TMGM 데일리 마켓 브렉퍼스트: 2026년 9월 23일

모닝 스냅샷

• 사우디아라비아가 동서 송유관(East-West pipeline) 가동을 재개하고, 미국-이란 협상에서 진전 조짐이 나타났으며, 미국 재고 데이터가 원유 재고 170만 배럴 증가를 가리키면서 유가는 급격한 하락세를 이어갔습니다. 브렌트유는 배럴당 99달러 아래로 떨어졌고, WTI는 89달러 부근에서 거래됐습니다.
• 연준(Federal Reserve) 당국자들은 지난주 기준금리 25bp 인상으로 목표금리 범위가 3.75%~4.00%로 올라간 이후에도 긴축적 정책 기조를 재확인했으며, 시장은 12월 추가 금리 인상 가능성을 89.2%로 반영했습니다. 이에 따라 미국 달러 인덱스는 100.70 부근으로 상승했습니다.
• 미국과 이란 당국자들은 유엔 총회(UN General Assembly)를 계기로 장시간의 간접 협상을 진행했으며, 워싱턴은 이를 생산적인 논의로 평가했고 양측 모두 중재자를 통한 추가 협의 가능성을 시사했습니다.
• ECB 통화정책이사회 위원인 요아힘 나겔은 높은 에너지 가격으로 인해 인플레이션이 ECB의 2026년 목표에서 이탈한 만큼, 긴축적 정책을 배제할 수 없다고 말했습니다.
• 영국의 재정적자가 시장 예상치를 웃돌면서 정부의 첫 예산안 발표를 앞두고 부담이 커졌고, 이에 영국 파운드는 1.33달러 부근으로 약세를 보였습니다.
• 일본은행(BOJ)의 최근 금리 인상 이후에도 명확한 매파적 가이던스가 뒤따르지 않으면서 엔화는 약세를 보였고, USD/JPY는 157.60 부근까지 상승해 당국 개입 리스크가 다시 주목받았습니다.
• NEAR와 Ondo는 기밀 실행(confidential execution)을 갖춘 토큰화 미국 주식 및 ETF를 제공하기 위한 파트너십을 발표하며, 온체인 실물자산(RWA) 확대 흐름에 힘을 보탰습니다.

시장 동향

에너지

공급 우려가 완화되면서 브렌트유는 배럴당 99달러 아래로 하락하며 6거래일 연속 약세를 이어갔고, WTI는 89달러 부근에서 거래되며 약 2주~3주 만의 저점권에 머물렀습니다.

외환

미국 달러 인덱스는 100.70 부근으로 올라 7월 말 이후 최고치를 기록한 반면, EUR/USD는 1.1450 아래로 하락했고, GBP/USD는 1.3310 부근으로 약세를 보였으며, USD/CHF는 0.8220 부근으로 상승했고, USD/JPY는 157.60 수준까지 올랐습니다.

거시경제 & 중앙은행

연준 당국자들, 추가 인상 가능성을 시장이 반영하는 가운데 긴축 기조 재확인

연준 당국자들은 지난주 25bp 인상으로 연방기금금리 목표 범위가 3.75%~4.00%로 상향된 이후에도 긴축적 정책 기조를 계속 지지했습니다. 리치먼드 연은 총재 토머스 바킨은 최대 고용에 대한 리스크보다 인플레이션 리스크가 더 크기 때문에 이번 인상이 정당했다고 밝혔고, 보스턴 연은 총재 수전 콜린스는 다소 더 긴축적인 정책 환경이 인플레이션을 중앙은행의 2% 목표로 지속 가능하게 되돌리는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다.

바킨 총재는 지난주의 조치가 물가 안정 회복에 도움이 될 것이며, 정책당국은 추가 인상이 필요한지 여부를 평가할 것이라고 말했습니다. 그는 또한 노동시장이 과열이라기보다 균형 상태에 가깝고, 소비자 대차대조표와 지출도 여전히 견조하다고 평가했습니다. 시장 가격에는 이러한 메시지가 반영됐으며, CME 페드워치 툴(CME FedWatch Tool)은 12월 금리 인상 가능성을 89.2%로 나타냈습니다.

이 같은 정책 전망은 미국 달러를 지지했으며, 달러 인덱스는 100.70 부근으로 상승해 7월 말 이후 최고치를 기록했습니다. 달러 강세는 유로, 파운드, 스위스 프랑, 엔화 등 주요 통화의 약세와 맞물려 나타났습니다.

ECB 나겔 “긴축적 정책 배제할 수 없어”

분데스방크 총재이자 ECB 통화정책이사회 위원인 요아힘 나겔은 에너지 가격 상승으로 인플레이션이 ECB의 2026년 목표에서 벗어났다는 우려를 강조하며, 긴축적 정책을 배제할 수 없다고 말했습니다. 그의 발언은 정책당국이 최근 에너지 충격의 영향을 평가하는 가운데 유로존 인플레이션 전망에 대한 시장의 관심을 유지시켰습니다.

나겔의 발언이 나온 시점에 유로화는 달러 대비 1.1450 아래에서 거래됐으며, 세션 중 시장 보도에서 부각된 독일의 정치적 리스크와 전반적인 달러 강세도 단일통화에 부담으로 작용했습니다.

일본은행의 가이던스, 최근 금리 인상 이후에도 엔화에 하방 압력 유지

일본은행이 지난주 금리를 인상한 뒤에도 명확한 매파적 가이던스를 제시하지 않으면서 엔화는 계속 압박을 받았습니다. USD/JPY는 아시아장 초반 157.60 부근까지 상승하며, 시장이 중앙은행의 다음 행보를 가늠하는 가운데 엔화 약세를 이어갔습니다.

이번 움직임으로 당국의 공식 개입 리스크가 계속 주목받았으며, BOJ가 이미 정책을 긴축했음에도 통화 약세가 이어졌습니다. 전반적인 미국 달러 강세 환경도 엔화에 추가 부담을 가했습니다.

지정학 & 에너지

사우디 공급 재개와 미국-이란 협상 진전으로 유가 6거래일 연속 하락

중동의 공급 리스크를 트레이더들이 재평가하면서 유가는 다시 큰 폭으로 하락했습니다. 브렌트유는 배럴당 99달러 아래로 떨어졌고 WTI는 89달러 부근에서 거래됐습니다. 브렌트유는 6거래일 연속 하락하며 2025년 8월 이후 가장 긴 연속 하락세를 기록했고, 누적 하락폭은 9.5%를 넘었습니다. WTI는 약 2주~3주 만의 저점권에서 움직였으며, 지난주 고점 대비 약 13% 낮은 수준에 머물렀습니다.

주요 배경 중 하나는 사우디아라비아의 동서 송유관 재가동이었습니다. 이 송유관은 호르무즈 해협을 우회하며 하루 약 700만 배럴의 수송 능력을 갖추고 있습니다. 이 경로를 통해 얀부 터미널에서의 수출 흐름이 점진적으로 복구될 것으로 예상되며, 이는 분쟁 초기 원유 가격 급등을 초래했던 공급 차질 우려를 일부 완화할 것으로 보입니다.

외교적 진전도 유가에 하방 압력을 가했습니다. 도널드 트럼프 대통령은 최근 이란 당국자들과의 논의가 매우 생산적이었다고 밝혔고, 미국 중동 특사 스티브 위트코프는 유엔 총회를 계기로 중재자들을 통해 이란 대표단과 장시간의 간접 협상을 마쳤다고 말했습니다. 테헤란 역시 미국이 이란 항구에 대한 봉쇄를 해제할 경우 7일 이내에 호르무즈 해협을 재개방할 준비가 돼 있다고 밝혔습니다. 다만 합의는 도출되지 않았으며, 양측 모두 추가 논의가 필요하다는 입장을 나타냈습니다.

미국 재고 데이터도 추가 하락 압력으로 작용했습니다. API 집계에 따르면 지난주 원유 재고는 170만 배럴 증가해 57만8천 배럴 감소를 예상했던 시장 전망과 대조를 이뤘고, 휘발유와 정제유 재고는 각각 220만 배럴 감소했습니다. 시장은 이를 확인하기 위해 EIA 공식 데이터를 기다리고 있었습니다.

미국과 이란, 유엔 총회에서 장시간 간접 협상 진행

미국과 이란 당국자들은 유엔 총회를 계기로 중재자를 통한 장시간의 간접 협상을 진행했으며, 이는 6월 이후 처음 있는 논의였습니다. 미국의 중동 특사 스티브 위트코프는 협상이 중재자를 통해 완료됐으며 장시간 진행됐다고 설명했고, 도널드 트럼프 대통령은 회담이 3시간 동안 이어졌고 매우 생산적이었다고 말했습니다.

합의가 발표되지는 않았지만, 양측 모두 추가 논의가 이어질 것임을 시사했습니다. 이번 외교 접촉은 중동 해상 운송 경로, 제재 압력, 그리고 전반적인 에너지 공급 리스크에 미치는 영향 때문에 시장의 핵심 관심사로 부상했습니다.

지역 동향

영국 첫 예산안 앞두고 재정적자 예상 상회

영국의 재정적자가 시장 예상치를 웃돌면서 정부의 첫 예산안을 앞둔 재정 여건이 악화됐고, 이에 파운드화는 1.3310달러 부근으로 약세를 보였습니다. 파운드 약세는 공공재정 여건 악화가 예산 편성이 본격화되는 가운데 존 힐리 재무장관(Chancellor)에게 추가 부담을 줄 것이라는 우려를 반영했습니다.

이로 인해 GBP/USD는 유럽장 초반 1.3300 부근에 머물렀으며, 전반적인 미국 달러 강세가 통화에 추가 압력을 가했습니다.

디지털 자산 & 시장 구조

NEAR와 Ondo, 기밀 실행 기능 갖춘 토큰화 미국 주식 및 ETF 출시

NEAR Protocol과 Ondo는 적격 사용자가 암호화폐에 사용하는 동일한 계좌에서 토큰화된 미국 주식과 ETF를 매수, 거래, 보유할 수 있도록 하는 파트너십을 발표했으며, 이 과정에는 기밀 실행 기능이 내장돼 있습니다. 이 서비스는 NEAR Intents를 활용해 사용자의 신원과 포지션을 연결하지 않은 채 30개의 서로 다른 네트워크에 있는 암호화폐로 Ondo의 토큰화 실물자산(real-world assets)을 매수할 수 있도록 지원합니다.

NEAR는 자사의 Confidential Intents 프레임워크가 잔고, 거래 규모, 활동 내역을 비공개로 유지하면서 프라이빗 NEAR 샤드에서 결제를 처리한다고 밝혔습니다. Ondo는 토큰화 주식, 법적 구조, 컴플라이언스 체계, 브로커-딜러 인프라, 그리고 전통 시장 유동성과의 연결을 제공합니다.

이번 출시는 엔비디아, 테슬라, 애플, 알파벳, 메타, 마이크로소프트, 아마존 등 기업에 연동된 토큰화 주식과 함께 SPDR S&P 500 및 Invesco QQQ를 포함한 토큰화 ETF를 포함합니다. Ondo는 자산 규모가 36억6천만 달러를 넘는다고 밝혔으며, 온체인 실물자산 규모는 463억 달러에 도달했고, 토큰화 주식은 지난 30일 동안 5억9,190만 달러 증가했습니다.