일본 엔화, 일본은행 금리 인상 기대와 외환시장 개입 경계감에 2개월 만의 저점서 반등

• 목요일 USD/JPY는 일본은행의 금리 인상 기대와 외환시장 개입 우려가 엔화를 지지하면서 완만한 하락세를 보이고 있다.
• 연준의 매파적 행보에 대한 기대와 지정학적 위험은 미국 달러화와 USD/JPY 현물환율을 뒷받침하고 있다.
• 펀더멘털 여건을 고려하면 USD/JPY가 고점을 찍었다고 판단하기에 앞서 신중할 필요가 있다.

목요일 아시아 거래 시간대에 USD/JPY에 일부 매도세가 유입되면서 이틀간의 상승세가 멈췄다. 전날에는 심리적 저항선인 160.00 부근까지 올라 9월 초 이후 최고치를 기록했다. 다만 현물환율은 159엔대 중반 아래에서 하방 경직성을 보이고 있어, 펀더멘털 신호가 엇갈리는 가운데 추가 하락에 베팅하기 전에는 신중할 필요가 있다.

일본은행(BoJ)이 발표한 기업물가지수(CGPI) 예비치에 따르면 10월 도매물가는 0.7% 상승하며 3개월 만에 처음으로 오름세를 나타냈다. 전년 동월 대비 상승률도 9월 6.8%에서 7.1%로 높아져, 오는 12월 일본은행의 금리 인상 가능성에 힘을 실었다. 여기에 일본 외환정책을 총괄하는 미무라 아쓰시 재무관이 과도한 환율 변동성을 경고하면서 외환시장 개입 우려가 커졌고, 일본 엔화(JPY)는 소폭 지지를 받았다.

한편 미국 달러화(USD)는 이틀간의 상승으로 2025년 4월 이후 최고치를 기록한 뒤 숨 고르기에 들어가면서 USD/JPY에 다소 하방 압력을 가하고 있다. 그러나 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 금리를 다시 인상할 것이라는 인식이 확산되고, 12월에 50베이시스 포인트(bp)의 대폭 인상에 나설 가능성도 제기되면서 달러화를 계속 뒷받침하고 있다. 또한 미국과 이란의 대치 속에 지정학적 위험 프리미엄이 유지되면서 안전자산인 달러화에 추가적인 지지력을 제공하고 있다.

도널드 트럼프 대통령은 당분간 미국이 이란에 추가 군사행동을 취할 가능성이 낮다는 신호를 보내, 협상을 통해 분쟁이 종식될 수 있다는 기대를 높였다. 하지만 미국은 이란의 케슘섬을 거듭 공격했고, 이란은 선박의 호르무즈 해협 항행을 지원하는 데 사용되는 오만의 한 섬을 표적으로 삼았다. 이로 인해 미국과 이란 간 분쟁의 외교적 해결에 대한 기대가 약화되고 있다. 이러한 상황은 연준의 매파적 행보에 대한 기대와 맞물려 달러 강세론에 힘을 싣고, USD/JPY에 저가 매수세가 유입될 가능성을 뒷받침한다.

USD/JPY 일간 차트

기술적 분석

USD/JPY는 158.99에 위치한 100일 단순이동평균선(SMA) 위에서 단기 강세 흐름을 유지하고 있다. 현물환율은 152.88~164.00 상승 구간의 61.8% 피보나치 되돌림 수준인 159.75 바로 아래에서 횡보하고 있으며, 그 위로는 78.6% 되돌림 수준인 161.62가 자리하고 있다. 하방에서는 100일 SMA인 158.99가 1차 지지선이며, 그 아래로는 50.0% 되돌림 수준인 158.44가 있다. 조정이 더 깊어지면 38.2% 되돌림 수준인 157.13이 시험대에 오를 수 있으며, 그 아래 주요 구조적 지지선은 155.51과 152.88에 위치한다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)