Ouro enfrenta dificuldades perto de US$ 4.050 com aumento das apostas em alta de juros pelo Fed

• O ouro se estabiliza, mas tem dificuldade para ganhar força, enquanto as expectativas de novas altas de juros pelo Fed pesam sobre o sentimento do mercado.
• Os mercados precificam integralmente uma alta de juros pelo Fed em dezembro, com um aumento maior, de 50 pontos-base, também entre as possibilidades.
• O XAU/USD enfrenta dificuldades abaixo da média móvel simples de 21 dias, mantendo o viés de baixa no cenário técnico de curto prazo.

O ouro (XAU/USD) se mantém firme nesta quarta-feira após cair 2,67% no dia anterior, na esteira de dados de inflação ao consumidor dos EUA acima do esperado e de declarações de dirigentes do Federal Reserve (Fed) favoráveis a um aperto monetário, que alimentaram as expectativas de uma trajetória mais agressiva de alta dos juros. No momento da redação, o XAU/USD é negociado em torno de US$ 4.050, com alta de 0,47% no dia.

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA subiu 0,4% em outubro na comparação mensal, acima da previsão de 0,3%, mas abaixo dos 0,6% de setembro. O núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, avançou 0,3%, mantendo o ritmo de setembro e superando a projeção de 0,2%.

Economistas do Commerzbank alertam que “os preços ainda estão subindo rápido demais, embora o aumento tenha sido um pouco menor do que em setembro”. Eles destacam que “o núcleo da inflação, um importante indicador da tendência subjacente, permanece, portanto, alto (demais) e já não apresenta tendência de queda”. Na avaliação deles, “a economia forte e o conflito em curso no Oriente Médio sugerem que é improvável que a inflação desacelere no curto prazo”.

Sinais do Fed favoráveis ao aperto monetário reforçam expectativas de alta de 50 pontos-base

Antes da divulgação, o diretor do Fed Christopher Waller afirmou que uma alta de meio ponto percentual nos juros poderia ser necessária em dezembro caso o núcleo do CPI de outubro ficasse “em torno de 0,3% ou acima”. Como a inflação atingiu esse patamar, os operadores começaram a precificar a possibilidade de um aumento maior na reunião de dezembro.

Outros dirigentes do Fed, incluindo a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, e a presidente do Fed da Filadélfia, Anna Paulson, também defenderam um aperto monetário adicional, enquanto a vice-presidente de Supervisão do Fed, Michelle Bowman, ressaltou a necessidade de controlar a inflação.

Os mercados agora precificam integralmente uma alta de juros pelo Fed em dezembro, com probabilidade de 88,5% de um aumento de 25 pontos-base e de 11,5% de uma elevação de 50 pontos-base, segundo a ferramenta CME FedWatch. Os operadores também esperam novas altas de juros no próximo ano, com três aumentos adicionais de um quarto de ponto percentual precificados até meados de 2027.

Dólar americano e rendimentos dos títulos do Tesouro sobem com a precificação de novas altas de juros

A mudança nas expectativas para os juros impulsionou a demanda pelo dólar americano (USD) e desencadeou uma forte onda de vendas de títulos públicos dos EUA, principalmente na ponta curta da curva de juros. O rendimento do título do Tesouro de 2 anos, sensível à política monetária, saltou cerca de 19 pontos-base na terça-feira, enquanto o rendimento do título de referência de 10 anos subiu aproximadamente 14 pontos-base ao longo do dia, voltando brevemente a superar 5%.

O mercado de títulos dos EUA está fechado nesta quarta-feira em razão do feriado do Dia dos Veteranos. Enquanto isso, o dólar amplia seus ganhos, com o Índice do Dólar Americano (DXY) negociado em torno de 102,50, aproximando-se da máxima do ano de 102,94 atingida em outubro.

A combinação de um dólar americano mais forte, rendimentos elevados dos títulos do Tesouro e expectativas crescentes de aperto monetário adicional pelo Fed deve manter o ouro sob pressão no curto prazo. No entanto, as compras robustas dos bancos centrais e os fluxos persistentes de entrada em fundos negociados em bolsa (ETFs) lastreados em ouro podem continuar oferecendo um piso estrutural no longo prazo.

Análise técnica: vendedores mantêm o controle abaixo das principais médias móveis simples diárias

No gráfico diário, o XAU/USD mantém um viés de baixa ao ser negociado abaixo da média móvel simples (SMA) de 21 dias, em US$ 4.058, assim como das SMAs de 50 e 100 dias. O Índice de Força Relativa (RSI) oscila em torno de 47, indicando um impulso neutro, enquanto o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) permanece em território positivo, embora a redução das barras verdes do histograma sugira um enfraquecimento do impulso de alta.

Na alta, a resistência imediata está na SMA de 21 dias, perto de US$ 4.058, com barreiras adicionais na SMA de 50 dias, em US$ 4.178, e na SMA de 100 dias, em US$ 4.201, onde os vendedores provavelmente defenderão os topos da faixa recente de negociação. Na baixa, o nível psicológico de US$ 4.000 atua como suporte imediato, seguido pela mínima do ano de US$ 3.870,23. Um rompimento decisivo abaixo desse último nível poderia expor o ouro a uma pressão vendedora adicional.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)