Euro jatuh ke paras terendah dua minggu susulan jangkaan kenaikan kadar faedah yang agresif oleh Fed

• EUR/USD jatuh untuk hari kedua berturut-turut apabila Dolar AS mengukuh secara menyeluruh.
• Inflasi AS yang lebih tinggi daripada jangkaan dan kenyataan Fed yang cenderung kepada pengetatan dasar mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar faedah selanjutnya.
• Ketidakpastian politik dan kewangan awam Perancis terus membebankan Euro.

EUR/USD melanjutkan penurunan untuk hari kedua berturut-turut, susut ke paras terendah dua minggu semasa sesi dagangan Amerika pada Rabu. Euro (EUR) berada di bawah tekanan apabila Dolar AS (USD) mengukuh secara menyeluruh, di tengah-tengah peningkatan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan menaikkan kadar faedah dengan lebih agresif.

Ketika penulisan ini, pasangan mata wang tersebut didagangkan sekitar 1.1116, turun 0.42% pada hari ini. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejaki nilai Dolar AS berbanding sekumpulan enam mata wang utama, didagangkan sekitar 102.70, menghampiri paras tertinggi sejak awal tahun pada 102.94 yang dicapai pada Oktober.

Pasaran kini mengambil kira sepenuhnya kenaikan kadar faedah Fed pada Disember, dengan kebarangkalian 88.5% bagi kenaikan 25 mata asas (bps) dan 11.5% bagi kenaikan lebih besar sebanyak 50 bps, menurut CME FedWatch Tool. Pedagang turut menjangkakan pengetatan selanjutnya pada tahun depan, dengan tiga lagi kenaikan sebanyak suku mata peratusan setiap satu telah diambil kira dalam harga pasaran menjelang pertengahan 2027.

Perubahan jangkaan kadar faedah ini menyusuli data inflasi pengguna AS yang lebih tinggi daripada jangkaan yang dikeluarkan pada Selasa, serta gesaan pegawai Fed agar dasar monetari diperketatkan lagi. Indeks Harga Pengguna (CPI) AS meningkat 0.4% bulan ke bulan pada Oktober, melebihi unjuran 0.3% tetapi lebih rendah berbanding 0.6% pada September. CPI teras, yang tidak merangkumi makanan dan tenaga, meningkat 0.3%, menyamai kadar September dan mengatasi unjuran 0.2%.

Kenyataan Waller menghidupkan semula perbincangan mengenai kenaikan 50 mata asas oleh Fed dan mengalihkan imbangan risiko memihak kepada Dolar

Penganalisis MUFG menyatakan bahawa pelarasan terkini jangkaan kadar faedah dalam harga pasaran kurang didorong oleh data inflasi itu sendiri, sebaliknya lebih dipengaruhi oleh latar dasar, dengan “pasaran menilai semula … untuk mempertimbangkan kemungkinan kenaikan 50 mata asas.” Mereka menegaskan bahawa “perkara ini hanya kini dipertimbangkan kerana kenyataan Waller sebelum laporan CPI, bukannya disebabkan laporan CPI itu sendiri,” selepas Gabenor Fed Waller mencadangkan bahawa “bacaan CPI yang lebih tinggi mungkin mewajarkan kenaikan 50 mata asas.”

MUFG masih melihat kemungkinan tersebut sebagai “lebih merupakan risiko berbanding senario asas”; mereka memberi amaran bahawa ia akan “mengubah jangkaan pasaran yang kini seimbang terhadap bank-bank pusat utama dan mengalihkan jangkaan kenaikan kadar faedah sehingga jauh lebih memihak kepada dolar.” Seterusnya, mereka berpendapat bahawa ini “berkemungkinan mencetuskan satu lagi kejatuhan mendadak EUR/USD dan membuka kemungkinan pasangan ini menguji paras di bawah 1.1000.”

Di seberang Atlantik, cabaran politik dan fiskal yang berterusan di Perancis, serta ketidakpastian mengenai kemungkinan Presiden Bank Pusat Eropah (ECB), Christine Lagarde, meninggalkan jawatan lebih awal, menambah tekanan terhadap Euro, walaupun ECB mengekalkan pendirian dasar yang cenderung kepada pengetatan. Pedagang menjangkakan satu lagi kenaikan kadar faedah pada Disember, yang akan menjadi kenaikan ketiga bank pusat itu pada tahun ini, di samping mengambil kira kenaikan selanjutnya pada 2027 dalam harga pasaran.