미 달러화 연중 최고치 경신에 스위스 프랑화 약 1% 하락

• USD/CHF, 미 달러화 강세 지속에 약 1% 상승하며 4주 만에 최고치 기록.
• 예상보다 높은 미국 인플레이션과 연준의 매파적 발언에 더욱 공격적인 금리 인상 기대 확대.
• 연준과 스위스국립은행의 통화정책 차이가 스위스 프랑에 부담.

수요일 USD/CHF는 약 1% 상승하며 4주 만에 최고치를 기록했다. 미국 연방준비제도(연준)의 금리 전망이 급격히 바뀌면서 미 달러화(USD)가 전반적으로 강세를 보인 영향이다. 기사 작성 시점에 USD/CHF는 0.8335 부근에서 거래되며 이틀 연속 상승세를 이어가고 있다.

예상보다 높은 미국 소비자물가 지표와 연준 인사들의 매파적 발언으로 더욱 공격적인 금리 인상 가능성이 커지면서 미 달러화에 매수세가 이어지고 있다. 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 미국 달러지수(DXY)는 102.96 부근에서 거래되며 지난 10월 기록한 종전 연중 최고치인 102.94를 넘어섰다.

화요일 발표된 자료에 따르면 미국의 10월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 상승했다. 예상치인 0.3%를 웃돌았으나 9월의 0.6%보다는 상승률이 낮아졌다. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 상승해 9월과 같은 상승률을 기록했으며, 예상치인 0.2%를 상회했다.

이번 물가 지표로 지속적인 물가 압력을 억제하기 위해 연준이 금리를 추가로 인상해야 할 수 있다는 기대가 커졌다. 지표 발표에 앞서 크리스토퍼 월러 연준 이사는 근원 CPI가 전월 대비 0.3% 이상 상승할 경우 12월에 금리를 50베이시스 포인트(bp) 인상할 가능성을 제기했다. 로리 로건 댈러스 연방준비은행 총재와 애나 폴슨 필라델피아 연방준비은행 총재도 추가 긴축을 지지했다.

CME FedWatch 도구에 따르면 시장은 현재 12월 금리 인상을 완전히 반영하고 있다. 25bp 인상 확률은 87.1%, 이보다 큰 폭인 50bp 인상 확률은 12.9%로 평가된다. 트레이더들은 2027년에도 추가 금리 인상이 이어질 것으로 예상하고 있다.

연준과 스위스국립은행의 정책 전망 차이에 스위스 프랑 하방 압력 지속

스위스에서는 인플레이션이 물가안정 목표 범위 내에 머무르면서 스위스국립은행(SNB)이 정책금리를 0%로 유지하고 있다. 이는 연준의 추가 긴축 기대가 커지는 것과 대조되며, 미국과 스위스 간 금리 차이는 미 달러화에 뚜렷하게 유리한 여건을 형성하고 있다.

다만 스위스의 인플레이션도 상승하기 시작했다. 주로 에너지 가격 상승의 영향으로 10월 소비자물가 상승률은 전년 동월 대비 1.5%로 높아지며 약 3년 만에 최고치를 기록했다.

마르틴 슐레겔 SNB 총재는 이달 초 물가안정이 위협받을 경우 주저하지 않고 통화정책을 조정하겠다고 밝혔다. 그는 현재 스위스의 인플레이션이 주로 연료와 에너지 가격에 의해 주도되고 있다며, 정책 당국자들이 2차 인플레이션 파급효과의 위험을 면밀히 주시할 것이라고 덧붙였다. 슐레겔 총재는 필요할 경우 외환시장 개입을 활용할 수 있지만, 정책금리가 여전히 SNB의 주요 정책 수단이라는 점도 재차 강조했다.