni statunitensi di metà mandato, gli strategist di ABN Amro hanno dichiarato che la «tesi d’investimento nell’IA ha incorporato un premio per il rischio politico», dopo che «previsioni deludenti hanno suggerito che la vittoria dei democratici alle elezioni di metà mandato potrebbe comportare un maggiore controllo del Congresso sugli investimenti nelle infrastrutture dati per l’IA», indebolendo il sentiment verso gli asset legati all’IA e, più in generale, la propensione al rischio.

Inoltre, i timori che i giorni di Jensen Huang alla guida di Nvidia siano contati, in seguito alle notizie di una sua relazione con Alice Huang, presunta spia cinese, hanno accentuato le preoccupazioni sulle prospettive di spesa per le infrastrutture di IA a livello globale.

Su Kalshi, gli speculatori attribuiscono appena il 17% di probabilità all’uscita di Huang entro il 2027. La probabilità sale al 30% entro il 2028 e al 35% entro il 2029. Ritengono tuttavia che vi sia una probabilità del 75% che Huang lasci l’incarico entro il 2031, secondo quanto riportato da CNBC.

I prezzi del petrolio continuano a scendere sulle speranze di un accordo tra Stati Uniti e Iran

I prezzi del petrolio sono scesi sensibilmente dopo le dichiarazioni del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che hanno lasciato intendere che non vi saranno ulteriori azioni militari contro l’Iran.

Gli analisti di MUFG osservano che l’ottimismo degli investitori è stato ulteriormente sostenuto dai toni più concilianti di Washington, dopo che il presidente Trump ha dichiarato alla CNN che è «altamente improbabile» che debba ordinare nuovi attacchi militari contro l’Iran se i colloqui continueranno a registrare progressi. MUFG sottolinea che Trump ha anche ribadito come l’esito dipenda ancora dalla qualità di un eventuale accordo, affermando che «dipende dalla firma o meno di un accordo molto solido», una precisazione che la banca considera cruciale per sostenere la recente riduzione dei premi per il rischio geopolitico.

Al momento della stesura, il contratto sul petrolio greggio quotato sul MCX con scadenza il 19 novembre è in rialzo dello 0,6%, intorno a 8.148 rupie, ma resta vicino al minimo a due mesi di 7.861 rupie toccato martedì.

Analisi tecnica di USD/INR

Mercoledì, USD/INR scende verso 93,70, confermando un chiaro orientamento ribassista, con il cambio spot che resta al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni, a 94,69. La rottura e la permanenza al di sotto di questa EMA di breve termine suggeriscono che i venditori mantengono il controllo, mentre l’indice di forza relativa (RSI), vicino a 25, segnala condizioni di ipervenduto che potrebbero rallentare la discesa anziché invertirla nell’immediato.

Al rialzo, dopo il minimo del 25 giugno a 94,15, l’EMA a 20 giorni a 94,69 rappresenta una resistenza significativa. Sarebbe necessaria una chiusura giornaliera nuovamente al di sopra di questa barriera dinamica per attenuare la pressione ribassista immediata e segnalare un possibile rimbalzo correttivo.

Al ribasso, il cambio potrebbe trovare supporto intorno a 93,00.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di IA. Scopri di più.)

Domande frequenti sulla rupia indiana

Quali sono i principali fattori che influenzano la rupia indiana?

La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il Paese dipende fortemente dalle importazioni di petrolio), il valore del dollaro USA – la maggior parte degli scambi commerciali avviene in USD – e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori rilevanti. Anche gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) sul mercato dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, così come il livello dei tassi di interesse fissati dalla RBI, hanno un’influenza significativa sulla rupia.

In che modo le decisioni della Reserve Bank of India incidono sulla rupia indiana?

La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente sul mercato dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio e agevolare così gli scambi commerciali. Inoltre, la RBI cerca di mantenere il tasso d’inflazione al proprio obiettivo del 4% adeguando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati tendono a rafforzare la rupia. Ciò è dovuto al ruolo del «carry trade», una strategia in cui gli investitori prendono a prestito fondi nei Paesi con tassi di interesse più bassi per investirli in quelli che offrono tassi relativamente più elevati, traendo profitto dal differenziale.

Quali fattori macroeconomici influenzano il valore della rupia indiana?

Tra i fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia figurano l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può attrarre maggiori investimenti dall’estero, aumentando la domanda di rupie. Una bilancia commerciale meno negativa finirà per rafforzare la rupia. Anche tassi di interesse più elevati, soprattutto quelli reali (tassi di interesse al netto dell’inflazione), sono favorevoli alla rupia. Un contesto di maggiore propensione al rischio può favorire maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (FDI e FII), anch’essi a beneficio della rupia.

In che modo l’inflazione incide sulla rupia indiana?

Un’inflazione più elevata, soprattutto se superiore a quella di economie comparabili a quella indiana, tende a penalizzare la valuta, poiché riflette una svalutazione dovuta a un eccesso di offerta monetaria. L’inflazione aumenta inoltre il costo delle esportazioni, portando alla vendita di maggiori quantità di rupie per acquistare beni importati dall’estero, con effetti negativi sulla valuta. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata induce solitamente la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, e questo può favorire la rupia grazie alla maggiore domanda degli investitori internazionali. Un’inflazione più bassa produce l’effetto opposto.

Articolo successivo